“6月最后一周开始，货币市场基金赎回很多。”沪上一基金销售总监对《第一财经日报》记者表示，这是最近一段时间以来她最关注的市场动向。

　　类似的现象在其他基金公司也在上演。

　　根据记者采访了解，导致货币市场基金在上半年最后一周遭遇集体大规模赎回最根本的原因在于银行的半年考核。

　　货币基金遭大规模赎回

　　由于6月底国内商业银行要进行存贷比的半年考核，加之今年银根紧缩，原本财大气粗的银行似乎显得很缺钱。为了在抢资金的大战中胜出，不少银行纷纷推出高收益率的理财产品吸引客户。

　　根据各大银行的产品资料，5万元起认购，期限一个月左右的短期理财产品平均年化收益率约为4%，期限为7天的理财产品平均年化收益率达到5%左右，如果一次性认购金额很高，比如超过百万，那么年化收益率可以接近7%。有的银行恶意揽存，一些高端客户短存的年化收益率甚至可以达到10%。

　　相比较之下，虽然受益于紧缩货币政策，货币市场基金今年普遍业绩出色，年化收益率通常都能做到3.5%左右，但同样是短存，相比银行4%的年化收益率水平，还是显得逊色。对投资者而言，将货币市场基金赎回购买银行短期理财产品，并不产生任何费用。

　　基于这一市场心态，从上周开始，货币市场基金被大规模赎回，而银行理财产品却供不应求。据Wind统计，仅6月前两周，各银行已累计发行542款理财产品，使得今年以来的理财产品数量突破6000只，已接近去年全年总量。

　　在6000多只理财产品中，又以七八天左右的理财产品居多。业内人士表示，这是典型的银行应付存贷比考核的做法。

　　据媒体报道，在这股银行短期理财产品发行热潮下，各地也屡屡出现理财产品一经推出就遭抢购。不少地方都出现几十亿的额度一两天就被抢购完毕的现象。在南京，甚至有人花5000万元人民币单笔认购了一款63天的短期理财产品，年化收益率为5.5%。

　　记者粗略计算，这位投资者购买这款理财产品到期收益为47.47万元（50000000元×5.5%÷365天×63天=474657元），而如果按照目前货币市场基金4%的年化收益率水平计算，63天到期收益只有34.52万元，两者相差近13万元。相比较之下，购买银行理财产品比购买货币市场基金每天可以多获得2063元利息。

　　有银行工作人员对记者表示，今年由于加息预期强烈，很多原来的定期储户都把定期转为活期，这样既保证了资金的流动性，又通过购买短期理财产品获得了高于银行一年期存款的收益。

　　流入银行间同业拆借

　　在一批又一批的资金流向短期理财市场的同时，资金投向自然事关资金安全。如此众多的短期理财产品将投向何方？

　　业内人士表示，很多资金都进入了银行间同业拆借市场。

　　据一商业银行人士介绍，目前各期限银行间同业拆借利率（Shibor利率）已经接近春节前最紧张的时期，其中7天Shibor利率已经创出年内新高达到8.835%。这意味着银行吸收到资金后，投放到拆借市场可以轻松获得高收益。

　　银行通过拆借市场获得高收益，购买理财产品的银行客户也就有可能获得银行承诺的高收益。

　　值得注意的是，在众多基金业内人士看来，今年银行揽存的现象比较突出，关键还在于整个市场资金面紧张，同时完成月底考核也是重要推动力。

　　对于购买货币市场基金的投资者来说，他们中的很多人都是企业年金或者企业主，他们手中握有大量资金，同时又需要保证足够的流动性。基于这一特点，高风险的股票市场显然不适合这类资金，而债券市场虽然相对风险较小，但不适合短期资金。符合这类资金的投资渠道，正常情况下就只剩下货币市场基金了。

　　多家基金公司人士对记者表示，虽然6月末的赎回量很大，但在他们看来这一现象并不会持续太久。等到7月初一些短期理财产品到期后，很多资金仍然会选择认购货币市场基金。

　　

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