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　　壹周投资建议和展望

　　目前金价的急速上扬引发了某些投资者的不安。金价在过去也有过持续1－2个月连续上扬的态势，但是当时的金价快速上涨都是与美元的持续疲软联系在一起，而近期金价的一轮大幅上扬则是在美元相对稳定的情况下纯粹由恐慌情绪推动，这就让不少投资者对此轮金价的上扬感到很不“踏实”，甚至会不由自主地联想到今年3－5月份白银一路狂飚后又大幅下跌的场景。

　　在恐慌情绪犹在的背景下，基本面分析和技术分析的短期效果均大打折扣，因此，目前建议投资者仍然应该密切关注ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ的每日持仓变化（网站链接：ｈｔｔｐ／／ｗｗｗ．ｓｐｄｒｇｏｌｄｓｈａｒｅｓ．ｃｏｍ／，网站首页最右侧的一列数据中，英文Ｔｏｎｎｅｓ：后面的数字即为ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ持仓水平，单位为吨）来指导操作。这并不是因为ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ持仓对于金价有着多么直接重大的影响，而是因为ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ持仓体现了市场恐慌情绪的强弱。

　　当市场处于恐慌状态时，用理性的分析思维去预测非理性的恐慌情绪何时强何时弱是难有成效的，还不如集中精力观察体现恐慌情绪强弱的指标，这样投资者就可以在当下既诱人又吓人的不确定环境中找到一个较好的指标来指导操作，在投资实践中做到某种程度上的“心中有数”比持有某种强烈的信念（金价一定涨到2500美元！或者金价一定跌到1000美元！）要实用的多，也能够较大限度地控制投资的风险。如果ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ的持仓不断增加，那么投资者不可急切入场做空，投资思维以做多为主，但是应做到日日清，即当天获利了结，观察到第二天ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ持仓增加后再短线做多；如果当ＳＰＤＲ黄金ＥＴＦ的持仓不断向1200吨方向减少，则表明恐慌情绪逐步消退，投资者不宜盲目做多，相反可以进行一点短线空头操作。

　　我们预计国际黄金现货一周阻力位1900．66，支撑位1800．25，国内黄金Ｔ＋Ｄ一周阻力位391．06，支撑位370．74。国际白银现货一周阻力位46．20，支撑位40．00，国内白银Ｔ＋Ｄ一周阻力位9500，支撑位8700。

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　　兴业银行壹周贵金属市场周报

　　壹周回顾

　　上周，全球金融市场恐慌情绪有增无减，欧美股市连连下跌，而黄金价格则趁乱加速上扬，周五收于1852．10美元／盎司，较前一周周五上扬6．02％。上海黄金Ｔ＋Ｄ周五收于380．98元／克，较上周五上扬5．10％。

　　周内白银与黄金走势基本相同，纽约银价周五收于42．91美元／盎司，较上周五上扬9．74％，上海白银Ｔ＋Ｄ周五收于8625元／千克，较上周五上扬3．95％。