天利投资认为香港股市年底前将回升5%

　　

　　【财新网】（特派香港记者 王端）国际投资管理公司天利投资（Threadneedle Investments)认为，新兴市场债券较发达地区政府的同类投资工具有优胜的表现，另外香港股市年底前将回升5%。

　　9月21日在香港举行的新闻发布会上，天利投资固定收益部主管占姆？施林斯基(Jim Cielinski)指出，由于在市场上较安全的政府债券十年期的收益率少于3%，五年期的更低于1.5%，投资者对债券市场有否投资价值产生疑问。“传统固定收益市场中较安全的部分，已经没有太多投资价值，2-3%的收益率难以提供高的总回报。”他说。

　　不过，占姆？施林斯基表示，“在高收益企业债券上却可以看到价值，这些债券的息差依然高于它们在当前周期上应该处于的水平，并且溢价远高于预期的违约损失。加上主权资产负债表正因支持私营机构运作而被破坏，我们认为持有这些资产较持政府债券更有说服力。”

　　由于新兴市场包括中国、俄罗斯及巴西的财政赤字及国债占GDP比例均较大部分发达地区低，新兴市场提供较合理的收益率，加上公共财政状况较稳健，天利投资认为新兴市场债券较发达地区政府的同类投资工具有优胜的表现。

　　此外，天利投资首席投资官马克？伯吉斯(Mark Burgess)在发布会上指出，尽管近来市况波动，环球经济形势充满挑战，但依然存有投资机遇。马克？伯吉斯提及，新兴市场的增长保持强劲，股票估值非常有吸引力，并预料香港股市年底前将回升5%，但仍受诸多不确定因素影响。

　　他认为，中国作为全球第二大经济体系，经济增长强劲，因此看好内地及香港股票市场，并看好奢侈消费品行业。

　　天利投资前称创利德投资， 1994年在伦敦成立。截至今年6月30日，天利投资管理的资产规模为1104亿美元，为英国排名前10名的基金管理公司。■