两掣肘当前_中石油大规模全球化仍需时日

　　王佑

　　作为国内最大的油气生产和销售商，中国石油（PTR.NYSE，600857.SH）3年来业绩持续增长，公司在国际及国内的巨头地位得到了巩固。但是，其油气生产量、储油情况及海内外业务构成，如果与另一石油巨擘埃克森美孚相比，并不觉得有多么辉煌。

　　尽管中石油去年创造了总计2401.92亿美元的营业额，比2008年、2009年的营业额都要高，但仍然比埃克森美孚(XOM.NYSE），所创出的3456.74亿美元营业额低。

　　与此同时，埃克森美孚2010年净利润为304.6亿美元，也好于中国石油的143.67亿美元。由于管理的完善及运作效率较高，埃克森美孚的净利润也超过了营业额比其高的壳牌（其净利润为201.27亿美元）。

　　2011年第一季度，中国石油的净利润率仍达到9.11%，比埃克森美孚的8.68%要高。

　　2010年，埃克森美孚的原油加工量为19亿桶，中国石油的原油加工量为9.79亿桶，后者是前者的47%。BP和壳牌的原油加工量为每日242.6万桶、319.7万桶，折算下来也要略高于中国石油。

　　《第一财经日报》记者从埃克森美孚公司去年年报中看到，该企业的天然气产量为4.43万亿立方英尺，是中国石油（2.2万亿立方英尺）的一倍之多。按照国际几大公司近几年天然气产量增幅在5%到10%的情况来比较，中国石油去年同比也仅增长5.2%，所以中国石油必须将天然气产量大幅提升，才可能在10年甚至更短的时间内赶超国际巨头。

　　对于中石油来说，有两个掣肘。

　　第一是原油和天然气储量增加的问题。

　　埃克森美孚在去年估计能有总计249亿桶的原油及天然气探明当量，其中有30亿桶来自与俄罗斯、加拿大、美国及尼日利亚、挪威和阿布扎比等国的并购交易量，而中石油（已开发和未开发）的现有油气当量为225.38亿桶。

　　埃克森美孚的原油、天然气的储量替代率分别为209%和328%。而中国石油去年的这两大指标分别为102%和202%，差距显而易见。

　　中石油另一掣肘则是国外、国内市场的分布不均。

　　记者从埃克森美孚去年年报中看到，其上游业务的税后盈利中，来自美国市场的为42.72亿美元，美国之外的盈利则高达198.25亿美元，美国及非美国业务之比为1比5左右。下游加工业务中，美国及非美国地区的税后盈利为7.7亿美元和27.97亿美元。

　　而中石油目前中国和海外业务的收入，分别占中国石油整体收入的74%和26%，全球化还需时日。