美债后危机时代到来 资本市场已失去耐心？

　　@全球

　　美国信用评级首遭下调

　　全球政要周末忙“喊话”

　　一场货真价实的政治博弈，还是一次欲盖弥彰的资本游戏？没有答案，但恐慌情绪还在全球扩散，美国主权信用评级历史上首遭“降级”，上周五晚上传来的坏消息为全球的财经政要带来了一个令人焦虑的周末。“我们将仔细关注事态发展，看看周一会发生什么。”七国集团轮值主席国法国经济、财政和工业部长弗朗索瓦·巴鲁安6日说。

　　迟到的妥协

　　一场大戏，最初看得人惊心动魄，最后却令人失去耐心。

　　7月24日，距美国债务违约最后期限8月2日还剩下一周时间。随着美国白宫和国会领导人在7月22日首个“最后期限”的谈判宣告失败，在外界看来，美国总统十分“沮丧”与“愤怒”，失去理智的奥巴马表示，“如果我们发生债务违约，我们将不得不做出调整。”这是奥巴马首次承认美国存在债务违约的可能。

　　7月29日，民主党占多数席位的美国参议院否决了共和党提出的债务解决方案；随后一天，共和党控制的众议院以牙还牙，否决了民主党提出的方案。至此，美国国会两党针对债务上限的提高与政府财政赤字削减的谈判似乎已是“无解之局”。

　　金融市场对美国国会两党的“踢皮球”行为表示不满。从7月22日起，美国三大股指全线下跌，道指出现罕见的八连跌，亚洲股市也是哀鸿遍野。

　　美国东部时间7月31日晚8点40分，距美国债务违约“大限”只剩48小时。奥巴马对外宣布，“美国两党领导人已经达成协议，将削减财政赤字并避免债务违约。”压在投资者心头的定时炸弹终于被拆除。次日亚洲股市开盘冲高，日经225指数当天上涨1.4%，欧洲股市周一开盘也小幅上涨。

　　8月2日，奥巴马签字确认美国国会两党达成债务解决方案，美国暂时度过了历史上最惊险的一次债务违约危机。

　　不过，提着的心还没平安落下，金融市场就传来了沉重的打击声。就在投资者仍沉浸在穆迪和惠誉两大评级机构仍然维持美国“AAA”主权信用评级的利好声中时，另一评级巨头标普于8月5日晚间宣布，下调美国主权信用评级至“AA+”级，国际市场一片愕然。唯一庆幸的是，美国股市此时已经收盘。

　　事实上，美国国会两党在债务危机解决上拙劣的表现彻底失去了市场的信任。截至5日收盘，标普500指数当周下跌7.19%，是自2008年10月以来下跌幅度最大的一周。道琼斯30种工业股票平均价格指数当周下跌5.75%，纳斯达克综合指数下跌8.13%。欧洲三大股市跌幅更大，法兰克福股市下跌13%，巴黎股市下跌11%，伦敦股市下跌10%。

　　焦虑的周末

　　从7月24日到8月5日，全球市场投资者经历的13天可谓惊心动魄，但无论如何，一个全世界最标榜自由市场以及信誉的国家，从此走进了美债后危机时代。

　　在美国金融市场，包括“股神”巴菲特在内的投资者已经开始就标普下调美国主权信用评级展开论战。标准普尔表示，美国的官僚系统已经不能使美国财政回到正轨。而巴菲特则认为，应该给予美国“4A”评级。

　　全球的政要们在刚刚过去的周末忙于“喊话”。据新华社报道，奥巴马在6日发表讲话说，两党领导人需要更好地向投资者表明，美国有能力和诚意来应对所面临的财政和经济挑战。

　　同一天，七国集团轮值主席国法国经济、财政和工业部长弗朗索瓦·巴鲁安则表示，他“过去数天及今天早晨”与七国集团其他成员国财长保持密切接触。

　　韩国企划财政部7日发表新闻公报说，二十国集团成员副财长当天上午举行电话会议，就如何将美国主权信用评级遭下调和欧元区债务危机扩散对市场的冲击降至最小进行了讨论。

　　市场会不会买账？周一亚洲股市开盘，股票市场又该如何表现？新的危机会不会即将粉墨登场？让我们拭目以待。

　　晨报记者 孙春祥

　　@中国

　　美债新闻成外贸商必修课

　　出口企业博弈汇率报价

　　奥康进出口公司物流经理李海军一直关注美债的信息。公司的海外市场主要针对西欧和北美，但最近一段时间，这两个地方都不让人省心——欧债危机蔓延的担忧不息，被视为主要市场的美国，信誉则似乎变得不那么可靠。

