每经记者 郑步春

　　周一A股小涨，收盘沪综指涨0.08%报2703.78点，深综指涨0.45%报1183.98点，成交缩小。从盘面看，银行股表现落后于大盘，周期性股表现较好。银行股上周五大幅拉高，周一有所调整也极正常。整体而言，市场表现不算太好，因周一亚太股市皆因美国公债谈判取得成功而上涨，惟A股表现相对落后。

　　 中国物流与采购联合会发布的7月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.7，环比仅回落0.2个百分点，远优于预期的50.2。该消息不错，只是A股因扩容和紧缩预期，暂难强烈反映出该利好。

　　 中国人民银行分支行行长座谈会传出精神为：把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。从该会议精神看，短期内不存在松动宏观调控的可能性。

　　 关于7月份CPI的分歧较高，市场搁置已久的加息预期略有抬头，已有机构认为8月份还将加息。目前有些机构的如意算盘是CPI见顶回落，自然而然消灭负利率。这样的想法太过理想化，也许市场不会像他们想得这么简单。还有人说物价上涨关键是猪肉价格，只要猪价停止上涨，物价就会回落，笔者认为这同样想得太简单，太静态。物价上涨有个螺旋式的过程，就像股价上涨有先后补涨一样。

　　 大家知道，在一轮大行情中，除极少数个股外，绝大多数股票涨幅是相当的。所以，除非猪肉这一领涨品种将涨幅“迅速地”回吐一大半，要不然其余品种补涨将不可避免。就算其能回吐一大半，但只要没跌到起点，其他品种多少仍会涨些，只是情况会温和得多。

　　 美国政客们刚就国债上限达成协议，时间点拿捏得恰到好处，赶在本周金融市场开盘前，所以既不使金融市场承受过多冲击，又尽可能充分展现负责任的大国形象，并展现负责任的财务形象。不能不承认他们的“表演”相当到位。

　　 笔者估计美国的损招还会接着出，既然此事已搞得初步定当了，下一步弄不好还可能推出QE3。如此这般没完没了地恶搞下去，通胀何处才是个头？当今全世界已被美国绑住，毫无办法。美国就像只大股票，全球交易，它是大股东，一股独大，不断增发、配股。这也就罢了，可恶的是它还时不时暂停一下作秀，然后继续没完没了地稀释这口烂汤。但和美国比起来，我们的许多上市公司其实更不如——美国玩的是全世界，而我们只会玩自己的股民，专从事些“损不足而补有余”的勾当。

　　 后市方面，本周的扩容压力相当大，但资金面有所好转，外部信号也“趋好”。下周我国将公布包括CPI在内的7月份数据，市场依然会受到干扰。考虑到这些因素喜忧参半，所投资者的情绪可能显得犹豫，最终有可能使股指维持平衡震荡格局。

　　 就沪综指而言，短期内可能维持2600~2750点间震荡，向上难以突破，而下档2600点支撑也较强，一时也难破。操作方面，当前股市可能更适合选些小盘股短线突击，大盘股因种种原因暂被压制，且市场资金并没充足到支持个股全面炒作的程度。