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　　受益于强劲的国内消费、积极财政和货币政策，印度经济在本轮经济危机中实现了较快复苏，但持续的高通胀对经济增长的拖累作用已经显现。印度中央银行6月16日宣布再次上调关键利率25个基点至7.5%，这是2010年3月以来印度央行第10次加息。

　　印度中央统计局5月31日发布的公报显示，2010-2011财年(截至今年3月31日)印度国内生产总值(GDP)为48.77万亿卢比(约合1.08万亿美元)，比上年增长8.5%，略低于此前8.6%的预测。

　　国际货币基金组织(IMF)4月发布最新版《世界经济展望》报告，将印度2011年和2012年经济增长预期分别下调至8.2%和7.8%。

　　印度经济增长低于预期 增速逐季递减

　　

　　

　　2001-2011年印度主权信用评级

　　印度中央统计局5月31日发布的数据显示，由于制造业和服务业转向温和增长，印度经济增速出现放缓迹象。2010-2011财年印度国内生产总值为48.77万亿卢比，比上年增长8.5%，略低于此前8. 6%的预测。2009-2010财年印度GDP增幅为7.4%。

　　数据显示，由于降水充足，上财年农业部门增幅高达6.6%，超出此前5.4%的预期，并大大高于前一财年0.4%的增幅。而上财年采矿业和制造业增幅分别为5.8%和8.3%，低于前一财年6.9%和8.8%的增幅。社区、社会和个人服务业增幅从前一财年的11.8%降至7%，电力、燃气和水供应部门增幅也从6.4%下滑至5.7%。而建筑业、贸易、酒店、交通和通信行业以及金融、保险、房地产和商业服务业增幅有所提高，分别为8.1%、10.3%和9.9%。数据还显示，农业、工业和服务业占GDP的比重分别为14.35%、27.9%和57.73%。

　　2011年第一季度(即上财年最后一个季度)印度经济增速为7.8%，创五个季度来新低。而此前经济学家的预期值为8.1%。数据显示，当季印度制造业产出增长5.5%，低于前一季度的6%，金融和保险服务业增长9%，低于上一季度的10.8%；农业生产增长7.5%，矿业增长1.7%。

　　值得注意的是，从去年第一季度起，印度经济增速呈现逐季递减态势。

　　16个月加息10次 通胀成“绊脚石”

　　

　　印度中央银行6月16日发布例行货币政策报告，宣布再次上调关键利率25个基点至7.5%，延续了反通胀的货币政策立场。这是2010年3月以来印度央行第10次加息。印度央行表示将继续保持抗通胀立场，但政策力度既要关注通胀，也要关注全球经济近期展现出的不利动向及其对国内增长轨迹可能产生的影响，要在二者之间寻求平衡。

　　目前，主要经济指标暗示发达国家和新兴国家经济增长已经放缓，而围绕欧洲主权债务危机产生的不确定性也在不断上扬。野村控股驻孟买经济家瓦玛表示，全球风险正在对亚洲地区的货币紧缩政策施压，印度央行加息进程已经进入最后阶段，由于经济增长放缓，印度未来加息步伐可能会放缓。

　　印度4月通货膨胀率超过8.5%，在亚洲主要经济体中居于高位。目前印度通胀率在新兴市场国家中仅次于俄罗斯居于第二位。国际货币基金组织、高盛(Goldman Sachs)和瑞士信贷(Credit Suisse)均下调了印度2011年的经济增速预期。印度财政部长穆克吉表示，如果本财年通胀继续高企，经济增长将受到不利影响。

　　10年涨三倍 投资机构看好印度股市

　　

　　

　　2010年8月-2011年6月印度孟买3D指数（月线）

　　2010年，印度股市稳步上扬，孟买敏感指数一度突破20893.6点，创下两年新高。2011上半年，印度股市仍旧表现不俗，稳定中实现强劲增长。

　　10年来印度经济高速增长，股市出现至少3倍的涨幅。印度经济增势强劲，海外资金也在加快流入，这两大因素推动了股市上涨。据印度证券交易委员会(Sebi)数据显示，今年3月份，海外投资者净购买了价值674.96亿卢比的印度股票。分析指出，投资者之所以选择印度，首先是因为印度有着将近9%的经济增长率；其次，与中国相比，印度的股市向外国投资者开放的幅度更大。

　　法国爱德蒙得洛希尔资产管理发表报告认为，虽然目前印度股市估值接近历史水平，但印度银行业绩强劲、财政赤字有机会下降、国内生产总值增长预料较去年高一个百分点，因此印度市场未来表现正面。

　　摩根资产管理高级经理朱军也表示，“展望全球市场，新兴市场股市表现有更大机会跑赢成熟市场。其原因主要在于新兴市场净资产回报率领先成熟市场。而在亚太市场方面，全球经济复苏，亚洲出口首先受益，中国和印度将引领新兴市场。”

　　金融市场稳定 卢比一年内或升值13%

　　印度中央银行6月14日发布半年一度的《金融稳定报告》说，尽管世界金融环境呈现出一定的脆弱性，印度金融体系仍保持稳定。

　　根据多种压力测试结果显示，印度银行系统依然资本充足，能够经受资产质量恶化和其他宏观经济不利变化带来的冲击。不过，在极端压力情况下，银行会面临流动性制约，银行需对当前通胀和利率环境可能对资产质量造成的影响保持警惕。

　　报告指出，印度金融市场将在近期保持稳定态势。尽管银行之间的关联性带来一定内生风险，但印度银行系统的稳定性总体仍有所提高。

　　印度过去一年多来密集升息，是亚洲主要经济体中最积极升息的国家，吸引投资人抢进卢比，使卢比成为表现最亮眼的亚洲货币。印度首席经济顾问称，因大量海外资金流入，同时短期内没有遏制外资流入的新计划，预计印度卢比本财年将升值。彭博信息访调的分析师也表示，明年6月底之前，卢比可望挺升13%。

　　印度腾飞在即 未来20年经济增速将超中国

　　

　　尽管存在一些缺憾，且印度政府一直努力压制通胀，印度总理辛格4月份依旧信心十足的表示，印度在目前的五年规划期(到2012年3月31日结束)年均增长有望达到8.2%，而在2012-2017年的年均经济增长目标则将达到9%-9.5%。

　　许多预测机构也对印度未来数年的前景充满信心。国际货币基金组织称，中期来看，印度可实现经济年增长8%至8.5%，花旗银行的分析师则认为在2010至2015年间，印度GDP的年均增长可以达到8.8%，超过中国的8.7%。渣打银行5月也发表报告表示“印度经济腾飞在即”，有望在2030年前后成为全球第三大经济体，仅次于美国和中国。报告中说，得益于人口结构年轻和成功的市场化改革，预计未来20年内印度经济增长速度都将超过中国。不过，基础设施落后和原油价格上涨等可能会对印度经济增长产生影响。

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　　（责任编辑：刘蕾）

　　

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