本报记者 丁学梅 李叶 北京报道

　　基金 中小板、创业板中成长性公司将受追捧

　　华富竞争力优选基金经理 张琦：

　　 （6月19日—7月19日，该基金复权单位净值增长率在127只偏股基金中排名第一。）

　　 指数会在震荡中等待下一个突破方向的明朗，但中小板和创业板指数可能继续单边向上，这轮行情的主线就是超跌的创业板和中小板。

　　 另外，十二五规划最强调的是经济转型，目前高通胀和高房价对传统经济成长模式形成的压制，以及地方债务的不确定性，都需要经济转型从根本上予以解决。在经历了上半年的下跌后，创业板和中小板普遍进入到一个相对合理的估值区间，而今后正是大批公司募集资金开始建成投产、收购兼并逐步产生效益的时期。

　　华商领先企业基金经理 田明圣：

　　 （6月19日—7月19日，该基金复权单位净值增长率在127只偏股基金中排名第五。）

　　 目前，各方调研结果显示，经济总需求预期的回落并不明显，7月CPI水平与6月相当的概率较高，市场对于货币政策放松的预期下调，反弹后继力乏。统计显示，市场主流观点仍然是全年市场维持区间波动，难以出现明确的趋势性行情。在这种结构性行情格局下，行业及个股选择成为投资的关键所在。财政政策将可能在下半年发挥主要作用，这将提高市场对于财政政策推动新兴行业发展，引导经济结构转型的预期，相关的新兴行业及中小板、创业板中真正高成长的公司会受到市场的追捧。

　　天治创新先锋基金经理 龚炜：

　　 （6月19日—7月19日，该基金复权单位净值增长率在263只股票型基金中排名第三。）

　　 目前市场上有一些看空的声音。从政策上来看，目前市场的担忧主要来自于通胀不断上升的压力导致货币政策的持续紧缩，对于通胀的担忧升级产生了通胀高点推后的看法。对此担忧我认为，首先电荒等作为导致通胀矛盾升级的临时性因素，这一影响将在雨过之后天晴，属非系统内生性的因素。其次，根据对利率调整节奏的观察，一般来说，若经济增长放缓，则加息周期结束，历史均如此。所以说下半年政策不会继续收紧，甚至出现转向也是可以预期的。

　　券商 操作难度加大看好波段机会

　　国元证券首席理财顾问 康洪涛：

　　 目前，市场在近期换手不够充分的影响下，出现了震荡加剧的格局，但在8月2日之前市场应该是处于政策真空期，而中报业绩公布加速，市场出现明显的挣钱效应，在当下寻找热点成了资金的主流，而基金仓位的过满，必将导致重仓股的补涨行为，所以市场反弹概率很大。短期看，指数在2780点附近，投资人可以买进；不过指数如果上涨至2850点以上，则可以逐渐卖出。目前，市场的重点机会在于个股的波段机会把握，尤其是后市的节能环保概念股的波段机会。

　　国金证券财富中心资深分析师 孙翀：

　　 市场整体走向偏弱。上周，市场预期大盘在连续调整之后，理应上涨，但A股却逆势而行，疲态尽显，这在一定程度上说明本次A股调整多是内因积压所致。在基本面对市场并不构成支持的情况下，股指后期出现持续性震荡的可能性较大；盘面热点稀少，操作难度加大，建议投资者控制好仓位，切忌追涨，应持有较为谨慎的心态。后市，投资者应该逢高进一步降低仓位。可适量参与一些有补涨需求、超跌反弹的二线蓝筹股。板块上可以继续关注白酒、农业、生物制药等抗通胀概念股等。

　　中信建投证券策略分析师 安尉：

　　 短期市场可能以震荡调整为主，但是调整过程中买入机会已经显现。目前，A股市场虽然处于底部区域，但是未来的上涨并不会是一帆风顺，市场想要迎来实质性的向上，至少要等到9、10月份。个人感觉三季度是新一轮牛市的孕育期，但慢牛、结构性牛市的可能性比较大，短期而言，成交量需要持续放大，市场才能够深度反弹。就目前的市场状况而言，建议投资者调整以后可以酌情买入，板块方面可以关注TMT等。

　　调整中主力谋划大局目标锁定3000点

　　华泰证券股份有限公司 陈慧琴

　　执业证书编号 S0570510120029

　　 就短期而言，最近8个交易日大盘出现了3连阳和4连阴加一阳的k线组合，大盘跌4天不如之前涨3天，同时阳线成交量均大于阴线成交量，这表明市场仍处于多头气氛中，这预示着大盘再次逼近2756点后将再度回升，这是短期趋势。

　　 其次最重要的一点是中期趋势，这里投资者需要重点关注的有两个地方，第一是6月20日的地量，第二，则是6月24日的巨量大阳，首先6月20日地量的出现标志着3067点以来调整的结束，而6月24日的巨量大阳则表示新的一轮上涨趋势的确立。我们看到6月24日沪指收于2746点，而此后至今的交易日里多数时间均运行在2746点之上，这是市场强势的表现。

　　 由于2746点之后的大盘实际上运行在一个宽幅震荡格局中，根据市场运行规律，这表示更大的上升还在后面，高点远未出现。既然大盘放量大阳之后持续震荡，那么我们有理由相信主力正在谋划更大的局，而结合前期的下跌过程来看，这个局的目标将是重返3000点。根据以上分析，对于投资者来讲，要做的事情很简单了，就是不惧震荡，坚定持股。接下来的几周时间里2750到2820点这70点的平台一旦有效突破，那么上涨的目标就是以持续上涨的方式重返3000点。

　　 目前，市场依旧在围绕2800点构筑一个平台。就大趋势看，未来一个月大盘很有可能宽幅震荡，板块个股结构性机会存在，高抛低吸就是这段难过日子的最佳操盘策略，在2780点附近短线可买进，2850点以上可以逐渐卖出，密切关注方向的选择，从而择机而动，机会在于个股的波段机会把握上，重点关注消费类和预期增长的成长公司。

　　 展望后市, 经济“软着陆”及通胀压力见顶的乐观预期已推动行情运行至2800 点附近，部分板块开始面临回调压力，而且一些不利因素也增加了投资者的顾虑。我们认为，乐观预期兑现的可能性较大，不过，在乐观预期得到进一步验证之前，投资者的谨慎观望情绪不易消除。此外，就外围形势而言，预计美国债务上限与欧债问题都将向积极方向发展，但在事态明朗之前，投资者倾向于保持谨慎观望。