暴跌市不妨配点指数基金

　　美债危机升级，引发全球金融海啸，在上周五下跌2.15%的情况下，周一继续深幅下探3.79%，沪综指一度击穿2500点的重要整数关口。面对股市的剧烈调整，众多投资者人心惶惶，或是看着亏钱相互做“心理按摩”。实际上，在双拳难敌四手的多种利空消息的刺激下指数暴跌，这正是投资者可以选择指数基金进行投资的好时机 。

　　指数基金发展迅速

　　指数基金是以跟踪目标指数为投资目的的一种基金产品。美国是指数型基金发源地，也是指数化产品最多、最发达的成熟市场。先锋集团在1976年创造第一只指数型基金—先锋500指数基金。近30年来指数基金发展迅速，从面向机构认购到面向广大投资者，从综合指数到各类主题指数基金，从单纯的股票指数基金到不同资产标的的指数基金，已经成为最重要的基金投资品种之一。根据ICI最新统计数据，指数基金的资产持续增长，在基金总资产中的比重不断提升。截至2009年底，美国市场上指数基金数量已多达359只，管理资产规模达8370亿美元，其中有81%是股票型指数基金。而在持有基金的家庭中，有27%的家庭至少投资一只指数基金。

　　从2009年以来，我国的指数基金也得到长足的发展，发行可谓热浪扑面，根据巨灵财经的统计显示，从2009年以来，A股市场共成立121只指数基金。而从1999年第一指数基金——基金兴和成立以来，到2008年末这十年间这个数字只是20只。

　　另类指数基金“横行”

　　业内人士表示，虽然指数型理财市场异常火爆，但在2010年之前，结构都比较单一，意在表征市场权益类“宽基”指数数量繁多、趋于饱和，主题、策略类新型指数则相对稀少。据公开数据显示，截至2009年底，跟踪沪深300指数、上证50指数、深证100指数和上证180指数的基金规模占所有指数型基金总规模的76%以上。

　　显然基金公司意识到传统的指数基金已经不能满足投资人的需求，开始在指数基金的设置上另辟蹊径，从指数基金的产品命名上也可以窥豹一斑，消费、新兴产业、商品、民企、社会责任等类型的指数基金层出不穷。除了指数类型的创新之外，创新还体现在指数的编制方法上，比如等权重等。除了以上两种创新途径之外，一些基金公司也把目光投向了国外的指数。目前已经有6只QDII指数基金，包括国泰纳斯达克100、招商标普金砖四国、大成标普500等权重、长信标普100等权重以及广发标普全球农业等。

　　分级指数基金或大幅反弹

　　目前股市在经历短期的大幅下跌之后，估值风险已经释放得比较充分。沪深300指数的静态市盈率水平已经低于14倍，而动态市盈率则更低。这明显低于A股市场长期的平均估值水平。虽然标普调低了美国的评级，但却和2008年的金融危机不能同日而语，随着CPI指数的见顶回落，有关政策可能会出现些许放松，未来股市有可能迎来明显的振荡反弹。

　　因此，近期的大跌消除了配置指数基金的重大风险，对于持仓比例较低的投资者而言，从长期来看或提供了配置指数基金的时机。但逆向投资指数基金需要比顺势投资更远的投资眼光和投资期限，只适合于进行长期的战略性配置。

　　分步投资或定投最有效

　　把指数基金作为长期配置工具，就意味着要淡化选时。但在振荡市环境下，即使出于长期配置目的，投资指数基金也需要一定策略来回避短期波动风险。

　　有效的方法之一是在市场的低估值区域分步建仓。低估值意味着市场发生系统性连续下跌的可能性较小；底部震荡意味着在一个区间进行分步配置能回避单一时点选时的风险。另一个有效的方法是坚持定投指数基金。定投是一个更为有效的投资方法，尤其在弱市和振荡市下，能够有效地分散风险，降低投资成本。

　　好买基金的分析师曾令华表示，在目前这个情况下，反弹可能一促即发，对于风险承受能力较强的投资人，可以选择带有杠杆的指数基金，可能会带来不错的收益。相应的比较稳妥的投资人可以选择蓝筹权重较大的沪深300或者中证500等指数基金。信息时报记者 叶静

　　数字

　　巨灵财经数据显示，在已成立的141只指数型基金中，就已经出现明显的业绩差异。今年以来收益最高的申万深成收益的涨幅为3.59%，银华鑫利的收益为－29.3%。两者之间差距悬殊。从更长远的角度看也是如此，在所有指数型基金中，过去两年净值增长率第一的指数基金银华锐进涨幅高达7.86%，而排名最后的指数申万深成进取的跌幅为38.1%。1分2分3分4分5分