美联储维持超低利率应对债务危机国内紧缩政策下半年或放缓

　　记者 崔烨 制图 任萍

　　晚报讯 北京时间今日凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）在结束为期一天的会议后宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变。业内人士认为，FOMC在声明中未暗示将启动新一轮定量宽松政策（QE3），而超低利率政策至少将维持到2013年中，美国为代表的发达经济体再次启动印钞机，或使得下半年国内紧缩的货币政策放缓。

　　博时基金认为，昨日公布的7月份 CPI同比上涨 6.5%，环比上涨0.5%，幅度在市场预期内。虽然7月份的环比增幅相对6月份有0.2个百分点的上升，但上升幅度低于历史整体情况，表明物价上涨动力已在减弱。

　　而从市场关心的猪肉价格来看，7月份猪肉对CPI的拉动比6月份高出约0.1个百分点，但自7月底开始，猪肉价格已开始有所回落，预计猪肉对CPI的贡献度已达年内最高点。由于前期基数效应，物价回落速度也不太明显，未来CPI绝对水平还难以快速回落，估计需要到4季度。值得注意的是目前原油等大宗商品价格下跌较多，会增强CPI下滑预期。

　　投资市场方面，受美国主权评级下调等因素影响，近日股市大幅震荡，借道ETF进行波段操作的投资者渐多。以深证100ETF为例，wind数据显示，8月以来至8月8日，深证100ETF共净申购约12.9亿份；其中8月5日净申购约3.5亿份，8月8日净申购约8.3亿份，两日合计净申购金额约9亿元。而这之前，从7月25日到8月3日，深100ETF表现为净赎回约6.2亿份，不少前期赎回的投资者在近日这波下跌过程中又抄回来了。

　　低风险理财产品中，随着央行多次上调存贷款利率，借款人的利息支出也不断增加，为减轻借款人负担，近日，渤海银行上海分行针对个人贷款客户特推出三款“省息账户”（好益贷、省利通和金利通），帮借款人减轻还贷压力的同时，进一步促进了消费增长。该省息账户几乎涵盖了市场上各类个人贷款，包括房产按揭、汽车消费贷款、个人生产经营贷款、信用贷款等。凡在该行申请并成功获得个人贷款的客户，均可开通省息账户。

　　业内人士认为，在各银行贷款资源有限、贷款利率居高不下的大背景下，省息账户可使客户的闲置资金发挥最大效用；将节省下的利息支出按期返还，使客户可支配资金进一步增加。

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　　美债危机利空国内钢市

　　现货钢价先涨后跌 行业面临系统调整风险

　　记者 王毅鹏

　　晚报讯 国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级，由AAA调降到AA＋，评级展望负面，国内钢市所面临的风险也明显加大。据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线——提供的最新监控数据显示，在刚过去的一周内（8.1-8.5），国内现货钢价先涨后跌，上半周强劲上涨，下半周小幅回落。

　　上周西本新干线分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格小幅上涨，单周价格上涨30元/吨，截至8月5日报在4860元/吨；北京区域钢材价格继续上涨，截至8月5日报在5011元/吨，单周价格上涨40元/吨；广州区域钢材价格明显上涨，截至8月5日报在5200元/吨，单周价格上涨50元/吨。

　　据西本新干线交易平台数据显示，进入8月份第一周市场需求释放仍保持良好，上半周交易活跃，下半周出货有所放缓。从西本新干线监测的沪终端采购量数据来看，本周终端采购量环比增长1.15%。

　　西本新干线高级研究员邱跃成介绍，限电对建材厂家生产影响不大。 7月上旬和中旬中钢协会员企业粗钢日均产量均低于6月份。进入7月中旬以后广西、江西、江苏等地对工业限电力度加大，部分钢厂生产受到一定影响。

　　近期央行央票连续地量发行，在公开市场已连续三周净投放，市场资金紧张的局面稍有缓解。但央行明确表态控制通胀仍为首要任务，政策几无松动的可能。 6月份CPI数据高达6.4%，市场预期7月份通胀率仍未见顶，甚至高于6月份。而央行如果再次加息，市场资金面将面临进一步紧缩。

　　西本新干线认为，应该说目前国内钢市所面临的供需基本面仍较为良好，但近两周国际市场宏观面的变化对市场影响更加显著。上周尽管美国债务上限达成了协议，但美国疲弱的经济数据以及欧债危机的恶化，使得下半周全球股市、大宗商品价格全面暴跌。在周末美国市场再度传出重磅消息，标准普尔将美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA＋级，这是美国主权信用评级历史上首次遭 “降级”。此次调降评级毫无疑问将使市场信心再度遭受重创，周一亚太股市普遍大跌，美股、欧股低开的可能性也非常大，全球股市、大宗商品面临新一轮利空冲击。

　　综合来看，美国主权信用评级遭到下调，对全球资本市场形成直接冲击，国内钢市也面临着系统性调整的风险，市场不确定因素明显加大。