现阶段可轻大盘重个股

　　楚天金报讯 本周沪深股市探底回升，周线形成“阳包阴”格局，沪市终结了周线五连阴的恶劣形态。周四，银行、地产、券商、有色等权重股全线启动，两市大涨，为全周收阳奠定了坚实的基础。 本周，旅游股持续活跃。尽管周五两市缩量震荡，但因基本面因素出现好转迹象，市场期待后市能有好的表现，尤其是2650点上方的缺口能顺利回补。

　　后市仍面临诸多变数，如货币政策会否转向、美国QE3会否推出、加息何时成行等等。从技术上看，反弹面临重重压力，加之成交量迟迟不能有效放大，也为后市蒙上了一层阴影。如何看周五的缩量回调？美国QE3推出与否，到底对A股影响有多大？后市大盘会乘胜追击还是再次下探？昨日盘后，记者就此采访了湘财证券陈永强、中山证券刘震和长江证券陈重道三位分析师。

　　短暂回调后将继续上攻

　　记者：继周四大幅上攻后，周五两市缩量震荡整理，是否意味着上方压力很大？

　　陈永强：技术上，本周大盘二次探底成功，沪综指在2500点获得支撑，配合前期的2437点而形成了典型的双底形态。本周四，大盘放量上攻2600点并站稳10日均线，对多头而言具有重要的意义。目前，双底的颈线位在2630点附近，而上证综指的30日均线在2650点附近，很明显，后期大盘延续反弹的短期压力位就在这个区间。周四蓝筹股启动耗费资金极大，后市大盘在攻击这个压力区域时的成交量配合较为关键。

　　刘震：周五大盘之所以出现调整，一方面是由于周四涨幅过大，动能消耗过多，大盘需要调整。另一方面是QE3是否推出还不明朗，多空双方态度比较谨慎。但从技术面来看，沪指虽然有回落，但下探至20日均线处受到明显支撑，表明股指上涨趋势没有发生改变。此外，macd、kdj金叉说明大盘仍然处于上涨区间。

　　陈重道：周四大涨后，周五进行适当回调在情理之中。

　　辩证看QE3对A股影响

　　记者：周五两市缩量震荡整理，被许多市场人士解读为等待美联储主席伯南克讲话及美国二季度GDP数据，而美国会否推出QE3（第三轮量化宽松政策），则成为市场关注的焦点。你们认为，QE3对A股有何影响？

　　陈永强：在本轮全球股市的下跌中，A股一直显示了较强的独立性，基本上是领先止跌企稳。因此，从总体上看，QE3对A股影响不大。本周市场基本面出现一些微妙转好信号：首先，RQFII（人民币合格境外投资者）即将成行，将给A股带来新增资金。虽然初期规模不大，但在一定程度上将提振投资者信心。而热传中国版“401K”计划即将出台，更是助推股指。货币市场利率有所回落，周末加息的担忧缓解，外围市场转暖等因素，也构成了A股阶段性反弹的强劲动力。资金面上，本周公开市场净投放160亿元，从而连续第六周向银行体系注入流动性，短期资金紧张的局面有所缓解。特别是管理层下周将发行陕煤集团这种“巨无霸”股，也反映了其对后市的信心。

　　刘震：无论QE3是否推出，对A股都存在正反两方面的影响。若QE3推出，美元继续低位运行，短期欧美股市将回暖，对A股短期有所提振。但从长远来看，这将再度引起全球流动性泛滥，输入性通胀卷土重来，A股将会承受压力，人民币升值步伐会加快。相反，如果QE3不推出，美国经济不容乐观，欧洲国家面临主权信用评级下调的危险，再来大跌也不是没可能，A股将受拖累。好的方面则是，我国将不会面临输入性通胀的压力，A股的走势仍将由国内经济增速和通胀的控制情况来决定。

　　陈重道：此时若推出QE3，短期利好A股，但从中长期看，由于输入型通胀加重，货币紧缩政策将持续更长时间，对整体经济运行有不利影响。不过，从这两天黄金出现调整和美国经济数据来看，有分析认为，美国推出QE3的可能性并不是很大。QE2推出是在低通胀率的背景之下，而当前的情况是，6月份美国CPI上升0.5%，大大超出0.2%的预期，若此时推出QE3，不仅对经济提振度有限，同时将加剧美通胀的风险，最终会导致滞胀局面的形成。黄金价格近期回调，也反映出投资者普遍认为QE3不会推出的预期。值得一提的是，若周末QE3没有推出，下周大盘或仍将按照自身规律来运行。

　　不妨轻大盘重个股

　　记者：本周两市成功收周阳线，技术形态得以好转。下周，股指会否再接再厉继续上攻？

　　陈永强：目前虽然大盘短期企稳反弹，但仍需要有效确认，毕竟，目前的这种双底构造是很小级别的。其次，从大的趋势看，目前市场仍处在一个弱势的下降通道环境中。由于宏观面仍无明显好转迹象，目前仍不是全面做多的较好时机，仍需控制仓位。后市方面，资源、能源和通胀受益的消费、化工、农业等仍将是行情的主线。银行、地产、石油等权重股估计将是脉冲式而非连贯性的表现，在结构性行情中，投资者操作上应把握好节奏。建议关注黄河旋风（600172）、阳泉煤业（600348）、华鼎锦纶（601113）和维维股份（600300）。

　　刘震：成交量将决定反弹高度。如果后市不能放量，股指仍将震荡整理，反弹之路不会很顺利。从这两天的盘面看，市场主流热点并不明显，这也决定了反弹之路将很曲折。另外，从热点演变方面来看，中小市值股仍将是市场主流。

　　陈重道：技术上，市场底部形态较为明显，后市走向关键要看成交量。不过，2400-2500点应为阶段性的底部区域，因此，在目前阶段，投资者重点应精选个股，在符合国家产业政策发展方向的行业中挖掘潜力品种。

　　（本报记者郑先正）