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兵装集团力推资产置换 *ST轻骑重组二度闯关凌肖汉

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-10 08:35 来源: 21世纪经济报道

  

兵装集团力推资产置换*ST轻骑重组二度闯关凌肖汉

  见习记者凌肖汉北京报道

  兵装集团旗下*ST轻骑(600698.SH)重组将二度闯关。

  今年3月,*ST轻骑重组计划因遭遇中小股东“绝杀”而搁置。近日,*ST轻骑再次发布公告称,与上次完全相同的重组方案将于8月15日再次提交股东大会表决。为避免上次被否的悲剧再次发生,公司股票将在8月10日至12日连续停牌。

  如果获得通过,*ST轻骑将由现行的摩托车主业转攻汽车涡轮增压器,*ST轻骑这一名号将永远成为历史。

  8月9日,*ST轻骑以涨停价报收,等待股东大会的表决。

  艰难的博弈

  按照原先的重组方案,兵装集团旗下中国长安以其持有的湖南天雁100%股权与*ST轻骑全部资产和负债进行资产置换,*ST轻骑的评估值为5.88亿元,湖南天雁的评估值为3.85亿元,中国长安将携2亿元现金补足置入置出资产之间的差额。

  可这样一份被兵装集团称之为双赢的方案,却在今年3月召开的*ST轻骑股东大会上,遭遇了来自网络的2800万股否决票。结果,由于赞成票不足2/3以上,重组方案中的十项议案全被否决。

  一位军工证券分析师对记者表示,*ST轻骑股本较大,而湖南天雁规模较小有关,“蛇吞象”并不容易。股本太大市值过高,而重组方重量偏轻,导致壳越大,风险越大。

  而*ST轻骑董事会一位内部人士在接受本报记者采访时表示,日前查询到的股东大会投票结果显示,向重组方案投出2800万股反对票的股东中,部分股东在投票时已不具备股东身份。

  即其虽在股权登记日确认了股东身份,却赶在股东大会召开前售出了股权。仅公司前十大股东中,就有四位股东如法炮制,而其“先出仓、再否决”的股权数约达700万股。

  为防止“故伎”重演,*ST轻骑近日发布公告称,“鉴于本重组方案上次提交股东大会审议时,部分股东卖出持有的本公司股票后,投出了反对票或弃权票,本公司股票拟于8月10日至12日连续停牌。”

  对此,*ST轻骑董秘吕来升表示,注入湖南天雁的重组方案,各方商讨酝酿了一年多的时间。

  虽然部分股东希望等更丰厚的重组对价,但是*ST轻骑却等不起新一轮的重组谈判。毕竟,*ST轻骑是一个连续亏损的企业,从2007年到去年9月公司累计亏损将达到9个亿,如果不去挽救,它就会退市。

  再说,湖南天雁是中国长安旗下最好的零部件企业,是现实盈利能力最强,潜力最好的一块优质资产。这会从根本上改善*ST轻骑资产质量和盈利能力,进而提升上市公司核心竞争力和可持续发展能力。

  对于*ST轻骑的“新东家”长安集团而言,这更是一笔划算的交易。

  有业内人士透露,母公司兵装集团将*ST轻骑摩托车业务置出上市公司,将彻底解决*ST轻骑同兵装集团直接控股的上市公司中国嘉陵(600877.SH)、建摩B(200054.SH)存在的同业竞争问题。

  而且,除湖南天雁外,长安集团旗下的青山变速器、建安车桥、南方天合等优质零部件企业均有上市计划。很可能,长安集团会将更多的零部件资源注入*ST轻骑,进而谋求优质零部件业务整体上市融资。

  重组前景未明

  “这次他们拿出的方案跟几个月前如出一辙,不做任何修改,说明公司对重组方案还是有足够的把握和信心。至少,说明公司与股东已经做了比较充分的沟通。”宏源证券分析师荀剑向记者表示。

  “很多投弃权票的股东,是由于不了解重组方案的具体情况。我们和大部分股东做过交流,也把湖南天雁的资产情况、盈利能力详细很坦诚地告知了股东。我相信他们在研究过报告后,会支持这一方案的。如果此次还不能通过,也就只能等到公司暂停上市后再作打算了。”ST轻骑一位内部人士告诉本报记者。

  在之前的股东大会上,吕来升还透露,兵装集团对这次置换下了很大决心,把本来可以独立上市的资产都注入ST轻骑,而且未来肯定还会再加大投入力度。“我们实在拖不起了。重组不仅是军工企业的大趋势,更是我们的迫切需求。公司上半年的财务数据恶化很严重,重组势在必行。尤其是重组方案被中小股东否决后,公司的财务数据更是每况愈下。只有通过重组,才能改善目前的困境。”上述人士表示。

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