一半海水一半火焰 创业板秋季攻势“负重”打响

　　每经记者 刘明涛 张小康

　　编者按

　　 952.81点，离千点大关相距不足50点，重回千点的战役打响，上半年最熊的创业板欲展开秋季猛攻。

　　 一根根鲜艳的阳线，一轮轮充满斗志的上攻，创业板如今已成为市场最火热的板块。随着一级市场发行趋于理性，投资者对创业板不再望而却步，机构的踊跃参与，为创业板东山再起创造了条件。

　　 然而，前行的道路总是充满坎坷。次新股炒作疯狂，深交所祭出杀手锏，对东宝生物实施特停，欲起到杀一儆百之作用。果不其然，本周三、周四创业板指数陷入调整，创业板次新股纷纷回调，东宝生物周五复牌，盘中一度大跌5%，深交所震慑力显现。然而，东宝生物的回归已激活其他次新股，光线传媒涨停，瑞丰光电、桑乐金等个股涨幅均超过5%，创业板在资金的推动下，继续前行。

　　 在创业板ETF发行的同时，昂首阔步的创业板能否取得这场秋季攻势的胜利，千点大关能否收复？

　　/战局回顾/

　　深交所亮特停“红牌”创业板反弹会否被扼杀？

　　 连续涨停、突然停牌，东宝生物（300239，收盘价33.00元）成为此轮创业板次新股暴涨行情中，首只遭到特停的个股。

　　 时隔数月后，深交所再次亮出特停“红牌”，是否将大大打击创业板炒作热情？是否会令如火如荼的创业板反弹行情戛然而止？从历史情况来看，深交所的“红牌”，的确具有较强的震慑力。

　　“杀鸡儆猴”曾致暴跌

　　 13个交易日暴跌23.16%，怎一个惨字了得！

　　 2010年创业板指数面市初期，曾引领了创业板的一波强劲攻势。9个交易日,创业板指数飙涨至1122.2点，涨幅达13.81%；其中，网宿科技（300017，收盘价14.29元），成为市场关注的绝对焦点。

　　 2010年6月4日，刚刚除权的网宿科技在调整一个月后开始发力，短短6个交易日涨幅便达到51.92%。就在市场认为网宿科技填权之路就此展开时，6月17日，网宿科技却突然停牌。了解深交所严厉控制恶性炒作行为的投资者都知道，网宿科技实际上遭到了深交所的特停。停牌数日后，网宿科技于6月21日复牌，复牌后两个交易日累计跌幅超过10%，之后一蹶不振，直到后来的10月红行情。

　　 受到深交所特停打击最严重的还不仅是网宿科技。该股停牌当日，创业板指数狂跌5.11%，次日再次暴跌6.06%，创业板个股一片惨象，诸多个股遭遇跌停。直至网宿科技复牌，创业板才走出报复性反弹行情，但成交金额却已缩至56亿元，市场活跃度大大减小。盘整3日后，创业板再次下跌，股指从1050点最低跌至833点，最大跌幅超过了20%，最低日成交金额仅30亿元，创业板陷入极其低迷的境地。

　　 从网宿科技停牌日起的13个交易日，创业板指数跌幅达到23.16%。深交所“枪打出头鸟”，引发创业板首次暴跌行情。

　　 城门失火，殃及池鱼。即便不对创业板个股实施特停，而是特停其他遭到爆炒的个股，同样对创业板具有杀伤力。

　　 2010年12月，连续涨停的中弘股份（000979，收盘价8.95元）遭到深交所停牌。虽然此次特停未能阻止中弘地产继续上冲，但是从当年10月到12月，多只个股接连遭到交易所特停，还是具有较强的震慑力。

　　 伴随着频繁的特停，创业板新股也在2010年年底进入IPO的癫狂状态。发行价过百、发行市盈率过百的新股接二连三出现，大大引发了市场对创业板的担忧。

　　“发文警示”重伤创业板

　　 除停牌外，深交所遏止疯狂炒作的另一种方式就是发文警示。

　　 2010年7月初，创业板连续暴跌后，展开一波反弹行情。从800点到900点，再从900点到1000点，历时50个交易日的复苏之路可谓坎坷。然而，一旦出现恶性炒作苗头，深交所依旧会毫不留情地打压。

　　 2010年9月2日，深交所发文《手莫伸，伸手必被捉》。文中，深交所表示，实时的监控系统、严密的监控核查体系、快速的反应处理机制既能发现 “小老鼠”，也能揪出“大老虎”，投资者只要利用内幕信息从事了内幕交易，无论金额大小、无论是否获利，终将受到严惩。

