志高控股董事长李兴浩：空调行业将继续保持高增长

　　每经记者 郭荣村发自广州

　　 今年上半年，志高控股（00449，HK）营业额为55.3亿元，增幅为18.6%，但是由于政府补贴比上年同期减少4.45亿元等缘故，志高亏损1330万元，而去年中报显示，志高溢利2.8亿元。

　　 在宏观经济波动、原材料价格持续上涨、行业竞争不断加剧的形势下，志高将如何保持自己的竞争力？在新冷年，志高又有怎样的发展规划？对此，《每日经济新闻》（以下简称“NBD”）记者专访了志高控股董事长李兴浩。

　　经营有盈余

　　 NBD：志高今年上半年的业绩中，一方面营业收入取得了近20%的增长，达到55亿元，但另一方面净利润却是亏损的，如何看待这一问题？

　　 李兴浩：上半年，公司总体发展稳健，达成了各项经营目标。虽然中期业绩显示的数据为亏损，但事实上在经营方面却是有盈的。

　　 NBD：这该怎么理解呢？

　　 李兴浩：志高在期内达成了一笔超亿元的交易，但按照香港会计所采用的核算方法不能作为收入，因而在数据上显示为亏损。作为专业的投资者，完全可以从报告中看出这一点。

　　 NBD：你主要是指非上市认股权证吗？

　　 李兴浩：是的。另外还包括股本结算股份付款770万元，这些大额非现金开支使得志高控股上半年财报在数据上表现为亏损。其实，如果除去政府补贴因素，上半年的毛利达到6.5亿元，这个跟去年同期的2.4亿元相比，增长超过170%。

　　 NBD：志高控股中报显示，截至6月30日，公司银行结余及现金为6.86亿元，目前，又成功发行短期债券8亿元。既然现金流充裕，志高为什么还要发行债券？

　　 李兴浩：我们之所以发行债券，主要基于以下几个方面的考虑：一是有利于完成2012年度战略目标，保证主营业务拥有更加充足的现金流；二是有利于提前做好防范全球经济振荡带来的风险，战胜来自于各方面的挑战。

　　 NBD：还有其他方面考虑吗？

　　 李兴浩：另外就是有利于降低融资成本并且增加了融资渠道。

　　千亿企业目标不变

　　 NBD：公司将采取哪些措施来应对利润下滑呢？

　　 李兴浩：我们对未来前景充满信心：一是将进一步调整产品结构，通过提升产品科技含量来提高产品平均售价；海外销售方面，随着南半球国家订单增多，海外销售将稳步增长。

　　 NBD：商务空调这一块业务是不是也将作为公司的重要盈利点呢？

　　 李兴浩：是的，我们今年上半年成立了广东志高暖通设备股份有限公司，主要发展商用空调业务，为公司重要的业务增长点，预期来年将为集团做出更多贡献。

　　 NBD：此前志高公关部部长黄通华表示，公司有信心实现既定增长目标，你怎么看呢？

　　 李兴浩：公司有信心实现未来3~5年每年35%的增长目标，5至10年内成为千亿企业。

　　空调市场将继续保持高增长

　　 NBD：2012冷年，各调企业都将继续在变频空调领域发力，志高如何确立自身在该领域的竞争优势？

　　 李兴浩：2012冷年，志高将延续以往的差异化战略，并重点把差异化优势从定频移植到变频，全面提速变频市场的推进。而志高的变频差异化战略将锁定“技术差异化”，即拥有自主研发直流电机、变频电控技术的行业独家“完全直流变频”。志高2011年度变频产品销量增长了5倍，2012冷年，志高有望寄托“完全直流变频”进一步提高变频总体市场份额。

　　 NBD：目前，空调行业的增速已经出现放缓趋势，你如何看待未来几年的发展前景？

　　 李兴浩：虽然受整体宏观经济波动、原材料价格持续高位运行等影响，对于已经到来的2012制冷年度，业界普遍预期较为谨慎，但利好因素还是不少。

　　 NBD：这些利好因素主要有哪些呢？

　　 李兴浩：三四级市场的普及刚刚开始，受节能惠民政策退出的影响最小。空调在四级及农村市场可出现“放量增长”的局面。另外，从产业升级角度来看，国家各种积极产业政策刺激了国内空调厂商技术革新，新技术产品层出不穷，这也将使空调市场产生更多的改善型消费需求。

　　 NBD：出口方面还有增长的趋势吗？

　　 李兴浩：从出口市场来看，受益于新兴市场的提振和经济回暖下欧美市场的回调，中国空调出口市场基本恢复到金融危机前的水平。基于以上判断，未来几年，空调行业将继续保持增长态势。