避险买盘推升日元瑞郎 政府干预不改市场趋势

　　夏心愉

　　气喘吁吁的瑞士法郎自认为已经爬到了一个比阿尔卑斯山还高的波峰，同病相怜的日元也染上了“恐高症”。

　　近一个月来，避险情绪不停地推高着瑞郎和日元。

　　和日、瑞央行一样挠头的还有他们的老百姓，两国的出口、旅游和消费正在承受巨大的压力，只因为他们的货币“被升值”。

　　一位自称住在瑞士齐亚索(Chiasso)的居民通过一家国际社交网站告诉《第一财经日报》记者，最近他家每月都去意大利购物一次，“我们会直接去意大利下馆子大吃一顿，把‘便宜’都吃到肚子里。”

　　焦虑的两国央行

　　7月以来，日本和瑞士货币当局忙坏了。

　　一年多来，瑞郎连续升值，给瑞士经济造成压力。美国主权信用评级被下调和欧洲债务危机更加剧瑞郎升值压力。

　　日元亦是如此。

　　日元对美元从7月1日的开盘80.72开始下行，一路跌落至8月19日盘中75.96的低点；美元对瑞郎7月1日开盘报0.8421，在8月6日标普拿走了美债评级的一个“A”之后，瑞郎闻风大涨，8月9日当日重挫4.54%，盘中创出0.7066的历史新低。

　　截至发稿时，美元对瑞郎报0.7885，日元对美元报76.76。

　　事实上，今年以来，瑞郎对美元已上涨25%，达到历史最高水平。

　　8月3日，瑞士央行出手干预汇市，宣布降息并增加瑞士法郎的流动性，其上一次干预汇市是在去年6月。

　　17日，瑞士政府决定将启动一个总额20亿瑞郎的行动计划，补贴出口企业、旅游业、创新与科研、基础设施和消费者，以减轻瑞郎升值给上述行业及群体带来的压力。

　　日本这边，日本政府4日动用4.5万亿日元大规模干预汇市，日本央行同一天宣布扩大宽松货币政策的规模，试图缓解日元升值压力。这是日本自3月份强震海啸后年内第二次干预汇市，效果却是昙花一现。

　　放眼当下日本政坛，如果还有谁能和日本下任首相候选人比拼出镜率的话，这个人就是日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)。

　　据本报记者不完全统计，8月以来，野田佳彦喊话控制日元汇率的次数已不下7次。

　　昨天，野田佳彦再度表态称，日本政府将在必要时采取一切可能手段干预日元升值。

　　东京汇市22日开市后，日元对美元汇率在76比1区间波动。前一个交易日，即日本时间19日深夜，纽约外汇市场日元对美元汇率盘中创下75.95的新高，刷新日本震后创下的76.25的二战后最高纪录。

　　被误伤的匈牙利房奴

　　除了日、瑞两国，“蝴蝶效应”的翅膀还误伤了匈牙利那些背负瑞士银行房贷的购房者。

　　媒体报道称，匈牙利有近40%的购房者身背瑞郎贷款。

　　瑞郎大幅升值意味着，他们需要掏出更多的匈牙利本币福林来还房贷。

　　相比他们的匈牙利兄弟，瑞士老百姓正在承受着衣、食、住、行“被升值”的痛楚。

　　上述自称住在齐亚索的居民告诉本报记者，现在已经告别了花10瑞郎吃饱麦当劳的时代了。

　　据他介绍，瑞士人跨城市度假顺便购物并不是什么新鲜事，但最近，他发现越来越多的人喜欢在周末“两级跳”购物，以赚取差价。

　　所谓的“两级跳”是指住在苏黎世或日内瓦这些大城市的老百姓，会驾车到齐亚索这些小城市拜访亲戚，顺便购物。

　　而他所住的齐亚索开车或坐火车去意大利都非常方便，因此最近他的家庭每月都去意大利购物一次。

　　“意大利的食物要比瑞士的便宜一半，法国的食物可能便宜差不多40%，而德国的日用品也要比瑞士便宜1/3。”他说，“我们的政府限制我们从意大利带蔬菜、鸡蛋、西红柿回来。比如我们每次入境，理论上一个人只能带一磅肉。”

　　这位居民调侃道，他的意大利朋友告诉他，意大利人并不喜欢“购物狂”瑞士人，因为瑞士人看到什么都说“不贵”，间接推高了意大利的物价。

　　据瑞士媒体报道，一项针对该国居民对瑞郎升值看法的调查显示，瑞郎走高并未给瑞士国内的消费者带来利好消息，有三分之一的受访者表示他们将减少购买高价产品，而另有相同比例的受访者称他们将会选择到国外购物；有63%的瑞士民众希望央行能够出面干预以保证瑞士法郎汇率的稳定。

　　纤细的胳膊拧大腿

　　避险货币“被升值”的影响远不止一个汉堡或一磅牛肉，其对本国经济的拖累也是显而易见的。

　　瑞士工会联合会认为，瑞郎升值对瑞士出口和旅游业的影响将导致10万人失业。

　　而对于震后本就步履蹒跚的日本而言，日元的升值对该国经济更是雪上加霜。

　　日本内阁公布的数据显示，今年第二季度日本实际国内生产总值(GDP)环比下降0.3%，按年率计算下降1.3%，这已经是日本经济增速连续第三个季度出现下降了。

　　另有数据显示，日本第二季度出口下降5.9%。

　　据市场人士分析，日元持续升值和汽车等主要出口行业生产下滑，很可能是拖累日本出口的两大主要原因。

　　然而，在美国或抛QE3的心理暗示以及世界经济复苏无力的大环境下，日本、瑞士央行的出手干预汇率就像是两条纤细的胳膊在拧大腿，心有余而力不足。

　　拿日本来说：80这一对美元的汇率，一直是日本当局的一道“心理位”，然而，这一个多月以来，“心理位”已经渐行渐远。

　　在日本央行大举干预汇市的8月4日，美元对日元确实有过2.76的涨幅，但在接下来的4个交易日内被回吐得干干净净。

　　亚洲外汇网分析师章大卫(微博)在接受本报记者采访时表示，日本和瑞士央行的干预能改变其货币升值的速度，但并非趋势，因为在市场避险情绪的影响下，日元和瑞郎的升值压力还是存在的。

　　章大卫指出，各国央行的干预并非随心所欲，日、瑞央行出招的时间点很有节奏，都是在美国达成债务上限之后发力，就是要让美国人先解决好他们的问题，以保持全球金融基本稳定。

　　“这种干预事实上是一种多边行动。”章大卫表示。