抄的就是欧债

　　《纽约时报》7月4日报道称，对冲基金正在找机会从希腊债务危机中获利。对总部位于伦敦的对冲基金Algebris Investment而言，今年是日子最难过的一年。公司总规模为13亿美元，主要投资全球金融股。近期由于市场投资者担心希腊可能出现债务违约，欧洲的金融股出现大幅下滑，包括Algebris Investment在内的许多基金公司都遭受重创。

　　尽管如此，Algebris Investment的基金管理人决定，要继续购买更多廉价的欧洲金融股，在他们看来，抄底的机会已经到来。7月2日，欧元区财长会议决定，在7月15日之前向希腊拨付金额为120亿欧元的第五批贷款，以帮助希腊支付7月及8月到期的债务及利息，希腊债务违约风险暂时得到缓解。这一消息公布后，欧洲金融市场立刻迎来反弹。但随后，欧盟发表的一份报告指出，希腊债务在未来几年都将维持在高点，仍有可能再度陷入债务危机，甚至会影响其他国家。

　　对此，Algebris Investment联合创始人Eric Halet表示：“一连串的市场波动给对冲基金带来了机遇，我们可以买到许多种欧洲银行股和保险股，系统性风险较低，且这几类股的估值非常低，绝对是抄底的好时候。”

　　玩的就是心跳

　　事实上，在希腊债务危机中发财的对冲基金并不多，只押中欧元兑美元或出现反弹，以及希腊不会债务违约都不一定能成为赢家。法国兴业银行旗下的领先资产管理有限公司调查发现，在6月份，几乎每一家基金都损失了许多。不过，欧盟办事效率低，可能为对冲基金投机带来可乘之机。专门研究国际金融监管的欧洲智库布鲁日研究所高级研究员尼古拉斯·维隆表示，“危机越大，欧盟的效率越低，各成员国领导人之间的讨论还要受到国内势力的限制。”

　　此前，在公众场合始终相信希腊能走出债务危机的欧盟、欧洲央行及IMF，如今面对希腊长远的债务负担信心却开始动摇了，甚至警告希腊想要降低目前占GDP比重160%的国债是一项艰难的任务。这些不确定因素虽然会让对冲基金的投资决定左右为难，但也是考验他们盈利能力的时候。

　　当前的形势对对冲基金并不利，股市、债市、银行股以及市场流动性的变化都能伤害到他们。如果欧盟改变其短期出售债务的计划并推高银行股，对冲基金的日子会更难过，因为他们最怕“游戏规则”在中途被修改。很多投资者现在都相信，随着欧债危机的扩散以及紧缩政策影响经济增长速度，欧元兑美元最终会升高，这就是他们期望的机会，投资欧债市场还是比投资新兴市场的资本市场更安全。