大型银行存款何以持续锐减

　　李岚

　　记者李岚又值季末，国有大型银行再度面临考核敏感期。然而，近日却爆出存款加速流出银行体系的消息———据称，9前15日，工行、农行、中行、建行四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右。而四大银行同期贷款增量仅870亿元左右，银行资金面面临前所未有的考验。

　　对于上述报道，记者虽未从四大银行直接得到证实，但接受采访的银行业专家认为，实际上，进入今年以来，大型银行的存款呈现出月初减少而月末增长的规律，因此不足为奇。不过，在通胀高企的背景下，银行存款持续的负增长仍值得关注。

　　工行投资银行部研究中心高级分析师陈振锋称，今年以来，商业银行的定期存款和活期存款的增速出现分化，定期存款保持在平均23.77%的正增长，而活期存款为平均5.72%的负增长，这种方向性的变化与2010年截然不同。究其原因，主要是由于通胀带来的负利率对居民资金流向的影响。

　　数据显示，当前银行活期存款利率为0.50%，一年期定期存款利率也仅3.5%，相比1～8月高达5.6%的通胀水平而言，存在约200BP的负利率缺口，这导致了银行体系存款资金的紧张。而尽管各家银行争相提高理财产品收益率以应对存款资金的外流，但在存款内部仍表现为活期存款负增长。

　　“四大银行存款下降，可以说是多个因素造成的。其中，基础货币被锁定的货币乘数效应亦不可忽视。”哈尔滨银行投资银行部首席研究员王亚玲博士分析，央行实施了扩大存款准备金率基数范围的政策，对银行的承兑汇票、信用证、保函等产品的保证金存款计提存款准备金。由于大银行首批被纳入范围，因而导致大银行的部分资金迅速被锁定，在货币乘数效应下，加速了大银行存款的急剧下降。

　　存款的净减少，令商业银行的存贷比考核压力陡增。可以预见，随着各行季末考核时点以及美化财务报表的需要，各家银行或将运用多种工具进行揽存，并由此导致银行体系在9月末出现存款急增的现象。“比如，为防止存款流失至其他行，一些银行会通过发行收益率较高的理财产品使资金留在本行，并采用理财产品到期等方式促使资金在特定时点回流，并以存款形式呈现，等等。”王亚玲说。

　　但值得关注的是，存款不可能消失，它总是有去向的。而对于其流向，一些分析人士推断，在目前通胀压力不减、股市、楼市财富效应黯淡的背景下，储蓄搬家后可能流向理财、信托、艺术品、收藏品市场，甚至选择高风险、高回报的民间借贷市场。而中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在回复记者微博(http://weibo.com)时直言：“银行收益相比信托、私募、民间等毫无竞争力。”

　　不过，建行高级研究员赵庆明认为，四大银行存款净减少，并不表明整个金融系统的存款是净减少的，四大银行存款流向其他银行的可能性较大。

　　“这与银行的考核体系有关。”赵庆明分析，由于四大银行是月末考核。因为这直接涉及到排名的问题。尤其是，农行、中行、建行这几年的存款余额差别不是很大，因此竞争比较激烈。值得一提的是，四大银行的这种考核体系与股份制银行刚好相反。股份制银行看重日均存款，一般是月初来月末走，这样做可以使股份制银行节约一些存款准备金，以应对月末对存款准备金的考核。而月末走，则主要是走到国有银行去了。

　　针对今年以来大型银行存款持续锐减、高息揽储频频抬头的情况，业内专家表示，归根结底在于当前银行以存贷业务为主，辅以规模扩张的经营模式。

　　尽管从目前来看，存款流失尚不至于对四大银行形成根本性的影响，但随着利率市场化的推进促使存贷业务利差缩小，新资本监管协议的实施促使银行资产规模扩张的速度受到抑制，银行原有经营模式必然会受到冲击。

　　为此，银行只有大力发展资金、资本节约型的业务，并最终表现为银行调整自己的绩效考核体系，揽存在考核中的份量才会下降。