短期震荡大消费重受青睐

　　 近期市场进入区间震荡阶段，短期内消费板块的表现突出，高华证券发布报告明确指出下半年看好估值合理且增长前景稳健的消费品板块，如食品、医疗保健、零售家电等。海通证券基金研究中心也建议近期投资者可关注超配大消费的主题行业基金。

　　 从板块来看，最近一周消费类行业逆势上扬，走出一轮独立的行情。今年以来，以申万一级分类的家用电器、食品饮料、综合及纺织服装等板块涨幅居前，Wind数据显示，截至8月1日上述4个板块分别上涨7.98%、6.34%、4.22%和3.74%，同期上证综指跌幅3.71%，沪深300跌幅4.81%。

　　 对三季度市场，鹏华消费优选基金经理王宗合表示，紧缩对宏观经济走势的影响正在显现出来，政策对通胀、增长、调结构三者之间的权衡正在面临新的方向选择。下半年通胀逐步下行，增长环比向上，政策趋于中性的概率比较大。短期CPI向下预期和加息走入后段预期的背景下，风险溢价提升可能会成为主导市场的核心因素，市场可能震荡上行，板块活跃。

　　 海通证券分析师娄静表示，通胀压力、资金紧张和政策紧缩成为压制市场的重要因素，市场宽幅震荡，受经济周期影响较大的机械、煤炭等周期性行业被机构减持，而未来业绩增长确定的食品饮料、纺织服装、家电、商业零售和医疗器械等大消费行业受到资金的青睐。短期内，在未来政策面出现松动信号以及经济探底之前大消费行业将成为良好的避风港，该类行业在震荡市场中存在结构性机会。