部分行业先沦陷房地产股现困局

　　匡志勇

　　Wind统计数据显示，今年上半年，全部A股上市公司净利润同比增幅仍然高达25%，但是部分行业已经率先体现出颓势。形势恶化最明显的是房地产业，在全部132只房地产股中，有60家今年上半年营业收入下滑，占比为45.45%。此外制造业净利润指标遭受严峻考验，上半年有37.145%的制造业公司净利润指标同比下滑。

　　房地产股最危险

　　在各大行业中，地产企业表现最糟，在全部132只房地产股中，有60家今年上半年营业收入下滑，占比为45.45%；有47家公司营收下滑幅度超过20%，甚至有27家公司营业收入下滑幅度超过50%。与之相若，有48家房地产公司净利润同比下滑。与此同时，地产行业面临的风险还包括存货大批量增加、现金流日益紧张。上半年，经营性现金流比起年初，呈大幅下滑态势。

　　制造业企业也正出现经营恶化迹象。上半年有458家公司归属于母公司股东的净利润同比下滑，占全部制造业企业的37.145%。营业收入下滑的制造业企业有217家，占比15.25%。

　　信息技术业的180家公司中，营业收入同比下滑的有30家公司，11家公司营业收入下滑幅度超过25%。利润指标上，情况相比更差。有50家公司归属于母公司股东的净利润指标较上年同期下滑。这个领域也涌现出一批优质企业，有8家公司营业收入增幅超过100%，其中4家创业板公司，分别是易联众（300096.SZ）、华星创业（300025.SZ）、华平股份（300074.SZ）、乐视网（300104.SZ），一家中小板公司奥维通信（002231.SZ）。

　　批发零售贸易行业公司表现依旧耀眼。上半年只有11家公司营业收入下滑，除广东明珠显著异常外，其他10家公司营收下滑速度都在20%以内。上半年内，营收增长的公司有113家。净利润指标略差，有27家公司利润下滑。有33家公司营收增幅超过30%，净利润指标同比增幅超过30%的公司多达54家。

　　金融行业有10家公司营业收入下滑，爱建股份（600643.SH）营收下滑最烈，跌幅为15.61%。除爱建股份外，其他营业收入下滑的9家公司全是券商。有29家公司营收增长，只有3家公司营收增幅超过50%，增幅超过30%的有17家。太平洋（601099.SH）、陕国投（000563.SZ）、安信信托（600816.SH）营收增幅最快。净利润下滑的金融企业也是10家，除中国人寿（601628.SH）外，其他9家全是券商。山西证券（002500.SZ）归属于母公司股东的净利润下滑44.86%。

　　酒类公司成利润奶牛

　　以贵州茅台（600519.SH）领衔的酒类公司依旧是A股上市公司中主要的利润奶牛。扣除依赖重组利润的3家公司外，今年中报中每股收益排名前10名的A股公司中有3家是酒类公司，分别是每股收益5.2元的贵州茅台、每股收益2.02元的洋河股份（002304.SZ）、每股收益1.66元的张裕A（000869.SZ）。另外每股收益1.52元的山西汾酒（600809.SH）、每股收益1.23元的古井贡酒（000596.SZ）也排在所有A股公司前列。

　　每股收益TOP10的公司还包括佰利联（002601.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）、中国船舶（600150.SH）、中国平安（601318.SH）、包钢稀土（600111.SH）、双星新材（002585.SZ）、巨化股份（600160.SH）。

　　TOP10的企业中，每股收益3.35元的双星新材属于新材料企业。值得注意的是有两家化工企业上榜，分别是钛白粉企业佰利联和从事氯化工的巨化股份。深圳私募研究员罗凯评价称，这两家公司受益于产品价格短期上涨，其业绩表现有阶段性特征，能长期保持高收益的公司还要看酒类企业。

　　中小板、创业板各24%企业利润下滑

　　Wind统计显示，257家创业板公司有62家公司归属于母公司股东的净利润指标下滑，占比24.12%。只有22家公司营业收入下滑，营业收入下滑最烈的是坚瑞消防（300116.SZ）下滑21.6%。此外，有4家公司营业收入增幅在一倍以上，分别是天龙光电（300029.SZ）、华平股份(300074.SZ)、乐视网(300104.SZ)和新大新材（300080.SZ）。

　　在全部607家中小板公司中，有69家营业收入下滑，*ST大地（002200.SZ）和汉王科技（002362.SZ）营业收入同比下滑幅度都超过60%。中小板也有一批优质企业，有19家公司营业收入增速超过100%，有3家公司营收增速超过200%。不过作为增速最快的紫鑫药业（002118.SZ）最近被媒体报道称业绩造假，其实际增速另当别论。从净利润指标上看，有149家归属于母公司股东的净利润指标下滑，占比为24.55%。有34家公司净利润指标下滑幅度超过50%，尤其值得关注。（相关报道见A15）