汇丰预计本月制造业PMI小幅回升

　　预览值为49．8低于50 显示中国制造业仍处于荣枯分水岭下方

　　

　　昨日，汇丰控股和Ｍａｒｋｉｔ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ公布“汇丰中国制造业ＰＭＩ（采购经理人指数）预览”。报告显示，中国制造业采购经理人指数和中国制造业产出指数8月份分别为49．8和49．4，均为两个月以来最高，但仍然处于荣枯分水岭50下方。8月份ＰＭＩ终值将于9月1日公布，如果低于50，说明制造业陷入萎缩。

　　见习记者 邵骅 商报记者 曾雅杰

　　预计官方ＰＭＩ数据较温和

　　

　　数据显示，8月份中国制造业产出和新订单均出现萎缩，但产出萎缩幅度减速；出厂和投入价格继续上涨，且呈加速态势；采购库存和成品库存继续萎缩；采购数量转向扩张；供应商供货时间拖延状况加剧。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌评论中国制造业ＰＭＩ预览数据时表示：“汇丰中国制造业采购经理人指数的预览值在8月份小幅回升至接近盈亏平衡水平，这与工业增加值13％左右的同比增长是一致的。尽管全球金融市场尚处于动荡之中，出口新订单指数攀升至最近三个月的最高水平，虽然仍然略微低于50。所有这些都表明，中国经济硬着陆的风险是很低的。这为央行在近期继续保持目前的紧缩措施提供了余地。”

　　美银美林经济学家陆挺在数据发布后撰文称，数据好于市场前期预测的45，可稍微放松。陆挺预期，8月ＰＭＩ终值仍将保持在50以上，并维持关于经济增长自上半年的9．6％软着陆自下半年的9％－9．1％。

　　就汇丰公布的8月中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）录得49．8，瑞信董事总经理、亚洲区首席经济师陶冬在其最新发布的研究报告中表示，见到内地工业生产存在一些小幅的回暖迹象，虽然比较正面，但不赞成市场的解读过于乐观。该行料9月1日国家统计局将公布的官方8月份ＰＭＩ数据表现会较为温和。

　　财政政策将起主要支持作用

　　

　　瑞信报告中续写道，内地官方ＰＭＩ数据能否保持在现有水平，取决于北京方面的货币政策会否放松；预计中央决策者对今年经济增长保持8％没什么担忧，但他们对通胀未来几个月的走向可能不那么确定。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏同时认为，中国经济中的工业，尤其是重工业的比重较大，因此大宗商品价格的变化对中国工业的销售收入和盈利水平有比较大的影响，大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资。“全球股市和大宗商品价格下跌，会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。这点在出口制造业和地产业的影响尤其明显。2008年下半年的金融危机中，中国企业家预期指数曾一度从130大幅下降到80。”

　　“汇丰中国制造业ＰＭＩ预览”每月发布一次，时间比采购经理指数最终数据的发布提前约一周，以便及早向市场提示中国制造业的经营状况。预览数据以每月ＰＭＩ调查总样本量的85％－90％为依据，力求对ＰＭＩ最终数据作出准确预测。7月份汇丰中国制造业ＰＭＩ为49．3，显示中国制造业自2010年7月以来首次出现萎缩；真实值为50．7，达2009年2月以来的最低水平。