索罗斯 “坏孩子”说再见
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-12 12:00 来源: 中华工商时报
作者: ■本报记者任超然
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炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。
当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，做对还不够，要尽可能多地获取。
我富有，是因为我知道自己什么时候是错的……我一旦出现错误，背部就会莫名疼痛。犯错的时候，要么勇敢面对，要么逃之夭夭。当我做出决定的时候，背痛就消失了。
多次宣布隐退的量子基金创始人乔治·索罗斯，这次终于宣布了退休消息。就在7月27日，索罗斯基金向其投资者发出一封信件称，将于年底全部返还其旗下管理公司外部客户的10亿美元资产，而集中管理索罗斯自己的245亿美元。
尽管在过去了这一个多星期里，全球资本市场都笼罩在美国信用评级被下调的事件中，但索罗斯退休一事依然引起了各种讨论风波。
有网友认为，索罗斯年事已高，从他孤军挑战央行的投资偏好看，应该很难适应未来日趋严格的金融市场监管。
还有人猜测，索罗斯的隐退是为了逃避美国证监会监管，或者是他业绩不佳等等。然而，不管怎样，作为一个81岁的老人，索罗斯年事已高是事实，他退休也是无可非议的事情。
作为曾经叱咤风云的对冲基金大鳄，索罗斯曾经在资本市场上有着巨大的影响力。他的反身性哲学，他在过去40年来年均20%的回报率，他多次冲击世界的投机操作必然会成为留给后人最好的教材。
退而不休转型家族投资公司
根据今年6月美国证券交易委员会（SEC）的一项最新要求，美国大型对冲基金必须纳入监管，要求管理资产1.5亿美元以上或有15个客户以上的美国对冲基金与私募股权管理公司必须在SEC登记备案，并公布有关投资者和职员、管理资产规模、可能存在的利益冲突及基金顾问服务等活动信息，以便监管，并要接受SEC官员的定期检查。
根据SEC的这项提案，索罗斯基金必须在2012年3月之前完成向SEC登记备案，否则他不能再为家族客户之外的任何人管理资产。
不过，从2000年至今，索罗斯基金一直都在管理索罗斯家族的资产，因此把该基金真正转型为家族投资公司，可以不必在SEC登记信息。
索罗斯在给客户的信中证实了这一点，“截至现在，我们一直靠着此前可以免于登记的规定，帮助允许和家族投资者利益相同的外部股东继续对量子基金（Quantum）投资，但是最新的监管法则出台后，这些规定将不能再用，索罗斯基金也转型成为家族投资公司。”
其实，从对冲基金转型为家族理财企业，索罗斯管理的资金规模并无太大变化，就算返还外部投资者约10亿美元后，索罗斯仍管理着245亿美元的资产。
据路透社的消息，索罗斯的这一决定并不会给公司造成过度影响。据悉，其公司的上百名员工的规模不会因此而被缩减，而索罗斯本人名义上是退休，实际上还是会一如既往对家族资产进行基金管理。
对此，有投资业内人士表示，索罗斯脱离监管后，他可以换种方式规避监管范围，进行更灵活的操作。
据悉，索罗斯基金于2010年在香港刚开了分公司，对亚洲资产透露出浓厚的兴趣。投资专家吴雅楠认为，“他并不是就此罢手，而是换一种形式管理资产来实现他的理念，以自身操作风格来定义资产规模。”吴雅楠还分析，索罗斯年事已高，目前找接班人有一定的困难，他希望能够借这样的机会离开公众视线。
年事已高能力被人质疑
索罗斯一度被视为哲学家。就在2008年，他曾在自己撰写的《索罗斯模式》一书中，就写到过这样两个颇具哲学意味的章节——“一个失败哲学家的自传”、“一个成功投机者的自传”。他说，“涨涨跌跌是常有的，当市场变得极度动荡时，把握空头寸可真是需要很大的勇气。”
在亚洲，索罗斯的能力似乎还被“神化”，就是因为他过去的优秀业绩，让很多基金经理人顶礼膜拜，视为偶像。
不过，作为一个年过80的“爷爷辈”经理，他的能力也因此开始受到质疑。有媒体撰文评论，年已80岁的索罗斯似乎已经失去当年独战英格兰银行的凶残劲，隐退之意或许也跟今年投资不利有关。
据了解，索罗斯在今年5月时表示了对黄金能够持续长达10年的涨势的怀疑，并在当时就沽空手头高达8亿美元的黄金资产。
然而这次他似乎踏空了，时至今日，黄金价格屡创新高，纽约商品期货交易所（COMEX）8月黄金期货价格上涨0.33%，报每盎司1617.50美元。有知情人士透露，由于量子基金今年以来的亏损已经达到6%。
兴业银行基金金融部研究负责人吴卫东接受《投资者报》采访时曾说，“在宣布退休前，索罗斯对基金管理投入的精力已经不多。”在他看来，虽然索罗斯的投资业绩非常优秀，但在美国本土，索罗斯言论对市场的影响并不大，反倒是中国内地市场将其神化。
