“通胀”、“中报”行情或此起彼伏

　　□见习记者 沈梦捷

　　越来越多的声音显示，7月CPI或接近6月。在高通胀的严峻形势下，近期召开的中央政治局会议和央行行长座谈会再次强调政策将以“防通胀”为核心，这一表态降低了下半年政策放松的预期，期待中的通胀压力缓解时间点可能再次延后。

　　由于通胀向好预期的转变，近期支撑股市上行的力量更为衰弱。博时基金特定资产管理部投资经理柳杨认为，美国债务上限问题和欧债危机都没有明确的解决方向，票债券罕见同时下跌的局面说明资金紧张，银行间资金利率居高不下，未来市场有可能呈现震荡走低的态势。

　　对于通胀走势的判断也影响了市场的攻防策略。在资金面偏紧的情况下，大盘股需要的资金量比较大，未来表现的机会较难施展。也因如此，当前市场背景下，大规模的进攻性行情似无可能，资金多在防御性布局的总体格局下，寻找交易性与结构性的投资机会。

　　从盘面上来看，近期市场的防御特征较为明显。最近两周，金融、地产、建筑、工程机械等板块跌幅较深，而医药生物、食品饮料、旅游餐饮、农林牧渔等传统抗通胀板块则涨幅靠前。不少绩优的次新股获得资金大笔青睐。

　　由于中报的披露期即将在8月末结束，因此在弱市下，不少券商和基金都偏向于“业绩主线”，高送配上市公司、新兴产业中成长性较好的小公司，以及抗通胀概念，依然可能成为贯穿整个8月的投资线索。

　　截止8月1日，沪深两市共有297家上市公司公布了2011年中期业绩报告，其中除15家新上市的公司外，剩于282家公司经营活动产生的现金流净额合计达248087.56，较去年同期-9121.13万元实现巨幅增长，显示上市公司今年现金流明显好转。

　　中报业绩华丽亮相无疑对市场有所提振。据巨灵财经统计显示，在已公布的数据中，有263家净利润同比实现增长，约占九成。其中，100家公司净利润同比增长超过100%。

　　从行业来看，业绩增长的公司主要集中在三大类行业。第一大类是白酒、家电、医药、纺织服装等大消费板块，第二大类是信息服务、水泥、煤化工、船舶、机械等产业升级板块，第三大类是精细化工和煤炭板块。

　　个股方面，8月1日公布中报的青海明胶成为净利润增幅的冠军：公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润3314.82万元，同比增长12962.72%，每股收益0.0817元。此外，华丽家族净利润同比增长8808.35%；民和股份、西安饮食、太原刚玉、东方宾馆、辰州矿业公司业绩增幅也超过300%。