法国信用违约互换（CDS）创历史新高

　　法国媒体（www.lefigaro.fr）8月8日报道，反映法国债务违约保险成本的信用违约互换（CDS）当天急速攀升至历史最高水平，表明，标准普尔下调美国债务评级后，金融市场对其他拥有“三A”评级的主权债务发行国的偿还能力产生质疑。

　　报道称，当天，法国5年期债务的CDS从原先的160基础点（pb），跃升15.5个pb，达到历史最高水平。这就意味着，法国债券的每一千万欧元风险敞口，将每年增加16万欧元的保险成本。

　　分析机构BBH的经济分析师认为，美国债务评级下调后，其他国家都可能受到波及，随着市场风险的增加，法国的三A评级也可能滑向AA+/Aa1/AA+。

　　但是报道同时援引此前标准普尔欧洲区首席经济学家Jean-Michel Six的言论称，尽管美国债务评级被下调，但法国债务评级的前景依然“稳定”。

　　另据报道，欧洲央行宣布购买西班牙和意大利债券后，市场紧张程度有所缓解，欧元区多个国家的CDS开始回落，其中，意大利5年期债券的CDS从337.7pb回落12.7pb，西班牙5年期债券的CDS从372.5pb回落7.8pb，葡萄牙5年期债券的CDS从903pb回落1.5pb。

　　信用违约互换(credit default swap，CDS)是国际债券市场中常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。

　　（许崇山）