海南航空狂野“俯冲”商业地产？

作者: ■本报记者王洋

　　

或许海航收购绿城目前还只是传言，但此番传言从一个侧面彰显出了海航最近几年在地产领域不断扩张的势头。近日，有业内消息称，海航集团将以60亿元收购鹏润投资有限公司旗下的国美商都。对此，海航集团相关人士向媒体表示，目前还在积极收购中，并未正式宣布。虽然结果还不好预测，但海航凭借其资金优势在中国地产业遭遇资金链难题的黄金时段寻求低价接盘，不失为一招加速进入地产行业的好棋

　　近日，一则“曝海南航空或收购杭州绿城，海南将成新主场”的体育新闻惊动了全国房地产行业。报道称，海航集团已经准备开价30亿元收购绿城集团以及下属公司，由于绿城俱乐部属于集团一部分，因此一旦双方达成协议，绿城俱乐部很可能就要奔赴海南岛。对于30亿元这个开价，房地产行业一片哗然，而对此消息，绿城集团董事长宋卫平在接受媒体采访时表示，绝无此事。

　　海航瞄准商业地产

　　据《足球》报道，绿城集团的资金状况不太理想，尤其是在国家出台房地产限购令之后，绿城的资金链受到很大制约，这也让绿城俱乐部走在了十字路口。房产属于绿城集团的主业，资金受限也自然影响到足球俱乐部的投入，海航除了航空主业之外，他们还在酒店、物流、房地产和旅游方面都有产业，特别是商业地产的投入较大。

　　去年11月25日杭州土地出让现场，海航下属的西北海航置业有限公司和浙江嘉禾公司合作，18亿元竞拍到88号地，其中浙江嘉禾为绿城房地产集团有限公司的下属公司。应该说，海航和绿城集团早有合作关系，同时海航希望在杭州地产有所作为，提出了30亿元收购绿城集团的想法。绿城老板宋卫平不想让对方全资收购，只想进行合作，所以前者提出了40亿元的报价，想要以此打击海航的信心。在房地产市场，10亿元能够独立操作一个楼盘，海航对于绿城的报价存在着一定的疑虑。

　　且不论此事真假，绿城集团公司业绩下降却是一个不争的事实。据绿城近3个月的公司简讯显示，绿城5月共有9个新项目或项目推出销售，总推盘面积约12万平方米，成交面积3.5万平方米，总体去化率（即销售率）仅为29%。6月，绿城共有13个新项目或项目分期推出销售，总推盘面积约33万平方米，成交面积为11.85万平方米，总体去化率为35%。而7月份绿城共有10个新项目或项目分期推出销售，总推盘面积为21万平方米，成交面积约5万平方米，总体去化率仅为24%。

　　该公司常务副董事长兼执行主席寿柏年也在中期业绩发布会上坦诚，目前销售比年初的预计要差，随着限购区域的可能进一步扩大，下半年的去化率不见得会超过上半年。销售受阻的同时，绿城中

　　国净资产负债率达到163.2%，瑞信指其达到历史新高。

　　除此之外，今年上半年，绿

　　城中国仅以22.3亿元取得权益土地储备面积201万平方米，需支付的土地款仅为去年全年的1/6。与此同时，新开工面积亦大幅度减少。中报数据显示，绿城中国的存货（可供发展物业+发展中物业+已竣工可出售物业）总额高达800亿元，比今年年初的785亿元小幅上升，其在该公司总资产1260亿元中所占比例约为63.5%。其中，“发展中物业+已竣工可出售物业”总额达616亿元。中报还显示，尽管绿城中国资产负债表中预售订金数目可观，但和今年年初相比不升反降，与过去4年以来的持续翻倍增长背道而驰。

　　而根据绿城中国今年7月公布的中报，绿城中国上半年一共取得销售回款203亿元，比去年同期下降了7%。而同为中国房地产一线上市公司的万科，上半年销售金额为656.5亿元，中海地产上半年销售金额为522.3亿元。

　　绿城被收购传闻袭来

　　由于房地产限购令的出台，以房地产开发为主业的绿城集团资金链受到很大制约，海航集团已经开价30亿元收购绿城集团及其下属公司被传遭到绿城掌门人宋卫平的“婉拒”。

　　虽然双方都予以否认，但随着房地产调控的不断升级，今年以来部分开发商资金链告急，绿

　　城在今年年初曝出的“集资门”

　　以及近几年年报上高居不下的负债率，屡次被质疑资金压力大，资金链或断裂。绿城2011年半年报显示，于2010年12月31日绿城集团有现金及银行存款149.73亿元，总借贷340.47亿元，净资本负债率为132%。而截至2011年6月30日，绿城集团现有现金及银行存款97.46亿元，总借贷约350亿元，净资产负债率高达163.2%。如此的业绩再加上海航早在过去的几年涉足商业地产领域，所以难免会令人心生疑问。

