美联储货币工具"弹尽粮绝"?

　　全球股市本周开市就遭遇重挫。为应对危机，美联储9日举行例行议息会议，宣布将把联邦基金利率在零至0.25%的历史最低水平至少维持到2013年中期。

　　这表明美国央行对于经济复苏势头并不乐观，也标志着美国宽松的货币政策将再延续。

　　增速慢于预期

　　美联储9日声明称，美国经济增速放缓的时间要长于预期，劳动市场近来出现了恶化状况，居民消费意愿疲软，房地产业依旧疲弱。未来几个季度，美国经济增速慢于早先美联储预期，预计美国的失业率也将只能缓慢下降，美国的通胀预期将继续保持稳定。

　　鉴于美国产能利用率低下和中期内通胀压力不大的局面，美联储宣布把联邦基金利率在零至0.25%的历史最低水平至少维持到2013年中期。这是美联储一年多来首次就维持低利率的时限做出明确表述。由于美联储未能公布更多刺激政策，令市场担忧情绪加重。

　　总体来看，美联储当天的表态主要是安抚人心之举。一些交易员认为，当天纽约股市尾盘上扬，更多是技术性调整，也有部分投资者认为，大跌之后是机会，买盘逐渐跟进。

　　QE3仍无定论

　　不过，美联储当天并没有就第三轮“量化宽松”(QE3)政策做出太多暗示，这点还是基本符合市场预期的。分析人士指出，第一轮、第二轮“量化宽松”措施充满争议而且成效甚微，并没有达到刺激经济的目的，也没有降低失业率。美国媒体也充斥着“为何要继续出台无效政策”的质疑声。

　　据报道，多个美国地方联储官员近来公开表示反对出台第三轮“量化宽松”政策，他们指出，美联储在当前情况下印更多钞票，并非解决问题的答案。

　　许多经济学家认为美联储的工具包几近“弹尽粮绝”，利率事实上已经为零，美联储规模为2.9万亿美元的资产负债表更是已经让保守派经济学家和政治人士担心不已。目前，很多人都担心，货币政策已经用到了极致，美联储是否还有办法来提振美国经济。

　　有人认为，如果美国经济增长大幅放缓且就业形势急剧恶化，美联储还是会推出新一轮量化宽松刺激政策的。不过，具体何时推出新一轮量化宽松刺激政策，经济学家们的看法并不一致。

　　调查显示，在46位受访的经济学家中，40%的人预计美联储将在下一次议息会议即9月20日后做出这项决定；15%的受访者认为，美联储可能在11月初的会后做出这项决定。前美联储首席货币政策策略师瑞恩哈特表示，美联储采取更多大规模行动的几率有所上升。

　　面临“领导真空”

　　

　　华尔街分析师认为，美联储当天议息会议的表态是聊胜于无，但面对此情此景，美联储袖手旁观，可能会让市场信心更加脆弱。

　　不过市场似乎对美联储并没有抱太多指望。瑞银集团高管卡辛认为，美联储当前自身难保，无力扭转当前的经济困境，美国经济现在面对的是一个“领导真空”。

　　（责任编辑：单晓冰）