金汇观潮

　　原油期货周四下滑

　　美国原油期货周四下滑，因美国燃料库存增加且需求减少，强化了对于全球经济增长放慢正抑制能源消费的观点。美国原油期货跌0.31美元至每桶88.60美元。布兰特原油期货跌0.45美元至111.95美元。由于欧洲债务危机削弱市场信心并限制油价上涨，市场笼罩着对前景的悲观看法。

　　美国能源资料协会（(EIA)）周三公布数据显示，过去四周美国整体油品需求较上年同期下滑0.9%，夏季汽油使用量则降至八年新低。EIA表示，上周汽油库存增加190万桶，分析师预估为减少50万桶。EIA称，过去四周汽油平均需求较去年同期下降2.7%。原油库存下滑670万桶、创今年以来最大降幅。

　　英国第二轮量化宽松或将启动

　　英国实施第二轮量化宽松政策的机率正在迅速增大。这一政策就是俗称的“印钞票”，而且备受争议。

　　英国内部大量问题因欧元区危机的影响而加重，5-7月失业人口超过250万。占经济很大比重的服务业活动在8月几近萎缩。出口方面也陷于停滞。通胀率目前处在4.5%的水平，9月可能进一步爬高，想继续实施宽松货币政策显然不行。无论如何，英国央行目前最害怕的并不是通胀，而是衰退卷土重来。国内生产总值成长率可能已经为负了。

　　而规模约达500亿英镑的第二轮量化宽松政策，是显而易见的应急补救措施。这样做也许可以振奋银行业的信心，推动10年期英债收益率降至远低于2%的水准，但能否刺激抵押贷款和企业贷款则依然存疑——尤其是如果银行业继续因欧元区危机而苦苦挣扎的话。英国央行有可能面临货币政策松无可松的危险，一如经济学家凯恩斯所警告的那样。

　　德债期货持续回落

　　德债期货周四盘初下跌，避险债券的价格继续自近期高点回落，目前欧元区领导人仍在推进新的紧急措施，以解决该地区的债务危机。德债期货下跌9个跳动点，报136.78，持续从近期的纪录高位回落，周三跌逾75个跳动点。

　　西班牙稍后将销售高达40亿欧元的公债，测试投资人买兴。这三笔公债标售的收益率料都将达到5%左右，约为2002年以来最高。西班牙目前有欧洲央行的支持，欧洲央行已在二级市场买进西国公债以遏制收益率上升。不过，若这次标售遇冷，对长期投资人不愿再买西班牙公债的担忧将更趋恶化，从而重新掀起对德债的避险需求。1分2分3分4分5分