　　 文末，深交所正告打算以身试法的内幕信息知情人和非法获取内幕信息的人员：“你所使用的证券账户正在被严密监控，手莫伸，伸手必被捉。”

　　 时隔几日，2010年9月9日，深交所再次发文《警惕“概念炒作”的风险》，提醒广大投资者，深交所正严密监控各类概念炒作，对个别投资者利用概念炒作操纵市场的将精确打击，涉嫌违法违规的将上报中国证监会查处。

　　 连续两篇文章一出，最易受到资金恶性炒作的创业板最先“遭殃”。从2010年9月14日到9月29日，创业板指数跌幅达到11.1%，再次跌破千点。

　　东宝生物停牌预示悲剧重演？

　　 随着今年上半年连续的下跌，创业板已是伤痕累累，疲弱不堪。进入6月份，新股发行市场开始回归理性，新股发行价和发行市盈率出现了明显下滑，估值回归给了新股炒作机会，重灾区创业板迎来复苏。

　　 从今年7月开始，创业板指数展开反弹，新股表现也极其活跃。多只个股因首日盘中涨幅过大，遭到深交所例行停牌，不过真正遭到特停的个股，还没有出现。

　　 不过本周，在创业板临近千点之时，连续两个涨停板的东宝生物遭深交所特停。受特停影响，创业板指数两个交易日累计涨幅不足1%，放缓了上行脚步。不过更值得注意的是，此次特停并没有完全浇灭资金炒作的热情，创业板成交金额依旧处于历史高位，并且于周三创了历史成交新高161亿元。

　　 那么，此次东宝生物的特停，是否又将是创业板见顶的信号呢？或许未必。

　　 西部证券分析师徐大卫告诉《每日经济新闻》记者，东宝生物这次被特停，并不意味着创业板短期炒作即将熄火。创业板ETF、社保基金等场外增量资金还是在给创业板市场输血，市场资金还是会选择留在创业板市场，毕竟创业板相对主板而言机会更大，所以市场还是会反复活跃。

　　/战况分析/

　　1个月内“三顾”950点 创业板重返千点万事俱备

　　 “昨天的大盘走得很犹豫，低开后全天还是收绿盘。但创业板就不一样了，你看，399006（创业板指数）低开以后立马走高，量价配合得多好啊。这可是第三次冲950了，肯定要突破千点。不管你信不信，反正我是信了。”一位长期做创业板股票的投资者老王兴奋地告诉 《每日经济新闻》记者。

　　 风水轮流转。在近期大盘走势犹豫的情况下，创业板指数仍然坚挺，并且正如上述投资者说的那样，已经第三次站上950点关口了，使得不少资深投资人、机构内心都有一个共同的期待：冲关950点都已经第三次了，那1000点还会远吗？

　　“三顾”950点

　　 是的，1000点还会远吗？《每日经济新闻》通过投资者老王的视角，带您回顾创业板这一个月之内3次站上“950”的起伏之旅。

　　 时间追溯至2011年7月15日，那一周的最后一个交易日，成交量达到138.8亿元，创业板指数连续 “三连阳”，从6月23日的783点第一次反弹站上了950点关口。说到此处，老王脸上露出了一丝久违的笑容，他绘声绘色地告诉记者，这3天的60点接近7%的涨幅，也直接突破了长期压制在创业板指数上的下降通道线。

　　 2011年8月3日，399006再次站上950点大关。同期上证指数则一直徘徊在2680点左右，较7月15日已经深度回落了140多点，跌幅则超过5%。不可思议的是，创业板风景这边独好。老王说，他在这段时间里通过“波段操作”，来回操作了手头上几只熟悉的“300”个股，还跑赢了同期创业板指涨幅。

　　 就在本周五，952.81点！399006收盘强势站上950点，这也宣告创业板指数第三次站上950点大关，全天放量成交140.1亿元。记者也就此事再次联系了老王，老王告诉记者，在他看来，由于深证成指的量能几乎已经与沪市的量能平起平坐，创业板指数1000点指日可待。

　　闯关千点

　　 “这3次950点之旅，如果不是创业板的顶部，那么肯定就是后期大幅拉升的阶段性底部了。”一位资深券商人士告诉记者。

　　 实际上，像这样看多后市创业板的机构分析师并不在少数。

　　 英大证券研究所所长李大霄向记者表示，“近期创业板指数突破千点的可能性是存在的。”西部证券分析师徐大卫也认为，在第三次站上950点后，创业板指有望向1000点发起冲击；加之创业板ETF基金的即将发行，增量资金将会提振市场信心。

