新股发行压力悬空 地量地价缺乏热点

　　

　　A股市场一周来人气低迷，上周五沪市成交额今年以来首次跌破500亿元，创下14个多月以来的地量。IPO发行提速、欧债危机的扩散、国内通胀担忧以及货币政策继续收紧的预期使A股缺乏反弹动力。

　　在市场信心不足的情况下，本周两巨头中国水电和陕煤股份345亿元IPO过会的消息，无疑给市场雪上加霜;加上本周沪深两市限售股解禁市值133亿元，环比增三成多，这些给弱势的A股带来了很大的抛压。9月19日，沪深股市低开低走，截至收盘，沪指报2437.79点，跌44.55点，跌幅1.79%，成交492亿元；深成指报11657.63点，跌220.60点，跌幅2.03%，成交428亿元。

　　上周，上证综指下跌0.62%，收盘于2482.34点；深证成指下跌0.13%，收盘于10878.23点。创业板指数微跌0.76%，收盘于874.88点；中小板指数下跌0.6%，收盘于5409.37点。上周五，沪市和深市分别成交495.85亿元和458.34亿元。沪市日成交金额今年以来首次跌破500亿元。地量频现也反映出市场向下调整的动能不足，资金并未恐慌杀跌，通胀可能见顶、政策进入观察期、权重股估值低企成为当前市场的支撑因素。目前来看，在基本面、政策面和资金面尚未发生显著变化的时候，大盘或仍将维持震荡盘整。

　　对于目前是否底部，市场分歧较大。一方认为，地量见地价，估值等因素的支撑将带来一波行情。首先，数据显示，A股总市值较去年末的26.3万亿元缩水金额高达3万亿元。实体经济的发展成果没能传导给股市，这种现象将有望得到矫正。其次，目前全部A股的动态市盈率不到13倍，而银行股动态市盈率不到7倍，A股市场的估值已经低于上证指数在998点和1664点时的水平。A股市场估值修复是必然的。

　　另一方认为，下跌仍将持续。外围市场的影响不可低估，上周美国经济数据的不理想以及欧债危机的进一步扩散，使我国经济面临的外部环境不乐观。

　　（责任编辑：华青剑）