央行马德伦：对物价始终高度警惕 继续保持政策稳定性

　　每经记者 梅俊彦 发自北京

　　 市场虽普遍预期8月份的CPI会有所回落，但是国内外综合因素错综复杂，使得国内物价的长期走势一时难断。

　　 中国人民银行副行长马德伦在上周日（9月4日）的“2011中国企业500强发布暨中国大企业高峰会”上表示，央行对物价始终保持高度的警惕，虽食品价格短期难以大幅回落，但是物价目前仍然处在可控范围之内。另外，一些稳定物价的利好因素正在累积，央行未来的政策会继续保持稳定性。

　　 对马德伦的观点，前美国联邦储备委员会经济学家、长江商学院教授周春生向《每日经济新闻》记者作了深入的解读。

　　解读一：人力成本是食品涨价主因之一

　　 “我国输入性通胀压力越来越大，食品价格短期难以大幅回落，商品价格涨价的态势，已经向其他的领域蔓延。”马德伦周日表示。

　　 周春生认为影响食物价格短期难以大幅回落的因素主要有两个方面：第一就是农产品的供求关系，主要是指生产的周期；其次就是成本刚性，也就是指农产品的人力成本和人力机会成本。

　　 “如果人力在务农和在城市工作的回报相差过于悬殊，农产品就有涨价的可能。”周春生认为，城市里的工作收益比务农的收益好很多的话，农村劳动力就会向城市转移，农村的劳动力少了，劳动力的成本就高了。

　　 食品价格涨价的态势如何蔓延到其他领域？周春生指出，食品的价格上涨，居民的生活费用就提高，也就会有工资上涨的要求，这就造成比较全面的成本推动型的通胀。

　　解读二：政策稳定有利于经济稳定

　　 马德伦表示，过去两年央行为了应对金融危机的冲击，采取了适当宽松的政策，现在的货币政策已经回归到一个常态，信贷资金不会再像前两年那样宽松的一种状态。

　　 他还表示，食品价格的上涨在短期内还难以大幅回落，虽然一些稳定物价的利好因素正在累积，但是央行宏观调控的目标是必须要通过落实各项政策来实现的，因此央行未来的政策会继续保持稳定性，继续实行稳健的货币政策。

　　 周春生认为，利好的因素主要是指影响商品成本的原油等自然原料的价格近期趋向稳定和前一轮宏观调控效果已经显现。“整体上来说中国经济的热度正在下降，但是现在CPI仍处高位，所以要大幅度地放松也不大可能。”

　　 有金融从业者向 《每日经济新闻》记者指出，由于涉及民生的很多商品都是由中小企业生产的，所以紧缩的货币政策提高了中小企业的融资成本，会导致商品的价格上涨。

　　 对此，周春生表示，用货币政策抑制物价是比较合适的，“因为提高利率肯定会增加成本，是有一定的原因。但是总体上来说，紧缩政策对抑制通货膨胀的作用大于它对通货膨胀的推动。”

　　解读三：利率逐步向市场化进一步靠近？

　　 另外，马德伦还表示央行将着力推动建立健全中小企业的担保体系和风险补偿机制，来进一步拓宽中小企业融资渠道，为企业尤其是中小企业解决融资的难题。

　　 对此周春生认为，中小企业融资难的问题在今年的宏观经济下被放大了，现在担保公司存在的问题是规模普遍较小，能解决的问题非常有限。“现在融资难，有担保也未必能够拿到贷款，因为流动性收紧之后，信贷额度受到了很大影响。”

　　 “风险补偿的机制，我不知道是指哪一方面，是指利率上有更大的灵活性？是不是意味着利率逐步向市场化进一步靠近。”周春生说。

　　 八月初，沉寂了半年之久的“利率市场化改革”，因为央行调查统计司司长盛松成一篇名为 《我国利率市场化的历史现状与政策思考》的课题报告而重新唤起市场的关注。报告指出应逐步放松对贷款利率的管制，可将贷款利率下限由现行的贷款基准利率0.9倍放宽至0.8倍。

　　 马德伦还表示，企业只有积极推动经济结构的调整，逐步改变粗放经营的模式，提升企业在国际产业链中的层次和地位，才能突破成本约束的瓶颈。周春生认为，“这是一个目标，不可能在几个月内就能解决。”