前期低点面临考验

　　昨日股市开盘后小幅冲高，此后逐波下跌，午盘前出现一波急跌，午后再度低位震荡，收盘前再度出现急跌，最终收出一根小阴线，成交量较上个交易日再度萎缩一成。

　　昨日大盘全天高开低走的表现仍在我们正常的预期之中，外围持续下跌，国内加息预期极大，在此背景之下，市场做多信心明显不足。而成交量的极度萎缩，出现近三个月的地量，也说明市场观望气氛十分浓烈。而唯一值得关注的是大盘仍站在2500点上方，这也成为多方看反弹的一个重要理由。近期大盘持续缩量探底，使得市场操作机会也明显减少，盘中热点板块不明确，虽然出现一些强势个股行情，但是没有任何板块效应，让市场没有套利空间，这说明主流资金明显在场外观望，这也为后市增加不确定性。市场的连续下跌，正是主流机构对于国内外情势表现出担心的体现。

　　从短线来看，大盘连续五天下跌，2500点危在旦夕。就技术面而言，回调幅度已经到位，大盘短线风险已经大幅释放。不过，昨日中恒集团跌停，这是一个基金重仓的品种，每当市场出现问题股票的时候都将经历一段时间的镇痛，我们也不得不防。

　　另外，在分时上，昨日和前一个交易日的组合成为类似菱形的结构，菱形是一个中继的形态，预示仍有探底的可能。而且消息面不确定性较大，如果外盘再度暴跌，那么仍有可能回试2437点的前期低位。从H股表现来看，在A股收盘后出现大幅反弹，这也意味着A股今日高开的可能性较大。但是即便高开，也要关注其能否出现冲高回落走势。在市场于震荡筑底过程之时，要密切关注成交量的变化，如果有新的增量资金强势介入，则大盘有可能完成二次探底过程，展开一波反弹行情。如果大盘持续缩量，则股指仍会小幅下跌，展开中期无量阴跌的探底行情。因此，短线操作上要适当控制仓位，轻仓者逢急跌时可以适量介入，但要降低收益预期，获利就出局。

　　从中线来看，大盘仍然无量下跌，屡破关键支撑点位，这使得市场需要更长的时间筑底企稳，一方面等待国内外消息面明确，另一方面让做空动能得以完全释放。因此就中线而言，目前市场处于较长的筑底过程之中，市场主力机构会在此间不断逢低吸筹，静静等待市场企稳。在中线操作上，可以轻仓逢低介入被市场错杀的低估值品种。

　　综上所述，大盘持续缩量下跌，短线风险持续释放，但在2500点关键点位，宜适当谨慎，操作上宜控制在五成左右的仓位，三成仓位做短线，两成仓位做中线。如果大盘急跌，则不宜盲目杀跌，等待市场企稳反弹。

　　北京股商