财政部到港发行人民币国债8月17日招标

　　郭兴艳

　　继8月3日宣布将到港发行总额为200亿元人民币的国债后，财政部昨日宣布，面向机构投资者的150亿元国债发行，将于8月17日通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）招标，8月18日交收。

　　此次在规模和年期上都创下新纪录的人民币国债发行，与去年11月发行50亿元人民币国债的安排一样。交通银行香港分行被委任为机构投资者部分国债的发行及交存代理；面向机构投资者发行的三年期、五年期、七年期和十年期国债，将通过香港金管局的债券投标平台CMU进行招标。

　　通过CMU竞价招标发行，也称为荷兰式招标。香港金管局金融基建部助理总裁李建英昨日在简介会上表示，竞价招标方式与美国式询价采用销售团队不同，竞价招标运用招标的价格发现功能，使发行成本更贴近市场价，有助于减低国债发行的总成本；他表示，竞价招标方式可在很大程度上减少投标者的配置风险，同时，由于投标利率较低者会优先中标，有利于增加投标者参与积极性。

　　事实上，财政部去年11月到港发行国债即采用竞价投标方式。机构投资者竞标踊跃，50亿元发行额获得493亿元的申请，超额认购8.9倍。据市场消息透露，包括主权基金、政府机构和人民币基金等机构投资者当时都积极参与认购。

　　同时，去年的中标息率也创下新低。面向机构投资者发行的三年期、五年期和十年期国债的票面息率分别为1%、1.8%和2.48%。据介绍，去年财政部特别安排，面向公众发售的30亿元两年期人民币国债票面息率为1.6%，票面息率高于机构投资者，以吸引公众参与。

　　交银香港分行首席执行官寿福钢昨日表示，截至今年6月，香港人民币存款已达5500亿元，其中71%来自机构投资者，预料投资者对人民币资产需求热烈。他指出，目前金融市场波动出现短期恐慌，但美元仍是主要货币，美债依然是主要投资产品，发展中的人民币债券产品，对投资者来说多了一个选择。

　　他还表示，此次新推出的七年期国债，将促进人民币国债收益曲线更加完整。他还透露，继8日的路演吸引200多名投资者代表后，交行香港分行将连同香港金管局到澳门向机构投资者介绍通过CMU投标国债，并将继续培训业界一线操作人员等。