受保障房建设融资压力减小消息的提振，昨日市场形成反弹，终止了上周以来的四连跌。盘中沪指在水泥、钢铁等相关板块的推动下上行，最终收涨0.96%。虽然未有较为明显的量能放大相伴，但市场人气得以提升。分析师认为，历史经验告诉我们大底是在悲观的氛围中悄悄形成的，而不是在“底、底、底”的呐喊中形成的。

　　□快报记者 刘伟 综合报道

　　保障房概念股涨幅居前

　　盘面显示，昨日两市板块涨多跌少。保障房相关板块涨幅居前。水泥板块上涨3.89%，狮头股份涨停，而塔牌集团涨幅为5.68%，海螺水泥、江西水泥等8只水泥股涨幅超过4%。建材板块上涨2.93%。煤化工、电器、机械等板块涨幅居前。房地产、钢铁、商业连锁等逾六成板块涨幅超过1%。保险、银行、水利建设、内蒙古等板块涨幅靠后。仅稀土永磁一家板块收跌1.17%。

　　据大智慧数据显示，昨日两市资金净流入14.23亿元。这主要体现在银行类、房地产、煤炭石油、工程建筑、交通工具等板块上。其中，银行类板块居资金净流入首位，净流入最大个股为兴业银行、深发展、招商银行。

　　盘中有几个现象值得注意，其一，尽管中小板指和创业板指并不比沪综指强多少，但是其中的部分个股走势强劲，上周五两市涨幅前8名全部是中小板和创业板个股，本周一和昨日中小板和创业板个股占据涨幅前10名中的半壁江山，部分主力以他们为突破口做反弹；其二，个股出现大面积超跌反弹，并且有越来越多的品种止跌意愿强烈，水泥、煤炭、家电、地产、汽车等一二线蓝筹股都有不错的涨幅，显示创新低所带来的短期恐慌已经开始消退；其三、市场的主流热点不是十分清晰，水泥、水利建设、保障房、航天军工等跃跃欲试，但都没有成为真正的王者。

　　反弹高度时间可能有限

　　“昨日市场在外围市场反弹，国内保障房债券融资开闸等利好影响下走出技术性反弹。”国金证券杨建波指出，昨日成交量没有明显放大，同时仍有部分前期相对抗跌的个股继续放量下行。因此反弹的高度和时间可能有限。从种种迹象看，市场不具备反转的条件，市场仍处在弱势底部区域徘徊。目前市场进入杀跌尾声，虽然指数不会有太大的波动但个股风险较大，所以目前必须防范的是个股的杀跌。”

　　现在投资者情绪比较谨慎，根本上看是担心三个问题：一是政策会否收紧；二是经济是否会硬着陆；三是担心通胀失控。汇丰晋信科技先锋拟任基金经理邵骥咏认为，产能过剩问题已经好转，微观企业15%的盈利增速应该能够维持，今年总体上看经济不会硬着陆，政策面也不会出现大收大放的局面。至于通胀，未来两年通胀回落到3%以下的可能性不大，但海外经济复苏在三季度会好转，带来海外需求逐渐稳定，输入性压力会减弱。从市场面来看，在过去7个月里，市场对这些悲观因素已经有所反应，而目前的估值水平接近2005年、2008年的情况，指数向下的空间已经有限。信诚新机遇拟任基金经理刘浩表示，近期来看，市场仍然存在着很多风险点，如企业去库存化的持续、中短期内通胀预期加强、房价的坚挺等，而经济的基本面反映在上市公司基本面上，就是企业的盈利能力的下降，这种情况在三季度还将延续。因此，市场将在三季度进入震荡筑底阶段。

　　值得注意的是，5月CPI创今年以来的新高，而年初众多机构均预测CPI将在5月见顶。对此，刘浩表示，从最新的情况判断，6月份将继续攀升，达到5.6%-6.0%水平。事实上，平安证券6月20日甚至发布研报称，6月CPI或攀升至6.3%。

　　延伸阅读

　　抢反弹两条主线

　　保障房及半年报预增股

　　抢反弹两条主线

　　一旦A股反弹来临，什么板块会领先上涨呢？“建议投资者在控制仓位的前提下，将保障房为代表的建材类板块作为投资主线。”东北证券研究所重点推荐保障房板块，除此之外，东北证券建议投资者高度关注半年报大幅预增的相关个股。

　　“建议逢低吸纳被错杀股和半年报业绩预增股。”国金证券分析师杨建波表达了类似观点。尽管半年报尚未开始披露，但不少上市公司已发布了上半年业绩预增公告。业内人士指出，今年A股市场处于流动性不断收紧的大背景之下，很难走出一波波澜壮阔的大牛市，市场主力资金更青睐追捧业绩增长确定的“白马股”。眼下，上市公司半年报披露在即，已经公告预增的个股同时存在半年报送转预期，故具有较高的投资价值。

　　在保障房全面开工期临近的情况下，周期行业景气度会受其带动得到明显提升。这些板块在反弹中会率先走出下跌趋势，形成一定幅度的上行。杨建波认为，目前市场判断未来政策在保发展和抗通胀之间会倾向于保发展，日前公布的相关保障房新政有利于缓解市场对后市政策恐慌的状态。快报记者 钱晓涵