市场暴跌

　　

　　信息时报讯 （记者 叶静） 欧债危机升级，欧洲市场大跌。外围的疲软拖累A股也是萎靡不振，沪综指下跌0.33%，指数基金狼藉一片。业内人士认为，目前距离上证指数上一次在3000点以上已时隔4个月，大盘已接近底部区域。同时，近期指数型基金密集发行，代表基金对此后行情趋于乐观。在接下来的行情中获得市场平均水平的收益，指数型基金应是“标配”首选，而分级指数型基金则能博得反弹中最大收益。

　　一月最多下跌超20%

　　进入8月以来，全球市场集体出现暴动，即使一向表现平稳的美欧市场也出现倒戈走势，指数基金跟着丢盔弃甲。根据巨灵财经的统计，进入8月份以来，145只指数基金的平均跌幅是6.68%，其中跌幅最大的是申万深成进取，一个多月的时间下跌幅度达到20.76%，其次是银华鑫利下跌19.41%，银华锐进下跌16.49%，同期上证综指的跌幅是8.56%。

　　不过随着大盘断崖式的下跌，有分析师表示投资的区域逐渐来临。德圣基金研究中心认为，就指数基金而言，从来都是市场反弹的先锋，目前市场的估值已经堪比2008年，大型国有银行的动态市盈率只有6倍，继续深幅下挫的可能性不大。从成交量来看，最近一周激进份额的成交量小幅放大。具体来看，双禧B、银华锐进、申万进取等杠杆较高的激进份额，成交量比前周有大幅的上升，其中双禧B、银华锐进的成交量提高了15%左右，申万进取的成交量提高了20%左右。激进份额的溢价率仍然高居不小，显示投资人仍有随时抄底的冲动。

　　指数基金齐发看好后市

　　值得注意的是，近期指数型基金占据了新基金发行市场，获批速度也出现明显提升。

　　目前在售的新基金达到25只（联接基金算1只），8只为指数型基金（ETF及其联接合并计算为1只），其中有6只ETF产品，分别为鹏华深证民营ETF、建信深证基本面60ETF、易方达创业板指数ETF、汇添富深证300ETF、南方上证380ETF、交银施罗德深证300价值ETF。

　　有市场人士认为，3000点之下密集发行指数基金，一定程度上说明基金公司对目前市场的整体估值较为认可，投资者可借道指数基金适时入市。海通证券认为，海通综指的PE水平已经处于历史较低的区域范围内，市场或许已经进入了底部区域，投资价值已经逐渐显现。历史经验也表明，PE的高低点往往意味着A股的高低点。如2007年随着PE的不断刷新历史新高，市场进入了疯狂的顶部区域；而在2008年市场PE不断下行中，市场逐渐进入了底部区域。从市场面来看，目前也出现了较多的筑底信号，如低风险基金的热销、产业资本增持事件增多等等。以此判断，2011年下半年市场有望为投资者提供一定的机会。

　　建议

　　可逢低布局博取超额收益

　　业内人士认为，当市场开始反弹时，主动管理型基金业绩往往不如指数型基金表现出色，这主要是因为单边上涨的行情中板块轮动较快，主动管理的股票型基金很难在短时间内及时准确调整资产配置和仓位。而指数化的被动投资凭借高仓位、广泛的分散化、最少的组合变动和交易成本，可以在单边的反弹行情中占据很大的优势，从而表现好于主动管理型基金。目前投资者可逢低进行布局，激进者则可选择分级基金。

　　有分析师表示，如果认为指数要上涨，跟踪指数的杠杆基金应该是大家分享反弹行情的首选，这些杠杆基金在反弹过程中上涨得更快。如6月20日至7月15日市场反弹行情中，以信诚500B在内的杠杆基金的表现已经得到市场的认可，其中信诚500B又以25.98%的涨幅领衔杠杆基金。分级指数基金一方面给予投资人追求指数投资收益的机会，同时获得更多权利。如果看多市场，通过信诚500B的杠杆机制，可能迅速跑赢指数；如果看淡市场，适时转换成信诚500A，获取稳健收益。

　　数字

　　数据显示，截至8月23日，今年以来成立的指数基金（不含联接基金）已经有27只，接近2010年全年的水平。而从全年来看，新发深市指数基金数已经达到了19只，超越沪市和跨市场指数基金数量，占据了今年以来指数基金市场45%的份额。

　　基金解忧台

　　问：如何筛选基金？

　　答：不同的投资目标需要有对应的基金来进行匹配，投资目标的弹性和投资人的风险承受力都要考虑，妥善选择基金类型可以将风险收益控制在合理范围内。

　　选择基金公司

　　尽量选择成立3年以上的基金公司。如果成立时间太短无法对其业绩和经营情况进行追踪及评价。

　　选择基金经理

　　1.应尽量选择任职3年以上的基金经理。再有潜力的基金经理也要经过市场的检验，证券市场毕竟是很残酷的。

　　2.选择有鲜明的投资风格并且一贯坚持的基金经理。

　　基金排名的参考意义

　　1.不分类型的混合基金排名没有意义。

　　2.在3年或5年的时间里，净值排名比较靠后的基金不予考虑。

　　信息时报记者 叶静1分2分3分4分5分