　　“如果汇率波动超过一定范围，我们只能调价”

　　据了解，一些外贸公司纷纷改变了和美国贸易伙伴的结算方式，比如，付款方式全部改为电汇，全款付清之后再发货等等。李海军说，他们在选择客户时会进行全面的风险评估，倾向于与大客户合作，对于客户的信用问题还是信任的，不过，更加谨慎是肯定的。而和很多外贸企业一样，他们并不认为美国最终决定提高美债上限就是解除“警报”了。

　　财政手段基本用尽，在这种情况下，压力可能会被压到货币政策上，如果美国决定推行第三轮量化宽松货币政策，印刷出更多美元来还债，对于中国出口企业而言是个坏消息。这涉及一个所有外贸企业都十分敏感的问题——汇率。“我们现在报价的时候一般都要锁定一定的汇率。”李海军告诉记者，从下单到收款，起码要90天以上，其间，如果美元大幅贬值，而汇率报价又较低，出口企业利润就会受损，犹如一场博弈。“我们有协议，如果汇率波动超过一定范围，我们只能调价。”李海军说。而记者了解到，现在在与美国客户签订协议时，不少外贸企业都会鼓足勇气提出这个要求。

　　美国需求下降波及中国制造

　　另一种担忧是可能再度出现消费能力、消费需求下降的现象。

　　对于出口价能够达到40美元一双鞋、主要针对欧美中高端市场的这家温州鞋企来说，这可能意味着订单下降，中低端产品将更受欢迎。“今年以来，我们的订单有增无减，不过，这部分订单都是前一段时间签署的，美国经济问题到底有什么影响，第四季度问题可能会更多地显现出来”。

　　有分析认为，去年下半年以来，中国经济持续回调的一个原因就是出口陡降、出口对经济拉动为负值，原因在于人民币升值。如果受美债违约、评级下调影响，外需再大幅下降的话，对于中国出口，尤其是一些已经徘徊在生死线上的中小企业来说，无疑是雪上加霜。

　　2010年，中国向美国出口了2830亿美元的商品，相当于中国GDP的4.7%。美国是中国第二大贸易伙伴，仅次于欧盟。数据显示，疲弱的美国经济已经开始波及中国。近日公布的7月份中国采购经理人指数（PMI）显示出来的是一个接近停滞的制造业，这一指数从6月份的50.9降至50.7，仅比50这个扩张和收缩的临界点高出一点点。

　　晨报记者 刘映花

　　“美元不断贬值，黄金就会涨价”

　　金饰当给当铺都能挣钱

　　“美元不断贬值，黄金就会涨价”，投资者们都明白这样一个简单的道理。即使对于居民而言，可能在很长一段时间里，美国经济形势都会成为影响投资策略的关键因素。

　　市场普遍预期，开动印钞机将是美国政府甩掉庞大的债务负担最好的方法。美元重返贬值之路，国际金融市场在这样的过程中也注定不会平静。黄金价格节节攀升，屡次刷新历史高点，让不少投资者开始重新规划自己的理财方案。

　　刘小姐去年以每克人民币259元的价格在香港购买了一对千足金手镯。因为购买的是首饰自己佩戴，而不是投资金条，刘小姐并没指望手镯能增值，不过不久之前她却意外地发现，自己的这项“投资”竟然收益不错。“去家门口的华夏典当行转了转，发现金饰回收的价格现在都到了每克295元，没想到当给当铺都能挣钱，真后悔当时没有多买点”。

　　统计显示，今年7月国际现货黄金价格开盘1501.54美元/盎司，最高达到1632.68美元/盎司的金价最高纪录。月内上涨125.99美元/盎司，涨幅达到8.4%。

　　晨报记者 刘映花