　　据媒体报道，今年年初，绿城就内部集资发文，称因绿城下属项目公司开发建设的需要，面向员工进行阶段性融资。该次内部集资的起点为10万元，不设上限。

　　除此之外，此前绿城还完成了委托给北京华融国际信托的绿城舟山等应收转账款转让信托计划，以及委托在上海的中泰信托的绿城御园股权收益权项目。据了

　　解，这3个项目总募资金额达近26亿元。

　　由于过高的负债率，绿城在今年7月

　　11日穆迪发布的红

　　旗报告中被插上了7面红旗，根据穆迪

　　的红旗

　　制度，红

　　旗越多则表明企业存在的

　　风险越大。

　　辟谣依旧凸显问题

　　由于该则体育消息被网络转载传播，引起了极大的关注，绿城集团董事长宋卫平也不得不站出来进行辟谣。而认证资料为海航集团的微博(http://weibo.com)日前也表示并无计划收购绿城集团或杭州绿城俱乐部。该微博中称：“近日，部分媒体向我司核实，是否有收购绿城集团及下属公司包括杭州绿城俱乐部的计划。我司对此新闻表示关注，并明确答复关心我司及绿城集团的媒体朋友、投资者和消费者，我司曾与绿城集团有过良好的项目合作，但并无计划收购绿城集团或杭州绿城俱乐部，双方也并未就此进行过洽商。”

　　即便双方均给予辟谣，但不少业内人士认为，调控周期开始后，由于监管层对一线城市不断加码的限购政策，绿城屡屡被指资金链紧张。但事实上，像这样的情形，绿城已不是第一次经历。2008年，绿城经历了集团“财务最危急”的时刻；今年年初，绿城又被曝“集资门”，被指通过内部集资的民间借贷手法来缓解集团资金链紧绷；而今年的5-7月3个月中，绿城新项目的去化率均在40%以下，远低于“最危急”的2008年同期数据。

　　所以不免有地产行业业内人士质疑，绿城遭遇收购传言，是否也从另一个侧面显示了调控对开发企业的影响力之大呢？而海航这家上市公司，是否也想在地产业宏观调控的背景之下扩张自己在地产领域的业务呢？或许只有他们自己知道答案。

　　海航扩张欲望凸现

　　海航董事长陈峰曾语出惊人地称：“中国没有人看得懂海航。”但现在，很多人都清楚地看到，海航正逐步实施多元化战略，近期其商业物流板块也在飞速扩张。

　　一年前，海航集团旗下海航北方物流（控股）有限公司与天天快递拥有者詹氏兄弟正式签订并购重组协议。一年多来关于海航收购天天快递的传闻终于成为现实。

　　天天快递是国内起步最早的一批民营快递公司之一。有消息称，天天快递只是海航进军快递业的第一枚棋子。

　　相关统计数据显示，目前国内快递市场中，邮政占据30％以上的

　　市场份额，民营快递

　　企业占据65％，剩

　　下的5％由全球四大快递企业瓜分。并且，国内快递中高端市场基本由顺丰、宅急送以及全球四大快递公司把持，民营快递公司只

　　能争食低端市场，并且受限于资金压力，无法进行大规模的营运投资。业内人士分析，海航拥有雄厚的资金实力和航空优势，收购天天快递60％股份后，国内快递市场将新增一家国内企业与国际四大快递抗衡。

　　过去的一年，海南航空已经从一个单一的航空运输企业实现战略转型，完成了产业结构的调整。目前已经成为一个集航空旅游、现代物流、现代金融服务三大产业链条为一体的现代服务业综合运营商。涉及航空、旅游、商业、物流、金融、机场、房地产、酒店等8个产业板块的产业集团军。拥有总资产3000亿元，总收益900多亿元，员工9000人。而海航未来的发展目标，是要通过5年时间，成为世界级卓越企业，一要在规模上达到世界500强水平；二要在管理水平和管理文化上成为企业之典范；三要继续做具有社会责任感的优秀企业。

　　为了早日实现上述目标，海航集团必须不断加快新业务的扩张速度。或许海航收购绿城目前真的还只是传言，但此番传言从一个侧面彰显出了海航最近几年在地产领域不断扩张的势头。近日，有业内消息称，海航集团将以60亿元收购鹏润投资有限公司旗下的国美商都。对此，海航集团相关人士向媒体表示，目前还在积极收购中，并未正式宣布。

　　来自业内的这则消息称，此次的具体收购方为海航集团麾下的“海航商业”，若成功收购国美商都，有可能会成立单独的项目公司运营。

　　据海航集团官方网站披露，海航商业控股有限公司2007年9月注册成立，业态涵盖实体（零售）商业、虚拟（网络）商业、金融（投行）商业、物业（地产）商业。

　　日前，一位商业地产业内人士对媒体表示，近日在业内确实听说海航在收购国美商都。而海航商业近来也在“挖角”一些适合商业地产的团队，有扩张势头。对于海航商业来讲，运作商业地产，资金是其先天的优势，但要盘活国美商都这样的项目，需要强大、专业的商业团队。

　　其实，对于海航在商业地产领域发力，早在今年4月就有消息传出。有媒体报道，海航一直在北京寻找收购目标，在南城考察了包括国瑞城在内的几个商业综合体。

　　虽然结果还不好预测，但海航凭借其资金优势在中国地产业遭遇资金链难题的黄金时段寻求低价接盘，不失为一招加速进入地产行业的好棋。

　　国美商都正在海航的积极收购中