新华社电中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是央行今年以来第6次上调存款准备金率。今年以来存款准备金率一直保持着“一月一调”的提升节奏。在过去5个月里，央行先后5次上调存款准备金率。自去年以来央行更是先后12次上调准备金率。

　　此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达到了21.5%的高位。据估算，此次上调后，可一次性冻结银行资金3700多亿元。分析人士认为，此举意在进一步回笼市场的流动性，控制物价上涨的货币因素，缓解居高不下的通胀压力。

　　“5月份我国居民消费价格（CPI）同比涨幅达到5.5%，创下近三年来新高，物价走高的背后是由于前期超常规的货币信贷投放，因此通过准备金率的继续上调，可回笼银行体系的流动性，从而更好地控制住物价上涨的货币因素。”中国人民大学经济学院院长杨瑞龙说。

　　分析

　　暗示三率齐动？

　　14日中国经济重磅消息迭出。早间国家统计局方公布高达5.5%的CPI数据，午后央行即出手调准，步步逼近23%的市场既定准备金率高位。

　　最新数据显示出中国经济走势或“涨”或“落”的“两极”。由此，政策处于“两难”——银根收紧会否“超调”？政策会否松动？自2010年1月首次调准以来，世界金融危机后中国进入银根紧缩期已是一年又半载，调准多达12次，是否还有空间？

　　2011年中之际，不仅是市场“紧缩”与“松动”观点交锋最激烈的时点，相信更是货币当局谨慎观望的时期。此时，货币政策一举一动，皆可成为市场观察决策者思路的风向标。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委表示，央行此举暗示当局对眼下经济状况的三大决策判断：

　　其一，通胀压力仍然高位，此时继续调准，避免给通胀提供流动性的“催化剂”。其二，央行此举将打破近期“政策将松动、放缓”的市场预期，传递继续收缩的信息：经济增长在回落，但管理通胀依然是重点。其三，调准是“稳健货币政策”的标志。

　　若说准备金必调无疑，那么眼下，加息时间窗是否已经开启？鲁政委预计，预期经济放缓是温和的，同时物价压力仍然很大，故6月至7月仍存加息可能性。不过他认为，政策若以谨慎计，或许待到二季度宏观经济数据出炉后再做定夺最佳。

　　就在宏观数据公布的前一天，央行旗下的《金融时报》发表了题为《当前应继续坚持宏观调控方向》的评论，称总量政策无法解决中小企业融资难的结构性问题。改变宏观调控方向，只会让前期成果功亏一篑。市场曾猜测，这一评论暗含央行未来调控思路。果不其然，宏观数据公布不到6小时，央行便再度出手。

　　而在“常规性”调准后，央行何时祭出加息“利器”，再度引发讨论。中金公司此前预测，6月、7月央行可能再度加息。此外，5月贸易顺差规模扩大，意味着人民币汇率升值亦有一定空间。 中新

　　观点

　　股市反弹或夭折

　　昨日走强的A股，今日可能会走出低开—反弹—再回落的走势。地产股的强势难以持续，昨天的上扬主要是对保障房建设的一次反应，同时也侧面反映了此次央行提准保密工作有了提升。

　　——湘财证券策略分析师徐广福

　　房价下跌无悬念

　　这次存款准备金率的再次提高将成为压倒房价的最后一根稻草，三季度房价出现实质性下跌已毫无悬念。

　　——伟业我爱我家集团副总裁胡景晖

　　民间利率将飙升

　　上调存款准备金率的主要目的是为了控制货币供应量，但是收紧量的话，没法解决价格问题，上调存准率会导致民间借贷利率的大幅飙升。

　　——经济学家谢国忠

　　

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