如果遵循最优策略，上半年打新收益理论上看达到13.89%，这表明上半年打新收益率天花板与近几年基本持平。但由于新股破发的常态化，这一天花板越来越成为难以企及的高度。

　　随着金禾实业、山东章鼓的上市，上半年发行的新股已经全部上市。假设一笔资金从1月份开始持续参与新股申购，每次将获得收益再投入下一轮打新中，根据每只新股单次打新收益率，综合考虑申购时间的影响，1-6月打新最大收益率可达13.89%，合年化收益率27.78%，仍处于较高的水平，与2009年以来基本持平。2009年半年打新收益率约为11%，2010年上半年约为14.78%。不过，这一理论高收益率恐怕只能成为“传说”。

　　由于破发现象加剧，打新难度不断加大。上半年发行的全部新股中，61只新股首日破发，占比接近四成。这意味着在最高收益不变的情况下，最大亏损的底线却在不断下移。

　　从单月新股平均年化收益率来看，波动大幅增大。1月份发行的新股平均年化收益率约10.44%，2月份上升至25.43%，3月份回落至1.41%，4月份变成-29.56%，5月份仍维持-24.28%，6月份则迅速跳升至45.28%。面对如此变化莫测的新股市场，不要说获得最优收益，能不在动荡中亏损，对于投资者来说就已经是幸运的了。快报记者 钱潇隽