本报记者 陈无诤 发自深圳

　　日前，第一创业证券宣布成立“小股票服务中心”。该中心旨在发挥第一创业证券在投资银行、策略研究等方面的优势，以总市值在50亿元或净利润5000万以上的小股票为研究重点，从中选出核心股票池，为客户提供有针对性的实用资讯和专业化的顾问服务。

　　今年以来，各家券商积极开拓投资顾问市场，试图通过给客户提供差异化的增值服务来提高佣金费率。而时代周报记者最新调查显示，随着投资顾问业务的推进，券商行业佣金有所回升，个别客户的佣金甚至可以提升至3‰，是2010年0.5‰的6倍。

　　显然，第一创业证券希望通过小股票服务中心等新尝试，为被价格战厮杀成“红海”的经纪业务，开拓出一片盎然的绿洲。为此，时代周报记者专访了第一创业证券投资顾问部负责人于海涛。

　　时代周报：目前，市场舆论纷纷认为小股票下跌尚未完结，估值仍旧高企，你们为什么在这个时候选择以小股票作为客户服务的突破口？

　　于海涛：我们坚定选择小股票作为第一创业证券投资顾问业务的突破口和着眼点，原因有三：首先，从国内外投资历史上看，小股票都具有独特的投资魅力。小股票的划分标准有多种，有以收入和净利润衡量，有以总市值衡量。但无论哪一种，小公司成长为大企业都是传奇，无论国外的GOOGLE、苹果还是国内的苏宁、新和成等。小公司往往长于短跑而持续力稍弱，但从企业发展史角度分析，随着技术应用的日新月异，传统“百年老店”式的公司越来越少，换言之，所有企业都要具有短跑能力，而利润增长和市值匹配度结合最好的就是小股票。

　　第二，国内的小股票代表着中国经济转型和未来发展的方向，例如前些年的张裕A等一大批消费类股票。随着中国经济的发展，人们已不满足于吃饱穿暖，更加注重生活品质。消费结构的演变带动了我国产业结构的升级，推动了经济的高速增长，其中增长最快的是教育、娱乐、文化、交通、通讯、医疗保健、住宅、旅游等方面的消费，与IT产业、汽车产业以及房地产业相联系的消费增长也非常迅速。

　　第三，从现实的角度看，小股票优劣具存，投资者的资讯和顾问需求最为强烈。一方面，2010年底开始的本轮下跌，大盘跌幅 15 %，但很多小股票跌幅达到30%-50%，投资者伤情严重；另一方面，越来越多的小股票发行上市，行业越分越细，要想沙中取金，必须具备相当的专业知识和投资技巧。第一创业证券近年来潜心于小股票的研究，储备了一批专门人才。随着市场下跌，小股票估值压力得到释放，当前很多人对小股票，乃至整个证券市场失去信心，我们认为正是布局介入的好时机。

　　时代周报：目前主流的观点认为，银行等价值型大股票才是未来行情的命脉，成长型的小股票将面临严重的分化，你怎么看？第一创业小股票服务中心今后打算如何为客户提供服务？

　　于海涛：我们认为，大股票和小股票的划分是投资风格类型，而成长和价值更侧重于投资理念。把小股票等同于成长股是错误的，很多小股票也存在着过度包装和超募，使得资产急剧膨胀后业绩和管理跟不上等问题突出。但是，未来不会出现大小股票水火不相容的局面，类似2009、2010两年中那种只炒小股票和类似2004年只有大股票“五朵金花”的情况很难再发生。而小股票的分化局面更为我们提供专业化服务创造了条件。

　　第一创业小股票资讯顾问中心成立后将以“丰富资讯、虚实结合、核心选股、及时跟踪、互动沟通”为原则开展五项服务：其一、丰富资讯：资讯种类包括《小股票新股定价与选择》、《小股票研报精选》；其二、虚实结合：一方面注意追踪行业演进趋势做好理论务虚工作，另一方面加强上市公司走访和实地调研；三、核心选股：通过对公司的经营战略、成长潜力、核心竞争力、扩张潜力、市场价格等基本面分析后，精挑细选出未来最具成长性的个股；第四、及时跟踪：随时关注与核心股票相关的新闻和资讯，以及对核心股票所产生的影响；第五、互动沟通：采取多种沟通方式，如电话、高端客户投资策略会、专题讨论会等与客户深度交流。

　　时代周报：据了解，第一创业证券近两年新设了20家营业部，老营业部仅7家。在新设营业部激增的情况下，你们将如何调配资源支持小股票资讯顾问中心的工作？

　　于海涛：第一创业证券近年来一直贯彻“以金融产品销售为基础、以投资银行业务为核心、致力于金融创新”的发展战略，投行业务发展迅猛，中小板第一股新和成就是我们公司保荐的。新和成也是一家由小公司成长为大公司的典范，2004年上市以来，利润从几千万增长到2010年的13亿元，复权后股价上涨了 18倍。2011年上半年，公司承销保荐金额位居行业前二十，刚刚与国际著名投资银行摩根大通成立了合资公司。我们将有机会向国际一流的投资银行学习。

　　小股票资讯顾问中心成立前后，我们一方面抽调大量有深厚理论和实操经验的研究人员加盟投资顾问团队，另一方面积极组织引入高端人才。我们还将组织各种内外部培训和交流，不断提高研究和服务能力，公司为此配置了巨大的资源储备。