全球股市为何突然转向?(图)

　　

　　昨日，全球股市飘红。截至收盘，沪指涨0.91%，日经225指数上涨1.05%，韩国综合股价指数微涨0.27%，澳股S&P/ASX200指数上涨2.6%，台湾股市上涨3.25%。

　　与此同时，欧洲股市高开，泛欧绩优300指数早盘上涨1.4%，欧洲三大股指全线上涨，英国富时100指数涨1.8%，德国DAX指数涨2.2%，法国CAC40指数涨1.6%，此外，意大利富时MIB指数上涨1.2%，西班牙IBEX指数上涨1.7%。

　　在美债危机下经历一番大跌的全球股市为何突然转向？

　　西南证券研究所所长王剑辉认为，在此次大幅波动之前，全球股市一直处于弱势局面，交易相对比较清淡，市场人气不足，近日的大跌实际是回落的延续。他认为，股市大跌，更多还是在弱势情况下做空情绪的一种宣泄。

　　市场上为什么会出现做空情绪？

　　分析人士指出，根本原因是世界经济增长乏力。5月份，亚太经合组织成员国和6个主要非成员国的综合领先指标连续4个月回落。除日本和俄罗斯外，美国、欧元区、中国、巴西、印度制造业采购经理人指数均持续下滑，7月份已逼近或跌破50%。

　　8月5日标普下调美国国债评级，对于全球股市无异于雪上加霜。分析人士认为，投资者有理由相信美债评级下调会导致融资成本上升，从而影响到实体经济。

　　针对近几日全球弥漫的做空情绪，中国社会科学院金融所专家曾刚认为，在金融危机过后，市场信心本来就很脆弱。由于长期以来美国都是世界经济的领头羊，美元也是主要的结算货币，美债评级下调极大地打击了市场的信心，市场由于对一些信息的错误理解出现过度反应、产生波动也是很正常的。

　　重庆大学经济与管理学院教授蒲勇健认为，投资者的情绪难免会出现非理性，美国乃至全世界实体经济并没有像金融市场所表现出来的那样恐慌，美债危机也没有想象的那么可怕。

　　记者了解到，与2008年金融危机不同，本次美债危机，市场流动性正常运作，银行、金融机构运作正常。

　　同时，世界大型企业联合会周一公布的报告预测，未来数月美国就业人数会小幅增长。数据显示，美国7月份就业趋势指数虽从6月份的100.9降至100.6，为过去4个月中第三次出现下滑，但和去年同期比较，却增长了4%。

　　实体经济并没有严重到“不可收拾”的局面，标普为什么近百年来首次对美债实施了评级下调？

　　按照奥巴马8月8号的解释，“美国被降级，并不是因为评级机构怀疑美国偿还债务的能力，而是因为美国一直在债务法定上限谈判中的僵局。他们怀疑的是，美国不良的政治运作。”

　　评级下调后，作为“始作俑者”的美债本身，市场表现如何呢？

　　据了解，在标普宣布下调美债评级的8月5日，美国10年期国债收益率出现了2009年以来的最大单周跌幅，从3.2%跌至2.3%。分析人士指出，美债收益率降低是资本追捧的结果，这说明在全球经济不确定性因素增加的时候，投资者更愿意抛售股票而选择以购买美债的方式来避险。

　　另一方面，下调美债评级的只有标准普尔一家，三大国际评级机构中的另外两家——惠誉和穆迪维持了美国的3A主权信用评级。

　　记者注意到，从日本的经验来看，1998年，穆迪取消了日本债务的最高评级，到2001年，标普也取消了日本的3A主权评级。在这一过程中，日元尽管经历了较为明显的波动，但日本国债的收益率却一直较为平稳。

　　日本瑞穗综合研究所主席研究员小野亮认为，美国主权信用评级遭下调并不意外，而现在还算不上最糟糕的时候。

　　清华大学经管学院教授李稻葵昨日在其微博(http://weibo.com)中表示，不少投资机构定会被迫抛售美债，导致金融动荡，但接下来美联储可能会推出QE3购买美债稳定长期利率，美国二次衰退的可能性不大。

　　曾刚也认为，这次标普评级下降总体来说象征意义大于实际意义。当前美国实体经济的发展状况不会受到标普评级下降的太大影响，全球股市恐慌也不太可能一直持续下去。

　　（责任编辑：单晓冰）