专户首投海外REITs产品差异化加深

　　每经记者 李娜

　　 继诺安和鹏华两家公募基金先后推出以房地产信托凭证为主要投资标的的QDII产品后，国投瑞银旗下首单主投亚太地区REITs的专户产品已完成证监会合同备案，进而成为国内基金业首个REITs专户产品。

　　 近年来，海外房地产市场所蕴藏的大量投资机会引来不少国内投资者的关注和出手。以“固定租金+地产溢价”的双盈利模式，也往往给投资者留下收益长期稳定的印象。

　　REITs专户露面

　　 近日，国投瑞银基金宣布，其首单主投亚太地区REITs的专户产品已完成证监会合同备案，而这也是专户产品中首只关注REITs的专户产品。

　　 据悉，国投瑞银首个REITs专户专注于亚太市场国家和地区的上市REITs，以追求绝对收益为投资目标。其外方股东瑞银集团在房地产投资业务方面也有相关经验。

　　 事实上，在此款专注于海外REITs产品之前，公募基金就已经推出了相关的QDII产品，如诺安全球收益不动产基金和鹏华美国房地产基金。

　　 近年来，海外房地产市场所蕴藏的大量投资机会引来不少国内投资者的关注。由于专业机构管理的海外REITs产品不仅能够获得较为稳定的分红回报，还能通过公司管理层对资产的管理，资产规模的扩张以及房地产开发等来实现资产增值。以“固定租金+地产溢价”的双盈利模式，REITs也往往给投资者留下收益长期且稳定的印象。有统计数据显示，REITs过往30年平均年收益率可达10%~15%。

　　 目前从覆盖范围来看，美国REITs市场占全球REITs市场约40%，位居其首，其次是澳大利亚和日本市场。

　　 就上述三只以房地产信托为投资方向的QDII产品来看，鹏华美国房地产基金，主要是投资于美国市场；诺安不动产为规避单一市场风险，投资方向面向全球；而国投瑞银此款专户产品则是主要面向亚洲市场。

　　 国投瑞银基金产品部副总监何湘分析指出，首只REITs产品专注于亚洲市场，一方面是因为亚洲REITs“后发至人”，自2006年以来其业绩表现领先全球、北美及欧洲REITs，另一方面还考虑到亚太地区经济基本面稳固，将继续引领全球经济增长。

　　专户产品差异化显现

　　 尽管基金公司开展专户业务时间并不长，不过和其公募业务一样，存在或多或少的同质化现象。

　　 就现有大多数基金公司的专户产品构成来看，灵活配置产品绝对是其中的主力军，债券型、杠杆型、分级型等构成的中、低、高不同风险的专户产品线，在逐渐丰富和完善。今年以来，受到投资者热捧的专户定增产品，也在更多基金公司得以配置。

　　 去年少数基金公司先后推出了主攻期指套利等多款专户产品，伴随着基金公司对产品创新的重视，REITs专户产品也出现。由于基金公司在投研团队的配置和发展方向的差异，未来专户产品的差异化也会越来明显。