郑眼看盘：QE3渐行渐近 盯紧大盘股轮动机会

　　每经记者 郑步春

　　外围股市惨跌，A股却展现出韧性，各路主力踞2600点险关进行守护的迹象明显。沪深股市周三以较大幅度低开，但在比较短的时间内收复失地，然后一直横盘。最终沪综指跌0.03%报2678.49点，深综指涨0.44%报1185.17点，成交微缩。从盘面看，中小市值个股涨势强劲，其中创业板股指大涨1.32%，中小板股指也有0.63%的涨幅。

　　 近期有关部门就创业板退市作了些声明，看似在提示风险，但实际上变相承认了该板退市 “暂无时间表”。这种情形下创业板股当仁不让，走势强势。目前创业板股指已接近7月18日高点，主板股指则远远落后。

　　 创业板股票走势强劲可能还有其他暗示，就是实体经济缺少机会，资金不得已在此折腾。笔者认为，管理部门可能得在防止上市公司炒作自家股票方面多下些功夫。

　　 从常识来看，对上市公司来说，如炒作自家股票，那么盈利前景相当诱人，所以客观上诱惑会极大。在巨大利益诱惑下，洁身自好是需要极大道德精神的。至于新募股公司的资金专户监管或其他一些监管措施，或只能起有限的表面作用。当上市公司财大气粗时，必会有N种办法变相利用这笔钱，金融机构也更乐意借给他们钱，这一切其实均无需太多技巧。

　　 外围股市惨跌颇令人意外，再怎么说，美债上限协议达成都不会构成太多利空，因美债不是一天两天的事。市场中多数人相信美股杀跌是因经济低迷，这引发些避险情绪，不利于全球股市。昨彭博社引述哈佛大学经济学教授费德斯坦言论表示，美国经济再度陷入衰退的概率达到50%。

　　 从美国最近一些事件进展节拍看，表面上显得杂乱无序，但实际上有些脉络，而且隐约显现出某种倾向——先是在债务上限一事上纠缠，并以此对全世界进行“恐吓”。搞笑的是，一些受害国甚至还担心美国不提高债务上限。当这个效果达到时，美债协议如期达成。值得留意的是，恰在达成协议前一交易日（上周五），美国就开始大量抛出极差的经济指标，一连三天皆如此。上述所有事件的进展表面上只是碰巧，但毕竟是令人惊奇的。从客观结果看，连续抛出极差经济指标已使得美国实施QE3的合理性及正当性得到极大提升。

　　 投资者在炒作A股时，差不多已可将QE3作为考量之一，在此基础上研判未来国内经济基本面。通常而言，该因素易促使人民币升值和热钱流入增加，在某一阶段或构成利好，但前提是QE3未使原材料价格过度上涨，否则就会转为利空。因此，投资者可再将国际大宗商品走势整合到上述研判因素中，结合起来看，如此才真正有助于避险和趋利。

　　 笔者认为2600点暂时能守，甚至不排除股指再攻一次2750点的机会，不过假如沪市股指开始上攻，投资者应尽可能抛弃风头正劲的创业板个股。目前的市场总体波幅有限，如一定要操作，那么合理利用A股特有的股性，才可能在相对局促的空间内折腾些利润。