英国《金融时报》发表评论指出，“索罗斯和德鲁肯米勒等人退出江湖，背后隐藏着一种更深层次的趋势。这些人在对冲基金业所普及的、凭一时兴起部署数十亿美元的投资模式，正迅速变成‘明日黄花’。”
美国财经网站Thestreet的资深撰稿人埃里克·杰克逊（Eric Jackson）发表评论认为，年事已高的索罗斯已经有一段时间没有参与索罗斯基金管理公司的日常运营了。2011年的索罗斯已经不再是1992年的索罗斯了，暗示投资者没必要再迷信和关心索罗斯等著名对冲基金经理人。
关于索罗斯今年投资不如意的状况，有分析表示，这实际上是索罗斯本人早就嗅到危机，逐步减轻投资仓位。今年以来，多数投资机构对美国经济前景都表示了不确定的看法。
索罗斯本人曾坦承，“目前情况很令人困惑，很难预测。市场非常不稳定，对美国经济的很多问题来说，不会瞬间崩溃，但也没有立刻就见效的解决方案。”
从战争逃亡中成长为金融界“坏孩子”
索罗斯家族在信中表示，“对于那些在过去40年中选择将资本投向索罗斯基金管理公司的客户，已经取得了出色的回报”。索罗斯自1969年建立量子基金至今，在过去的40多年来，他一直保持年均20%的投资回报率。
据悉，索罗斯1930年生于匈牙利布达佩斯的一个犹太人家庭。1944年，纳粹德国占领布达佩斯，索罗斯随全家开始了颠沛流离的逃亡生涯。在那样一个充满危险和痛苦的时期，全家凭着父亲的精明和坚强，靠假身份证和较多的庇护所才得以躲过那场劫难。这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课：冒险是对的，但绝不要冒毁灭性的危险。
1947年秋天，17岁的索罗斯只身离开匈牙利，准备前往西方国家寻求发展。他先去了瑞士的伯尔尼，尔后又去了伦敦。据悉，他当时生活非常困难，只能靠打一些零工维持生计，直到1949年他才进入伦敦经济学院学习。
1956年，索罗斯去美国寻找他的财富梦想。他在美国通过他建立和管理的国际投资资金积累了大量财产。索罗斯，这位来自匈牙利的一个普通犹太移民，到身家超越145亿美元成为我们这个星球最富有的人之一，他演绎了他令人眩目的投资传奇。
索罗斯的投资实力在1992年“一战成名”，他出手狙击英镑，令英镑退出欧洲汇率机制，被金融界称为“令英格兰银行破产的人”，他自己进账10亿美元。
后来他又对墨西哥货币比索发起攻击，使墨西哥外汇储备竟然一时告罄，墨西哥比索和股市崩溃，量子基金大获其利。
随后他的爆发力更加猛烈，1997年索罗斯带领各路对冲基金率先发动对泰国货币泰铢的做空狙击，一举摧毁了泰国的汇率体系，亚洲金融危机由此爆发。此后，索罗斯又发动对港币的狙击。
几场“货币战争”过后，索罗斯被刻上了“喜欢与中央银行对着干”的烙印，华尔街时报曾将索罗斯称为“金融界的坏孩子”，而东南亚一带民间更有人将之称为“恶魔”。
索罗斯基本不相信现代金融学，在他看来，他的成功本身就是对现代金融学理论的嘲笑。有很多评论认为，索罗斯是一位聪明、机警、善于学习的专业人才，但是他更愿意把自己的成功归于“哲学”，即用高屋建瓴的哲学思维方式来分析纷繁复杂的金融市场。
对此，在《金融炼金术》一书中，索罗斯表示，他在职业生涯的前期“完全没有用到在大学学习的任何知识”；至于职业生涯的中后期，他主要运用的也是他在大学最后一年培养起来的“哲学思维方式”，这有助于他更深刻地理解金融市场的非理性和“反身性”。
时至今日，索罗斯的财富梦已经实现了，但索罗斯的退休不是再见，跟很多富豪一样，他已计划把重心转移到慈善领域。其实早在2007年，索罗斯已经在慈善事业投入了超过60亿美元。据美国时代杂志报道，索罗斯的基金会每年支出7.5亿美元。索罗斯曾表示，“今后的目标是每年支出10亿美元，要趁活着的时候把钱花出去。”
●当有机会获利时，千万不要畏缩不前。
●承认错误是件值得骄傲的事情。犯错误并没有什么好羞耻的，只有知错不改才是耻辱。
●人们认为我不会出错，这完全是一种误解。我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。
●永远不要孤注一掷。
●生命总是迸发于混乱的边缘，所以，在混乱的状况中生存是我最擅长的。
●金融市场是不属于道德范畴的，它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或需要负责任。
●数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说，只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。
●炒股就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。