中国农业银行6月29日在其发布的《2011年中国宏观经济半年报》中指出，当前的经济放缓是宏观调控影响、要素供给冲击和企业去库存化综合作用的结果，中国经济的增长动力仍然充足，下半年不会出现“硬着陆”。

　　《2011年中国宏观经济半年报》由农行战略规划部编制，该报告预计，2011年中国GDP增速将达到9.5%。从拉动经济的“三驾马车”看，投资将继续保持快速增长，2011年投资增速预计将达到25.1%，地方政府投资动力强劲、保障房建设带动房地产投资加速、民间投资增长继续加快将成为固定资产投资的三大支撑。消费增速将稳中略降，社会消费品零售总额全年增速预计为16.4%，主要消费品增长逐步企稳、农村地区消费增速继续加快、服务消费增长强劲将确保消费基本平稳。出口增速将继续放缓，预计2011年全年出口增速为23%，全年贸易顺差为1590亿美元，将对GDP形成负拉动。

　　农行战略规划部认为，下半年的通胀压力仍然较大，全年CPI增速约为4.8%。与上轮通胀不同的是，本轮通胀表现为物价的全面上涨。7月份CPI将达到全年高点6.4%，此后，随着M2增速逐步回落、输入型通胀趋于缓和、翘尾因素减弱、社会通胀预期改善等因素发挥作用，CPI将呈现逐步下降趋势。但是，猪肉价格仍在高位运行、资源品价格改革继续推进、居住类价格涨势短期难改、工资上调等因素，将使通胀压力贯穿全年。

　　农行战略规划部认为，中国经济增长短期内无需担忧，但结构问题是长虑，应在“十二五”开局之年加以重视。当前的结构性问题主要表现在“两高一剩”行业抬头、产业结构调整缓慢、中小企业困难加大等方面，应加快转变发展方式和调整经济结构的步伐。

　　对于下半年的经济政策走势，农行战略规划部的报告指出，仍需坚持积极财政政策和稳健货币政策的主基调，调控方向不宜贸然改变。下半年仍有加息必要，可酌情上调1~2次，每次25个基点，7月上旬是一个加息的时间窗口。存款准备金率也可视情况上调1~2次，此后应进入观察期，防止超调。下半年人民币对美元将继续升值，全年升值幅度约为5%左右。财政政策应注重对重点领域的支持，积极为调整经济结构服务。

　　农行战略规划部还指出，应不断改进和完善我国房地产调控政策，并保持连续性和稳定性，这既是对政府公共政策公信力的考验，也是抑制投资投机性需求、还原房地产消费属性和稳定房价的长久之策。

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