中资金融股四季度扎堆赴港上市

　　郭兴艳

　　有人漏夜赶科场，有人仍静观其变。

　　中资金融股赴港上市在今年第四季度将进入高潮。除迅速展开H股上市进程的中信证券外，光大银行早在6月便启动了H股上市，且上市时间一推再推。

　　一位接近光大银行承销团队的投行人士向记者透露，原本要“保九争七”的光大银行，目前仍在观望市况。但他指出，一切都已准备就绪，包括阵容庞大的基础投资者。据海外媒体报道，光大银行已经获得包括保诚集团和大华银行在内的12家基础投资者支持，同意购买约三成的股票。

　　紧随其后的还有新华人寿、人保集团、海通证券H股、广发银行、泰康人寿等，初步估算，内地金融机构第四季度到港募集资金可达200亿美元。

　　就目前港股市场的资金面而言，200亿美元需求似乎并不难消化。但招商证券（香港）董事总经理温天纳向《第一财经日报》指出，这些金融机构面对的基本上是同一类投资者，“他们把这些机构看成一体”。他认为，具体金融机构的质量和估值成为关键，并预计未必每一家都能如期上市，有些可能会延期，这就是“市场残酷的现实”。

　　上述投行人士称，新华人寿H股将在下几周进行港交所聆讯，目前该行仍有包括人民币房地产信托基金等项目在同步进行中，但一切都要等市场气氛明朗后再加速启动。“第二季度就该上的到现在都还没上，今年全年的数据可能会很难看。”他无奈地说。

　　温天纳则指出，从市场的角度出发，内地金融机构到H股上市的时间应有次序，以免互相影响导致发行价被压低。在投资者的选择上，应以亚洲特别是中国投资者为主，从美银配售建行获淡马锡和中资接手便可略窥一斑。