基金投资聚焦

　　6月反弹行情业绩超越大盘、私募以及券商

　　文/表 本报记者吴倩

　　6月20日以来，A股市场反弹气势如虹，上证指数从2600点附近飙升至2800点，大涨6.6%，沪深300其间涨幅更是高达7.89％。上半年大失水准、大幅跑输市场的公募基金有如神助，成为本轮逼空行情中的大赢家，有超过八成股票基金跑赢上证指数，近六成跑赢沪深300指数。

　　今年上半年衰到极点的公募基金近日上演否极泰来：在本轮逼空行情中，超过八成股票基金跑赢大盘；而6月，公募基金又再度赚取了显著超越大盘的收益，并同时跑赢券商理财产品和阳光私募。

　　上半年，基民亏损惨过股民，导致基民对基金信任尽失，以脚投票赎回过千亿份基金。但研究人士提醒投资者，下半年基金的可投资性要强于上半年，投资基金会比投资个股有更好的收益。

　　逼空行情八成股基跑赢大盘

　　据记者粗略统计，本轮反弹中，超过八成股基跑赢上证指数，近六成跑赢沪深300指数。据统计，自6月20日至7月7日，401只可比股基中330只净值增长率超过6.6%，229只净值增长率超过7.9%。近期反弹中，混合基金整体表现虽说不及股基，但也有六成跑赢大盘。

　　今年上半年，因整体亏损幅度远高于市场，投资者对公募基金信心尽失，大有投资基金不如炒股之感，但记者发现，从5月开始，公募基金已开始悄悄地赚取超越市场的超额收益。

　　据统计，5月，股票方向基金的整体跌幅已开始小于沪深300。而6月份，基金继续获得超额收益，并且超额收益更为显著。6月股市V型反弹，股票方向基金继2月之后再次单月取得正收益。

　　超额收益得益小盘股良好表现

　　其间，股票基金、混合基金平均净值涨幅分别上涨了3.09%和2.57%，明显超越沪深300指数1.42%的涨幅。从单个基金看，98%基金取得了正收益，有87%的基金战胜同期沪深300指数。

　　券商分析人士指出，偏股基金再现超额收益主要得益于小盘股的良好表现，以及基金不断调整资产结构的努力已取得成效。

　　反弹市偏股基金反超券商产品

　　在领涨大盘的同时，近期，公募基金整体还跑赢了阳光私募以及券商理财产品。过去3个月整体来看，公募基金的收益率并不及券商理财产品。

　　但在6月股市反弹中，公募基金已表现出相对于券商理财产品的后发优势。据好买基金研究中心统计，6月，股票型及混合型的券商理财产品普遍取得了正收益，但股票型券商理财产品的收益为2.79%，低于公募股票型的业绩，混合型的收益为1.89%，也低于公募。

　　而与阳光私募相比，公募基金的这种后发优势就更加明显。据私募排排网统计，6月私募基金的平均收益率仅0.48%，收益不仅落后于公募偏股基金也跑输同期大盘。

　　建议：

　　1.近期可逢低建仓偏股基金

　　今年上半年，配置了基金的投资者悔之不迭，基民赎回基金过千亿份，但有研究人士提醒，基金下半年的可投资性要强于上半年。

　　山西证券分析师段超指出，对于下半年的市场走势，总体上持偏乐观的态度，认为下半年的市场机会大于风险，对于沪综指来说，下半年市场的总体运行区间维持在2600点~3200点之间。

　　“建议投资者近期逢低建仓，可以更积极一些，配置一些偏股类基金品种。”段超认为，下半年投资基金会比投资个股有更好的收益，而近期正是建仓的有利时机。

　　据段超分析，由于股基近期均采取了调仓换股的操作策略，因此其抗风险能力有一定加强，再加上其增配了一些防御性的股票品种，因此相信其能取得比业绩基准更好的收益，而一旦市场存在阶段性机会，股基是不错的投资选择。

　　2.短期关注中小盘风格品种

　　在基金的配置上，广州证券王丽萍建议，短期内，投资者可关注中小盘风格、对周期性行业配置较高的基金。

　　但从中长期角度，基金业绩的持续性仍然是重点考虑的因素，往往在反弹行情中领跑的基金在接下来的调整中也是急先锋。大小盘的均衡配置仍是主要基调，投资者可适当加仓高杠杆股基，但要把握时点，在反弹结束时及时离场锁定收益。

　　段超建议，投资者增配市场风格偏向中盘类股票的基金品种。

　　

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