谭浩俊：实体经济应成为应对和抵御通胀的主要力量

　　美债危机，欧债危机，美股大跌，欧股大跌，A股也在大跌，整个世界经济，呈现出一个字——乱。乱得没有了头绪，没有了目标，没有了方向。但有一点可以肯定，谁在这场乱局中率先理清头绪，谁就会在这场危机中取得发展的主动。

　　就中国而言，在这场全球性的“乱”中，也免不了出现一些混乱的现象。从中国目前物价上涨的实际情况来看，远不是流动性过剩那么简单，也不是减少流动性就能遏制通货膨胀的发生。在货币政策紧缩到一定程度之后，再紧缩下去，就会反过来扩大通货膨胀的负面作用与影响，降低整个社会对通货膨胀的抵抗力。

　　中国的通货膨胀压力，除货币超发引发的流动性过剩之外，与经济结构不合理、资本结构不协调、收入分配不公平带来的资产和资本泡沫化有着密切的关系。

　　由于长期依靠廉价劳动力维持企业红利和国际市场的竞争能力，使职工收入长期在低水平徘徊。一旦通货膨胀来临，自然无力抵抗和应对了。即便能够把物价上涨的幅度限制在一定水平，对大多数居民来说，也不是一个好消息。因为，他们的实际生活水平会因为收入的相对下降而下降。

　　从资本结构来看，近年来，由于房地产、民间金融以及股市等虚拟经济的投资回报远高于实体经济，尤其是中小企业。因此，大量资本从实体经济撤离，进入到了房地产、民间金融等虚拟经济领域，造成实体经济严重失血。而随着货币政策的持续收紧，实体经济失备的现象更加严重，特别是中小企业，几乎到了快要“休克”的地步。从这个层面来看，持续不断地收缩货币政策，等于是在将实体经济往死里推，将居民的主要收入来源渠道堵塞。

　　从收入分配情况来看，有关方面提供的数据显示，这些年房地产、股市造就的亿万富翁，已占中国富翁的大多数。而国民收入向政府集中，主要表现为财政收入增长远快于居民收入增长，居民收入占国民收入的比重降到了历史最低点。同时，“土地财政”的过度使用的和超前使用，不仅使居民眼前的生活水平变相下降，还严重影响了居民的未来生活改善。在收入分配严重不公的状态下，持续不断地紧缩货币政策，能对通货膨胀起到什么作用呢？

　　很显然，一味地依靠货币政策紧缩来被动应对通货膨胀的做法，已不可取。尤其需要提醒管理层的是，如果美国再出台第三轮量化宽松政策，输入型通货膨胀的压力也将进一步加大，那就真成了“美国生病、中国吃药”了。

　　货币政策走到今天，面对国际经济形势的变化，中国应从被动应对通货膨胀转向主动应对通货膨胀，停止货币政策的继续紧缩，促进经济的快速发展，尤其是实体经济和中小企业，要成为应对和抵御通货膨胀的主要力量。

　　必须清楚，从中国经济的实际情况以及经济结构、科技实力、国际竞争力等方面看，中国远没有达到可以象美国一样以三产服务业等为主，而应当继续把发展的重点放在制造业等实体经济方面。尤其是人口大国的现实要求我们，重视中小企业发展是中国稳定与和谐的基础。这才是积极的态度和主动的做法。(谭浩俊)

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