国债逆回购收益率水涨船高 理财师：确实很划算

　　很多人都知道到银行购买无风险短期理财产品，孰不知证券公司也有类似产品可投资，而债券逆回购就是其中之一。财政部去年共发行了人民币1.46万亿元记账式国债，规模较2009年增长14.7%。

　　最小交易额为10万元

　　红塔证券重庆营业部人士介绍，国债相关产品包括国债现券和国债回购两大类，其中国债现券收益率从2.5%到4.86%不等，期限从7年到20年不等。

　　而国债回购交易分为国债正回购和国债逆回购两种，对于普通投资者来说，通常选择国债逆回购。所谓国债逆回购，可简单理解为一种融券方(投资者)以约定利率向融资方拆借资金，融资方以债券作为抵押，到期还本付息的行为。

　　债券逆回购最少委托金额为10万元，且委托金额必须为10万的整数倍。和股票交易一样，债券也会出现一个波动的价格，该价格有固定的公式计算出到期的利率。当市民在自己中意的价格购买进债券后，就只需要等待债券到期，系统自动还本付息，不需要再像股票一样卖出去。

　　收益跑赢银行理财产品

　　目前沪深两市都有债券回购的交易，沪市为国债回购，品种分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，其中1天、7天和14天是交易活跃品种；深市为企业债回购，最高只有7天。

　　红塔证券人士表示，由于资金面持续紧张，国债收益飙升促使逆回购的收益率大涨不少。据统计，自今年6月以来，国债逆回购的各品种利率普遍走高，1天品种的收益率普遍在5%-8%，最高则达到了12.15%，高于银行隔夜理财产品的平均收益率；7天品种的收益率高于6%的也很普遍，28天品种的收益率则普遍在5%以上。

　　购买几乎无风险

　　据介绍，债券逆回购有4种优势。首先是无风险，融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。其次是收益高，债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，还高于银行同期无风险理财产品的收益。第三是方便快捷，直接通过网络、电话等方式委托，方便快捷。另外，在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9种，交易活跃的也至少有3个品种，选择余地较多。

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　　个人如何开户？

　　只要在上海证券交易所开户的个人投资者都可参与国债逆回购操作，但需要投资者到券商处开通这一交易功能。开通之后的交易操作同股票操作类似，但只能够执行“卖出”的操作。同时由于一天之内利率也会有浮动变化，因此计息的利率是以投资者卖出成交时的即时利率来计息的。

　　进行国债逆回购时需要支付给券商一定的佣金费用，目前不少券商都会给予一定的手续费优惠，投资者可按自己的交易等级、资金量等可以获得一定的折扣。目前各品种的标准费率为：一天0.001%；两天0.002%；三天0.003%；四天0.004%；七天0.005%；14天0.01%；28天0.02%；28天以上0.03%。

　　（责任编辑：何欣）