加息周期末端凸现债基良机

作者: 【记者李涛2日北京报道】

　　“从目前债券市场的收益率来看，一年期的央票利率达到3.7%，一年期中票利率达到5.5%，1年期左右的信用品种收益率更达到5.5%-5.8%区间内，都具有一定吸引力。”华泰柏瑞信用增利基金经理沈涛告诉记者，“本轮加息周期已经持续了9个月的时间，从历史经验看，还有大概半年左右的政策观察期，新债基6个月的建仓期可能正好可以覆盖这个时间窗口。”

　　而在工银瑞信固定收益部总监杜海涛看来，未来十年债券基金的投资价值将更加凸显。杜海涛表示，“过去10年，中国经济一直处于‘高增长、低通胀’的良性状态，股票投资价值大于债券基金。而在未来10年，为抑制经济转型所伴生的通货膨胀，央行必然会调整基准利率，以债权投资为主的债基投资收益也应该会有一个比较好的水平。”

　　目前，在7月宏观数据公布前夕，加息传闻又起，海富通稳进增利分级债基基金经理张丽洁认为，目前加息尾声已经能够期盼，通货膨胀或将下行，未来债券市场机会要大于风险。“特别是对于下半年债市机会，肯定要好于上半年”。