　　 既然创业板指数突破千点大关有望，那么投资者该采取什么样的操作策略，才能像老王那样游刃有余呢？

　　 徐大卫表示，近期创业板相对主板表现得更加活跃，但是像仟源制药（300254，收盘价23.15元）这种换手高达30%~50%，资金短炒风格明显的个股，普通投资者应尽量少参与。随着创业板次新股的炒作示范效应蔓延开来，中报业绩不错、涨幅不大的创业板个股将会受益，9月份将是创业板热点轮动的一个阶段。

　　 浙商证券股指研究员王伟俊对《每日经济新闻》记者表示，从目前公布的半年报来看，创业板公司普遍业绩增长在23%左右，低于市场之前50%的业绩预期，但不乏一些优质的创业板公司。所以投资者在投资创业板时，不妨多关注中报超预期的一些个股。

　　万事俱备只需时日

　　 近期创业板公司公布的半年报，也在一定程度上支撑创业板指向千点发起总攻。

　　 从公布的中报业绩来看，258家创业板公司业绩平均增长23%。目前中报业绩出现亏损的只有恒信移动（300081，收盘价18.95元）和国联水产（300094，收盘价9.62元），分别亏损502万元和1072万元。

　　 此外，目前“3002”打头的创业板次新股板块，无疑受到资金额外的“青睐”，如近期大涨的迪安诊断、上海新阳和宝莱特。值得一提的是，上海新阳（300236，收盘价20.40元）上市仅两个交易日就赢得了4家机构抛出的“橄榄枝”，游资在其中也是忙得不亦乐乎。而在8月25日，广东、上海游资扫货迪安诊断、宝莱特，也都达到了500万元以上。

　　 实际上，除了机构、游资大幅扫货“3002”创业板次新股时，王亚伟这位在上半年大呼 “创业板泡沫巨大”的明星基金经理，也在二季度大规模杀入创业板“3002”系。从聚龙股份、电科院，再到易华录，王亚伟的身影都在其中。

　　 正规军也来助阵。从今年6月底创业板的反弹来看，社保基金从中获益匪浅。其中，长荣股份、东富龙、锦富新材，以及美亚柏科，都出现在了社保基金前十大新增持个股名单当中。

　　 中报业绩普遍向好，又受到社保基金等众多机构及游资的追捧，创业板指数冲击千点，似乎已是万事俱备。

　　/战术演练/

　　创业板迎来“ETF时代”秋季攻势需靠三招

　　 在近期创业板连续走强背后，创业板ETF的推出成为重要催化剂。目前，易方达创业板ETF正处于发行阶段，创业板进入ETF时代的日子渐行渐近。

　　 业内人士指出，创业板ETF推出后，成熟投资者可以在场外通过一揽子创业板股票申购赎回创业板ETF基金，也可以在场内买入卖出创业板基金份额，并可在市场出现极端走势时套利。在获得低风险稳定收益的同时，大大提高创业板股票的流动性。

　　 不过，要在风险较高的创业板中挖出“瑰宝”，投资者还需要掌握三大“战术”。

　　关注成份股

　　 目前，创业板指数已经大幅反弹近200点。从个股涨幅来看，这一波反弹主要是由创业板次新股所带领，因此诸多创业板“老大哥”涨幅并不大。

　　 英大证券研究所所长李大霄向记者表示，对于9月份创业板的投资，买创业板ETF基金，要比买创业板股票风险小很多。“而且创业板指数最近势头很猛，9月份有可能突破千点。”

　　 由此可见，创业板未来若真正走强，创业板指数成份股可能会成为资金关注的焦点。毕竟创业板ETF的投资标的就是这些成分股，成份股走出一波行情的概率远远大于已经遭到爆炒的创业板次新股。

　　高成长股不容忽视

　　 不仅是创业板成份股，创业板里的高成长股在9月金秋同样具备投资价值，特别是超跌的高成长股，后劲或将十足。

　　 中报披露情况显示，创业板有超过190只个股净利润同比保持增长，增幅达到50%的有52只，其中华平股份 （300074，收盘价29.78元）和新开普（300248，收盘价41.62元）保持快速增长。

　　 市场人士分析认为，从长远的角度来看，随着非理性炒作降温，未来投资创业板还是需要找绩优的、有增长潜力的个股。创业板有大批新兴产业公司，符合国家未来的发展政策，极可能享受国家经济转型带来的盛宴。因此，挖掘高成长股，是当前投资者必须做的功课，毕竟跟风炒热点股有较大投资风险。

　　提防两大“暗礁”

