热点难觅 地量磨人

　　昨日两市大盘小幅高开，早盘冲高回落，午后震荡走低，最终双双以小幅下跌报收，两市共成交1144.1亿元，量能相比周三小幅萎缩，但资金净流出的趋势不变。

　　对于昨日A股市场的走势来说，其实在早盘的确存在着反弹的苗头。一方面是因为亚太股市持续活跃，尤其是港股恒生指数更是作出了较佳的表率。另一方面则是因为未股改的S股出现在涨幅榜前列，说明市场出现了新的兴奋点，有利于聚集市场人气。

　　但可惜的是，多头在盘中突然翻脸。这不仅仅是银行股等权重股在盘中突然走软，而且还体现在近期支撑市场活跃的两类主线突然降温的走势上。一是产业政策受益概念股主线，比如说磷化工的澄星股份、兴发集团；稀土永磁材料股的中科三环、宁波韵升等品种均有跳水的格局。二是白酒股等为代表的大消费主线，比如说贵州茅台、五粮液等个股均有筹码抛压增强的特征。而此类个股一直是多头的希望之所在，所以，此类个股的回落，也就意味着市场的希望渐变成失望，大盘无奈转而走低，成交量也是持续低迷，沪市在昨日更是创出了不足600亿元的近期地量。

　　不过，就舆论氛围来说，市场却仍有回稳的预期。一是巴西央行在今年持续五次上调利率之后，开始首度降息。巴西的降息，可能会赋予A股市场存量资金对我国央行的货币政策转向有了新的乐观预期。

　　二是媒体报道称：2011年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比上月微升0.2个百分点。这也有利于提振存量资金的做多底气，从而推动着大盘的震荡企稳。

　　综上所述，当前A股市场的确处于进退两难的尴尬境地。进，缺乏成交量的配合，昨日沪市量能居然不足600亿元。而且，未来成交量放大的预期也并不是很强烈，毕竟货币政策的微调或改向尚停留在猜测层面，未有明显的证据出现。但退，也因为持续出现的新信息不断给予新的希望，从而使得市场的筹码锁定性能增强，这其实也是近期量能渐趋萎缩的诱因之一。

　　在此基础上，大盘在本周五或有望企稳。但能否有大的弹升幅度，则需要两个信息的配合，一是货币政策微调或改向的舆论信息。二是成交量是否能够迅速放大。也就是说，有量，则有望大幅反弹。无量，只是短暂反弹且反弹幅度相对有限，充其量维持着横盘震荡的格局。

　　在操作中，建议投资者不宜频繁操作。当然，由于指标股低企以及新的舆论信息不时给予游资热钱新的希望，所以，短线仍然会存在着一定的兴奋点，短线爱好者可以在控制仓位的前提下，适量低吸一些可能会成为兴奋点的品种，比如说未股改的S股，新联电子、宁基股份等半年报填权概念股等品种。

　　热点难觅 地量磨人

　　昨日A股市场进入到9月行情的演绎周期。在早盘一度活跃，让各路资金对金秋行情的预期有所乐观。但可惜的是，由于银行股的盘中走低，大盘随之跳水，上证指数再添一个阴K线。出师不利，看来9月金秋行情仍不宜乐观。那么，如何看待这一走势呢？