资本寒冬来临：中国式团购何去何从

江佩霞

　　核心提示：那些在团购玩家的多轮融资中身影频频的资本家，也开始静静观看这一场变局：中国式团购，是落幕，还是新生？

　　烧钱无度、疯狂广告、恶意公关、竞相挖角、裁员大潮……在光鲜的团购行业背后，隐匿着各种不为人知的勾心斗角。

　　从无到有，从模仿到复制，从创业草根到行业品牌，从豪气地招兵买马到大规模收缩阵营，无不在彰示，中国团购行业或许要从去年那场疯狂扩张的商业大跃进抽身了。在大浪淘沙中胜出的赢家开始意识到，通过本地服务精耕细作才是团购的核心，而没有形成清晰商业盈利模式的团购大军只能为自己幼稚的冲动埋单。

　　那些在团购玩家的多轮融资中身影频频的资本家，如Tenaya Venture 、Norwest Venture、金沙江投资、Rebate Network、泰山天使和CFF天使投资等VC们，也开始静静观看这一场变局：中国式团购，是落幕，还是新生？

　　毛利率跌至5% 高管抛出“行业寒冬论”

　　今年7月，美团网获得阿里巴巴、红杉资本5000 万美元的第三轮投资。业内人士不禁要感叹，“这或许是本年最后一个从天使投资人手中融得救命钱的幸运儿”。如今资本市场相继看淡团购行情，团购网站或许在不久的将来就要禁受融资无门的考验。

　　“团购的泡沫快跟臭氧层一样大了，这个冬天很快就会来，这个冬天会很冷。”美团网副总裁王慧文是第一个代表团购网站行业抛出“寒冬论”的高管。“2011年前半年里，团购市场费用涨了十倍，从业人数涨了十倍，运营成本涨了十倍，投资金额涨了十倍。但是由于竞争激烈，价格战优惠了消费者却伤害了企业，团购行业毛利润从之前的20%降到目前的10%以下。”

　　团购之烧钱，从目前唯一披露财报的糯米网中可以看出探之一二。稳居行业前三的糯米网中报只录得110万美元的收入，较之560万美元的支出，亏损有过之而无不及。按照糯米网总经理沈博阳的估算，目前团购行业普遍的毛利率已经由最初的15%到20%降至个位，目前基本保持在5%左右，并在持续降低。

　　复制Groupon 模式水土不服

　　当美国团购鼻祖Groupon的商业模式吹进中国，喊出了“Collecting Buyer Power”（“聚合群体购买能量”）的口号。虽然对于喜欢它的用户来说，折扣并非唯一的吸引力。但这种商业模式更多的是传递一种生活方式，这种生活方式带有非常强的传染性，基于兴趣、爱好、共同的价值观和生活观，这让鼓励邀请好友参与团购的行为变得更像是一次线下的社交活动— 交流、互动和娱乐。

　　显然，完全复制Groupon的道路在中国有些“水土不服”的迹象，一年的风起云涌之间，出现了无数的行业新贵和各出奇招的草根大军。尽管身上都有Groupon的基因，浩浩荡荡的中国团购队伍已丑闻频出，让中国式团购企业的发展蒙上了一层阴影。

　　前有高朋内部作假，裁员浪潮；后窝窝团也陷入裁员门和恶意挖角的事件，硬广过度、欺诈服务、诚信危机等弊病让团购行业冬天凛冽的寒风呼之欲出。有评论指出，团购是互联网迄今为止膨胀最快的泡沫。

　　在中国，团购是一个劳动密集型行业，需要销售人员通过电话向商户解释这种模式的运作方式，并说服他们为了吸引用户而低价出售商品。然而，同质化竞争让团购争夺战渐渐陷入了一场恶性循环。

　　团购只是一种营销手段，非商业模式，一个有别于现在的Amazon模式的B2C 平台才是Groupon的未来；它是一个零库存、零物流的电子商务平台、汇集了众多的产品或服务供用户选择；它的一日一团购将从平台的商家中进行选择，但只是成为平台服务的一个功能模块它有一个类似于自主广告平台的系统，由商家自主管理想售卖的产品或服务它的线下销售团队可能演变成商家管理团队。

　　“团购本质上并不是一种电子商务， 因为团购需要商家让出更多的利润，如果商家将团购作为一种电子商务来做，显然不是一种可以长期持续的行为。”大众点评网CEO张涛评论称。诚然，新兴的团购模式不能单靠简单的复制，而是要最终做到落地和盘活地面商户的商机，向基于本地化和移动平台的电子商务方向发展，而不单单是去B2C领域再造传奇。