　　 不过，经过两年IPO，创业板这个家庭已经有了258位成员，这里面存在诸多潜力股的同时，也有一些名不副实的个股。这部分个股一旦遭遇状况，股价将受到致命打击，上半年的康芝药业便是一大典型例子。

　　 因此，投资者在关注创业板的同时，对于负面报道较多的个股，投资一定要慎之又慎。从今年上半年业绩表现来看，不乏业绩变脸的个股，如鸿特精密、万达信息等，业绩同比均出现了下滑。这种“暗礁”一定要提防。

　　 另外，随着创业板市场的走强，个股估值自然面临回升。目前创业板整体估值远远高于沪深两市以及中小板市场，估值一旦回升过快，必然导致又一次泡沫挤压过程。所以，当行情出现极度火爆的现象时，投资者也需要意识到风险已经来了。

　　/沙场点兵/

　　破千之旅哪些创业板股有补涨需求

　　 本周，《每日经济新闻》记者从200余只创业板个股中，筛选出一些股价尚未大涨的个股，供投资者参考。

　　豫金刚石（300064，收盘价21.85元）

　　关键字：业绩大幅提升

　　 豫金刚石是一家以人造金刚石、原辅材料的研发、生产和销售以及人造金刚石合成设备的研发为主营业务的生产企业。

　　 公司近日公布中报，上半年主营业务收入达到2亿元，净利润6600万元，同比增长82%，每股收益0.22元，业绩得到了大幅提升。

　　 中金公司表示，公司上半年在金刚石高速扩产的情况下，产销率达100%，客户普遍反应良好，需求还将会持续较长时间。同时，上半年金刚石的提价在过去几年中从未出现，使得上半年金刚石业务毛利率提升1.4个百分点，略超预期。中金公司预计公司全年均价将同比提升6%，毛利率提升1个百分点。

　　国民技术（300077，收盘价28.55元）

　　关键字：加大研发，备战下半年

　　 公司以信息安全、SOC、射频为核心技术发展方向，涵盖从前端到后端全过程的IC设计技术，拥有逾百项自主知识产权，并在多个技术领域具有创新性突破。

　　 虽然国民技术2011年上半年净利润下降，但这主要归因于市场以及政策的不确定因素影响，相较去年同期，移动支付业务发展受到很大影响。但需要注意的是，国民技术上半年经营费用增长很快。由于推动新的业务增长点，构建创新商业模式，持续加大研发投入，公司经营费用增加较快，致使公司经营业绩与去年同期相比有较大幅度下降。

　　 国金证券认为，公司新产品研发进展包括重点培育的CMMB移动电视芯片及可信计算等新产品，有望为公司贡献一定的收入；TD-LTE射频收发模块、PA（射频功放）试片成功，EMV中的安全芯片也在国际标准验证之中，预计2011年内推出。

　　福星晓程（300139，收盘价49.01元）

　　关键字：显著受益智能电表更换

　　 公司的主营业务是面向电力行业需求，研发、销售具有自主知识产权的集成电路与电能表等产品，并为电力公司等行业用户提供完整的电能表及相关技术解决方案。

　　 值得一提的是，公司是国内规模最大的电力终端载波芯片供应商。最近3年，公司电力线载波芯片的销量分别为143.81万片、170.75万片和259.10万片。

　　 日信证券表示，按照规划，国家电网2010年~2014年将更换3亿只单相智能电表，国网共招标采购智能电表4548.98万只，2011年前三次招标已接近5000万只，超过2010年总量，两年总计约1亿只。考虑到南方电网的需求，可以预计至少未来2年里，智能电表行业仍将呈现高速增长。随着智能电表招标需求量的增加，国网也加大了载波电能表的占比，载波电能表渗透率迅速上升，福星晓程也将明显受益于此。

　　双林股份（300100，收盘价19.14元）

　　关键字：分羹售后零部件市场发展

　　 公司是一家致力于以自主创新、产品研发、模具开发为基础实现汽车零部件模块化、平台化供应的企业，主营汽车零部件的生产与销售。主要产品包括汽车座椅系统零部件、汽车内外装饰系统零部件、汽车发动机周边件、汽车空调塑料件和汽车模具等。

　　 值得关注的是，双林股份最近在杭州和广西周边正加快募投项目的建设脚步。平安证券认为，随着汽车保有量的增加，售后零部件市场的关注度也在迅速升温，该市场的发展潜力日益显现。2002年到2009年，我国售后零部件市场的销售规模已从700亿元增加到1700亿元。公司在财务资源、品牌知名度等多方面将取得相对同行业竞争对手更大的优势，将在行业高速增长中取得更大进步。