8月下旬，或是出手股市的好机会

　　作为钱江晚报读者节的活动之一，当年活跃在证券市场的资深人士宣震（笔名雨辰），前天作为主讲嘉宾再度现身“江湖”，出现在本报举办的投资报告会上。

　　眼下股市低迷，本以为到场的读者会比较少，没想到当天仍有150多位忠实的老股民“追星”来听宣震的投资报告。

　　许多老股民还带了纸、笔，边听边认真记录。而复旦大学数学系毕业的宣震，也用他独特的理性和数据分析，给投资者打开了一扇窗户。

　　美国丢失3A评级是一出“苦肉计”

　　全球主要经济体7月PMI指数一齐下降，欧债危机逾演逾烈，美国经济很可能陷入衰退风险，全球股市纷纷暴跌……雪上加霜的是，国际评级机构标准普尔公司5日宣布，将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA+，评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。

　　不过，宣震认为，美国政府和华尔街很可能正在上演一出“苦肉计”，因为要摆脱目前的经济和财政危机，最直接、最有效的手段就是开启QE3（第三轮量化宽松货币政策）刺激经济。但因为美国之前的两轮量化宽松政策对刺激美国经济效果不明显，反而给其他国家尤其是新兴市场带来了严重的输入性通胀，引起全球舆论的一片质疑，而美国国内的通胀压力也持续高涨。为了躲避国际和国内的舆论压力，转移注意力，美国政府需要在全球制造恐慌情绪，甚至让标普下调美国国债信用等级，引发全球股市持续大跌，从而“巧妙”地适时推出QE3。

　　“最快的话，8月9日也就是下周二的美联储议息会议，美国就可能会推出QE3或部分推出。”但宣震认为，QE3只能短期稳定全球股市；而如果QE3本周没有推出，包括美国股市在内，全球股市还会下跌。

　　2600点是安全区域

　　外围股市如果跌跌不休，A股会受到多大拖累？宣震认为，虽然国内目前仍把抗通胀放在首要位置，但在美、欧、日等全球主要经济体纷纷开动印钞机的背景下，中国加息的可能性越来越小。“如果这样的背景下再加息，包括出口在内，对国内经济的打击是很大的，经济就有可能面临衰退的风险。”

　　最近大宗商品价格大幅回落，输入性通胀压力得到舒缓，8月份CPI回落的可能性极大。CPI掉头向下，目前的紧缩政策就有调整的可能。而美国如果推出QE3，则进一步加大了给紧缩政策松绑的可能。虽然在外围股市的影响下，A股仍有可能下行，但向下空间并不大，2600点应该是安全区域，大盘在2550点到2600点一带可企稳。

　　根据历史数据和图表，宣震分析说，居民银行存款负利率在高通胀时代是个常态。“CPI涨幅在3%以下，基本上是正利率；超过3%基本上是负利率。”

　　8月中报出尽，挑选白马股

　　目前股市的下跌，对投资者来说正好提供了一个布局的机会。“8月底将会是又一个买入良机，因为上市公司的中报即将公布完毕，一些业绩差的公司也都要纷纷亮相。”

　　买什么股票能赚钱？宣震依然看好中小盘股，而不看好大盘股和银行、地产股。银行股的低估值将是常态，今后随着投资高潮的过去以及企业的逐步转型升级，银行的赢利能力将下降。而包括银行股在内，大盘股行情只存在于流通性泛滥背景下的牛市中后期。

　　中小盘的股票该如何选择？根据对中小板上市公司的统计，中小板公司上市后的第三到第五年往往是业绩高速成长期，因为随着募投项目的达产，公司的产能和盈利能力将会迅速扩张。以此推算，第一批创业板公司今年的中报业绩仍会比较一般，但明年有望迎来业绩高速成长期。投资者不妨在中小板和创业板中，选择上市时间两到三年、业绩稳定增长、并未来市场规模大的企业。对于新股和小非解禁前的次新股，投资者应注意回避。