人民币加速升值

　　

　　本报记者 付碧莲

　　8月11日，人民币兑美元汇率中间价跳涨176个基点，报6.3991，这是汇改以来，人民币兑美元汇率中间价首次突破6.40关口。自本周一，全球市场因美国主权信用评级遭降而剧烈起伏震荡以来，人民币兑美元汇率中间价在周一、周三、周四皆以超过100个基点的幅度上涨，人民币加速升值之势势不可挡。

　　“在当前国际国内复杂的经济环境下，人民币加速升值已不可避免。”上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉在接受《国际金融报》记者采访时指出，“人民币加速升值的趋势仍将在未来一段时间内持续。”

　　各国货币均加速升值

　　昨日，中国外汇交易中心最新数据显示，人民币兑美元汇率中间价较上一个交易日骤升176个基点，报6.3991，这是人民币兑美元汇率中间价首次升破6．40关口。值得注意的是，周一以来的4个交易日里，人民币兑美元汇率中间价已累计跳升314个基点。

　　其实，近日来出现强势升值之势的并非只有人民币，瑞士法郎和日元同样节节攀升。由美元主权债务问题引发的全球市场动荡导致市场避险需求不断膨胀，而作为避险工具的瑞郎和日元出现飙涨。因此，瑞士央行在周三暗示不排除采取任何举措的可能性以抑制瑞郎飙升。同时，根据日本当地媒体报道，鉴于日元持续走强，日本央行正考虑采取更多宽松措施向市场提供支持。

　　昨日，欧洲汇市早盘，瑞郎兑主要货币出现大幅走软，美元兑瑞郎触及日内高点0.7398，距离0.74整数关口仅一步之遥，目前温和回落至0.7380水平附近，欧元兑瑞郎日内升逾2%至盘中高点1.0554。尽管，瑞士央行并未直接出手干预汇市，不过有消息传出，瑞士央行将于下周对瑞士法郎存款收取1％的费用，这促发了瑞士法郎的下跌。

　　专家建议央行干预

　　同日，据媒体报道，中国社科院学者张明近日撰文称，央行应考虑干预汇市，引导人民币汇率双向波动，从而打破人民币升值的单边预期。中国应利用当前形势进一步增强汇率弹性，将美元兑人民币汇率的日波动区间从目前的中间价上下0.5%扩大至1.0%。

　　不过，孙茂辉指出：“人民币汇率本身就是有管理地进行浮动，而非自由浮动，在这种情况下，人民币汇率应该更多地由市场来决定，而应减少行政干预。而且，人民币的加速升值与瑞郎、日元的升值有着本质的区别。后者是由于当前全球市场避险情绪异常旺盛而导致其不正常地大幅升值，而人民币的升值则有着客观基础和需求。”

　　升值为较好选择

　　“可以说，这几日人民币兑美元汇率中间价出现超过100个基点甚至近200个基点的涨幅，就是各种市场因素作用的结果。”一位银行内宏观经济分析师对《国际金融报》记者表示，“即使央行不将人民币兑美元汇率中间价日波动区间从上下0.5％扩大至1％，今后一两百个基点的跳涨也会成为常态。”

　　孙茂辉表示：“其实，在美国经济实现强劲复苏且美联储提高低利率水平之前，如果没有其他政治等因素的影响，人民币兑美元的加速升值态势仍将持续。”

　　显然，在全球经济环境没有出现改变的情况下，投资者的避险需求始终将维持比较旺盛的状态，因此在美元弱势情况下，投资者势必寻求其他货币的投资渠道，而亚洲新兴市场国家的高经济增长态势势必吸引全球资本的目光，未来一段时间，不仅是人民币，其他亚洲新兴市场国家货币同样可能面临本币加速升值的局面。其实，这也是当前市场人士普遍认为，瑞士央行和日本央行的干预只能起到短暂抑制两国货币快速升值的原因所在。市场环境决定了需求方向，需求决定了价格，这是最简单的定律。

　　“而从当前情况来看，7月份中国贸易顺差的扩大，也在一定程度上支撑了人民币的加速升值。尽管进口增速与出口增速的差距在缩小，但是贸易顺差的大势尚难以在短期内改变，而人民币的加速升值在一定程度上有利于国际收支进一步趋向平衡。”孙茂辉表示。