金价向下 储备增持向上

　　嵇晨

　　北京时间周一，延续上周晚些时候的疲态，黄金白银等贵金属价格大跌。

　　截至北京时间18:00，纽约商品交易所（COMEX）12月期货黄金价盘中下跌2.1%，此前盘中曾跌破每盎司1600美元整数关口；与此同时，COMEX12月白银期货价也跟跌5.2%，报每盎司28.5美元。

　　与此同时，统计数据显示，蠢蠢欲动的多国央行，增持黄金储备的行为依然在进行中。

　　获利清盘拖累贵金属交易

　　不仅是周一，贵金属价格暴跌始于上周。分析认为，受数周金融市场震荡走势的拖累，以及美元再度走强，和传言市场对冲基金正在结清头寸获利套现，黄金白银等贵金属的避险地位受到挑战。

　　上周五金价急挫逾100美元，跌幅超过6%，为2008年金融危机爆发以来最大跌幅，触及8月初以来的最低，同时，期货白银也大跌17%，录得1987年以来最大单日跌幅。

　　富达国际投资基金亚洲投资总监Catherine Yeung对《第一财经日报》记者表示，前期暴涨的金价使得贵金属黄金的避险属性削弱，而投机属性却增强。短期看，最近的金价的确会回落，说明前期获利的投资者在套现结算，但长期看，金价趋势仍然向上，甚至突破前期高点也未尝不是不可能。

　　与此同时，美元近期持续走强，北京时间周一，美元指数攀爬至78.4上方，从上周五开始，美元指数已经累计上涨2.3%。

　　资产管理公司贝莱德研究报告认为，金价和美元指数走势倒挂，至少表示“避险资产”的黄金在目前被美元所取代。

　　汇丰银行首席经济学家保尔·博罗克汉周一表示，由于对欧元区经济的担忧持续升温，市场资金将继续涌入购买避险资产，因此黄金的平均价格将在2012年达到每盎司2025美元，并很可能在全球金融情况得到缓解之后，在未来五年内逐步回落至每盎司1500美元。

　　Catherine还认为，当前包括中国、印度、印度尼西亚等多个亚洲证券市场，估值都比较诱人，尽管很难讲是否触及底部，但投资价值已经充分显现，中国股市在未来12个月表现会比较出色。

　　市场风险凸显，周一下午，上海黄金交易所发布公告，称如果白银Ag（T+D）合约价继续下跌，会采取调整保证金比例、停市或协议平仓等多个措施来提示交易风险。

　　股票市场，多家全球矿业巨头的股价均遭到拖累。截至北京时间18:30，已经开盘的欧洲市场，全球白银产量第一的墨西哥矿业巨头Fresnillo在伦敦交易所下跌4%，同样在伦敦交易所上市的铜矿商哈萨克斯坦金属集团Kazakhmys盘中下跌3.4%。

　　全球黄金超级买家

　　市场上的金价暴跌，然而从需求上，却呈现出多国央行依然在增持黄金储备。

　　分析世界黄金协会（WGC）最新黄金储备买卖变动的统计数据，不难发现，市场印象中以“卖石油”著称的俄罗斯，其央行却从2008年1月开始，持续43个月大手笔增持黄金储备，截至2011年7月，俄央行累计增持黄金储备总量达348吨。

　　资料显示，其中从2011年1月至7月，俄罗斯央行增持黄金储备52.4吨，更早些看，2010全年俄罗斯央行出手购买黄金108.9吨；2009全年俄罗斯央行增持117.7吨；2008全年俄罗斯央行增持黄金储备69.1吨。尽管其大部分黄金都是购于本国市场，但依然无法阻止俄罗斯央行的黄金储备数量直线上升。

　　另据世界黄金协会（WGC）采集国际货币基金组织（IMF）旗下的国际金融统计（IFS）数据，截至2011年9月，各国央行黄金储备方面，俄罗斯央行的黄金持有量在全球范围排名第八，达到841.1吨；中国央行目前排名第六，黄金储备量为1054.1吨。排名首位的依然是美国，黄金储备持有量为8133.5吨，遥遥领先。

　　分析认为，如果俄罗斯央行在今年依然保持着先前增持黄金的速度，而同时我国央行依然维持现有储量，无额外增持动作，那么俄罗斯央行的黄金储备很可能赶超我国。

　　相比之下，墨西哥央行在今年共累计增持黄金逾98吨，尤其是今年3月的单月黄金增持量高达78.5吨，避险意愿明显。

　　分析认为，新兴市场国家的央行囤积黄金，的确有迹可循。除了超级大买家俄罗斯和墨西哥，今年上半年，韩国央行购入黄金25吨；而泰国央行则购入28吨黄金。