A股估值已达到历史低点

　　楚天金报讯 华泰柏瑞基金指数投资部副总监柳军日前表示，从估值角度来看，A股估值已达历史低点，指数中枢下移风险和空间较低，但估值仍存结构性矛盾。在通胀、政策、外围市场等诸多不确定性因素影响下，市场将进入区间震荡阶段等待政策和基本面的进一步明朗，建议投资者均衡资产配置。

　　柳军介绍说，截至2011年7月，沪深300的市盈率为13.62倍，已接近2008年11月市场最低迷时的13.06倍，接近历史最低点，估值进一步下降的空间有限。不过，深圳中小板和创业板市盈率整体水平仍偏高。

　　柳军进一步分析指出，根据以往经验，三季度存在CPI环比上升的季节性因素，CPI新增上涨因素将会持续上升，三季度通胀压力仍然较高，另外翘尾因素在三季度仍处于较高水平，因此通胀风险在三季度难以解除。

　　（中证）